Что такое токены пула ликвидности (LP)?

ТЛ;ДР

Токены пула ликвидности (иногда называемые токенами поставщика ликвидности) передаются пользователям, которые предоставляют ликвидность в пулах ликвидности. Эти токены действуют как квитанция, позволяющая вам потребовать свою первоначальную ставку и заработанные проценты.

Вы также можете использовать свои токены LP для усугубления процентов в доходной ферме, получения крипто-кредитов или передачи права собственности на поставленную ликвидность. Однако важно понимать, что вы фактически не владеете соответствующей ликвидностью после того, как откажетесь от хранения своих токенов LP.

Введение

Хотя большинство пользователей DeFi знают о пулах ликвидности, о токенах LP часто забывают. Однако эти криптоактивы имеют свои собственные варианты использования, помимо разблокировки предоставленной вами ликвидности. Таким образом, хотя использование ваших токенов LP в других приложениях сопряжено с риском, существуют жизнеспособные стратегии для извлечения большей выгоды из этих уникальных активов.

Что означает обеспечение ликвидности?

По своей сути ликвидность — это возможность легко торговать активом, не вызывая значительных изменений цен. Например, такая криптовалюта, как биткойн (BTC), является высоколиквидным активом. Вы можете торговать им на тысячах бирж практически в любой сумме, не влияя активно на его цену. Однако не каждому токену повезло иметь такой уровень ликвидности.

Когда дело доходит до децентрализованного финансирования (DeFi) и небольших проектов, ликвидность может быть низкой. Например, монета может быть доступна только на одной бирже. Вам также может быть сложно найти покупателя или продавца, соответствующего вашему заказу. Модель пула ликвидности (иногда называемая майнингом ликвидности) может стать решением этой проблемы.

Пул ликвидности содержит два актива, между которыми пользователи могут обмениваться. Нет необходимости в маркет-мейкерах, тейкерах или книге заказов, а цена определяется соотношением активов в пуле. Пользователи, которые вносят пару токенов в пул для возможности торговли, называются поставщиками ликвидности. Они взимают небольшую комиссию с пользователей, которые обмениваются своими токенами.

Таким образом, хотя обеспечение ликвидности означает предложение ваших активов на рынке, в случае токенов LP мы явно говорим о пулах ликвидности DeFi.

Обратите внимание: наличие пула ликвидности для пары активов не означает, что ликвидности много. Тем не менее, вы всегда сможете торговать, используя пул, и вам не нужно будет полагаться на кого-то, кто выполнит ваш заказ.

Как работают токены пула ликвидности (LP)?

После внесения пары токенов в пул ликвидности вы получите токены LP в качестве «квитанции». Ваши токены LP обозначают вашу долю в пуле и позволяют вам получить свой депозит плюс любые полученные проценты. Таким образом, часть безопасности вашего депозита зависит от того, храните ли вы свои токены LP. Если вы их потеряете, то потеряете и свою долю.

Вы найдете свои токены LP в кошельке, который вы использовали при предоставлении ликвидности. Возможно, вам придется добавить адрес смарт-контракта токена LP, чтобы увидеть его в своем криптокошельке. Большинство токенов LP в экосистеме DeFi можно передавать между кошельками, тем самым передавая право собственности. Однако вам всегда следует обращаться к поставщику услуг пула ликвидности, поскольку это не всегда так. Передача токенов может в некоторых случаях привести к безвозвратной потере предоставленной ликвидности.

Где я могу получить токены пула ликвидности?

Токены LP предоставляются только поставщикам ликвидности. Чтобы получить их, вам нужно будет использовать DeFi DApp для обеспечения ликвидности, например PancakeSwap или Uniswap. Система токенов LP является общей для многих блокчейнов, платформ DeFi, автоматических маркет-мейкеров (AMM) и децентрализованных бирж (DEX).

Однако если вы используете услуги пула ликвидности в режиме централизованного финансирования (CeFi) на бирже, вы, скорее всего, не получите токены LP. Вместо этого они будут храниться у поставщика услуг хранения.

Ваш токен LP обычно будет иметь название двух токенов, в которых вы предоставляете ликвидность. Например, CAKE и BNB, предоставленные в пуле ликвидности PancakeSwap, дадут вам токен BEP-20 под названием CAKE-BNB LP. В Ethereum токены LP обычно представляют собой токены ERC-20.

Что я могу делать с токенами пула ликвидности (LP)?

Хотя токены LP во многом похожи на квитанцию, это не все, что вы можете с ними делать. В DeFi всегда есть возможность использовать свои активы на нескольких платформах и объединять сервисы, такие как LEGO.

Используйте их для передачи ценностей

Возможно, самый простой вариант использования токенов LP — это передача права собственности на связанную с ними ликвидность. Некоторые токены LP привязаны к конкретным адресам кошельков, но большинство из них допускают бесплатную передачу токенов. Например, вы можете отправить токены BNB-wBNB LP кому-то, кто затем сможет удалить BNB и wBNB из пула ликвидности.

Однако подсчитать точное количество токенов, находящихся в пуле, вручную сложно. В этом случае вы можете использовать калькулятор DeFi, чтобы рассчитать количество поставленных токенов, связанных с вашими токенами LP.

Используйте их в качестве залога по кредиту.

Поскольку ваши токены LP обеспечивают право собственности на базовый актив, существует хороший вариант использования их в качестве залога. Например, когда вы предоставляете BNB, ETH или BTC в качестве залога для криптозайма, некоторые платформы позволяют вам предлагать токены LP в качестве залога. Как правило, это позволит вам взять кредит под стейблкоин или другой актив с крупной рыночной капитализацией.

В этих случаях кредит имеет избыточное обеспечение. Если вы не можете поддерживать определенный коэффициент обеспечения, кредитор будет использовать ваши токены LP, чтобы потребовать базовые активы и ликвидировать их.

Увеличивайте их доходность

Одна из наиболее распространенных вещей, которые можно сделать с токенами LP, — это разместить их в компаундере доходности (иногда называемом доходной фермой). Эти сервисы будут получать ваши токены LP, регулярно получать вознаграждения и покупать больше пар токенов. Затем составитель процентов вернет их в пул ликвидности, что позволит вам усугубить свои проценты.

Хотя этот процесс можно выполнить вручную, в большинстве случаев ферма по производству урожая может работать более эффективно, чем пользователи-люди. Дорогие комиссии за транзакции могут распределяться между пользователями, а начисление сложных процентов может производиться несколько раз в день, в зависимости от стратегии.

Каковы риски токенов LP?

Как и в случае с любым другим токеном, с токенами LP существуют риски. К ним относятся:

1. Утрата или кража. Если вы потеряете свой токен LP, вы потеряете свою долю в пуле ликвидности и любые полученные проценты.

2. Сбой смарт-контракта. Если пул ликвидности, который вы используете, скомпрометирован из-за сбоя смарт-контракта, ваши токены LP больше не смогут возвращать вам вашу ликвидность. Аналогичным образом, если вы ставите свои токены LP на доходную ферму или поставщика кредитов, их смарт-контракты также могут потерпеть неудачу.

3. Трудно понять, что они представляют собой. Глядя на ваши токены LP, почти невозможно точно угадать, сколько они стоят. Если цены токенов разойдутся, вы также понесете непостоянные убытки. У вас также есть интерес, который следует учитывать. Эта неопределенность может затруднить принятие обоснованного решения о том, когда выходить из позиции ликвидности.

4. Риск альтернативных возможностей: предоставление токенов в качестве ликвидности связано с альтернативными издержками. В некоторых случаях вам может быть лучше инвестировать свои токены в другое место или использовать их для другой возможности.

Заключительные мысли

В следующий раз, когда вы предоставите криптовалютную ликвидность в пул ликвидности по протоколу DeFi, стоит подумать, хотите ли вы также использовать свои токены LP. Внесение средств в пул ликвидности может быть лишь первой частью стратегии DeFi. Поэтому, помимо ходлинга, обратите внимание на свои инвестиционные планы и толерантность к риску, чтобы решить, подходят ли вам дальнейшие инвестиции.