Многие считают «тюльпаноманию» первой зарегистрированной историей финансового пузыря, который предположительно произошел в 1600-х годах. Прежде чем обсуждать, была ли тюльпаномания на самом деле финансовым пузырем или нет, давайте рассмотрим наиболее распространенную версию, согласно которой это настоящий пузырь.


Пузырь тюльпаномании

Тюльпаномания произошла в Нидерландах, во время Золотого века Голландии. В то время в стране был самый высокий в мире доход на душу населения благодаря растущей международной торговле и обширным торговым операциям.

Экономический бум помог многим людям достичь богатства и процветания, что, в свою очередь, стимулировало рынок предметов роскоши. В этом контексте одним из самых желанных предметов были тюльпаны, особенно те, у которых была мутация, делающая их еще более потрясающими, чем обычные цветы. Эти уникальные цветы сильно отличались от других доступных вариантов, поэтому каждый хотел продемонстрировать их необычные цвета и узоры.

В зависимости от сорта цена одного цветка может легко превышать доход квалифицированного рабочего или даже цену дома. Создание фьючерсных контрактов еще больше подняло цены, поскольку цветам не нужно было физически переходить из рук в руки. Говорят, что бубонная чума также оказала влияние на рынок, поскольку люди были более склонны брать на себя инвестиционные риски.

Но по мере того, как все больше и больше фермеров выращивали цветы, предложение в конечном итоге стало слишком большим, и рынок тюльпанов достиг своего пика в феврале 1637 года. Внезапно возникла нехватка покупателей, а после неудачного аукциона по тюльпанам в Гарлеме распространились страх и паника. очень быстро, в результате чего пузырь лопнул всего за несколько дней.

Историки не уверены, произошли ли какие-либо банкротства на самом деле из-за тюльпаномании, поскольку финансовые отчеты за тот период трудно найти, но крах, безусловно, нанес значительные убытки инвесторам, которые держали контракты на тюльпаны. Но какое отношение это имеет к Биткойну?


Тюльпаномания против Биткойна

Многие считают тюльпаноманию ярким примером лопнувшего пузыря. Популярная история описывает эпизод жадности и шумихи, в результате которого цены на тюльпаны вышли далеко за пределы разумного уровня. В то время как сообразительные люди начали выходить рано, те, кто опоздал, начали панические продажи после начала свободного падения, в результате чего многие инвесторы и поставщики услуг потеряли много денег.

Довольно часто можно услышать, что Биткойн — это еще один пример финансового пузыря. Но связывание «тюльпаномании» с Биткойном не позволяет учесть их различные классы активов и рыночные обстоятельства. Наша нынешняя финансовая среда совершенно иная, и на ней гораздо больше игроков, чем на рынках тюльпанов 17-го века. Более того, рынки криптовалют существенно отличаются от традиционных рынков.


Основные отличия

Одно из самых больших различий между тюльпанами и биткойнами — это возможность выступать в качестве средства сбережения. У тюльпанов была ограниченная продолжительность жизни, и было почти невозможно определить точный сорт или внешний вид цветка, просто взглянув на луковицу. Торговцам придется сажать его и надеяться, что они получат именно тот сорт, в который вложили деньги, особенно если они заплатили за один из редких цветов. Кроме того, если они хотели перевезти тюльпаны, им нужен был способ безопасно доставить их в пункт назначения со всеми связанными с этим расходами. Тюльпаны были непригодны для платежей еще и потому, что разделить их на более мелкие части было невозможно, так как это, скорее всего, привело бы к гибели растений. Кроме того, цветы можно легко украсть с поля или с рыночного прилавка, что затрудняет их защиту.

Напротив, Биткойн является цифровым и может передаваться внутри глобальной одноранговой сети. Это цифровая валюта, защищенная криптографическими методами, что делает ее очень устойчивой к мошенничеству. Биткойн нельзя скопировать или уничтожить, и его можно легко разделить на несколько более мелких единиц. Кроме того, его относительно мало: ограниченное количество ограничено и составляет максимум 21 миллион единиц. Это правда, что цифровой мир криптовалют представляет некоторые риски, но соблюдение общих принципов безопасности, скорее всего, сохранит ваши средства в безопасности.


Была ли «Тюльпаномания» настоящим пузырем?

В 2006 году экономист Эрл А. Томпсон опубликовал статью под названием «Тюльпаномания: факт или артефакт?» где он обсуждает, что тюльпаномания была связана не с рыночным безумием, а с неявным преобразованием правительством фьючерсных контрактов на тюльпаны в опционные контракты. По мнению Томпсона, этот эпизод нельзя считать пузырем, потому что «пузыри требуют существования взаимосогласованных цен, превышающих фундаментальные ценности», что на самом деле не так.

В 2007 году Энн Голдгар опубликовала книгу под названием «Тюльпанмания: деньги, честь и знания в золотой век Голландии», где она представляет множество доказательств того, что популярная история «Тюльпаномания» на самом деле полна мифов. Аргументы Голдгара, основанные на обширных архивных исследованиях, указывают на то, что как рост, так и взрыв тюльпанового пузыря были гораздо меньшими, чем большинство из нас склонны полагать. Она утверждает, что экономические последствия были довольно незначительными, а число людей, вовлеченных в рынок тюльпанов, было довольно небольшим.


Заключительные мысли

Независимо от того, была ли тюльпаномания финансовым пузырем или нет, сравнивать тюльпаны с биткойнами (или любой другой криптовалютой) определенно иррационально. Это событие произошло почти 400 лет назад, в совершенно другом историческом контексте, и цветы нельзя сравнивать с цифровой валютой, защищенной криптографическими методами.