Ключевые выводы
Ликвидные пулы — это резервные токены, заблокированные в смарт-контрактах, которые обеспечивают работу децентрализованных бирж (DEX) и других приложений DeFi.
Вместо того, чтобы сопоставлять покупателей и продавцов, пользователи торгуют напрямую с этими собранными активами через автоматизированные маркет-мейкеры (AMM).
Поставщики ликвидности (LP) могут зарабатывать сборы и вознаграждения, но есть важные риски, которые нужно учитывать, такие как временные потери и ошибки смарт-контрактов.
Стратегии, такие как фермерство доходности и майнинг ликвидности, могут предоставить дополнительные стимулы для предоставления ликвидности.
Введение
Децентрализованные финансы (DeFi) изменили способ, которым пользователи торгуют активами, занимают средства и зарабатывают доходность — все это без необходимости полагаться на традиционных посредников. В сердце этой экосистемы находятся ликвидные пулы.
Ликвидные пулы делают возможными децентрализованные биржи и питают бесчисленные другие приложения DeFi. В этом руководстве мы подробно расскажем, что это такое, как они работают, почему они важны и на что следует обратить внимание, если вы решите принять участие.
Что такое ликвидные пулы?
Ликвидный пул — это коллекция криптовалют или токенов, заблокированных в смарт-контракте, который предоставляет ликвидность для децентрализованной торговли, кредитования и других финансовых операций. Вместо того, чтобы полагаться на традиционные книги заказов или централизованных маркет-мейкеров, такие платформы DeFi, как Uniswap и PancakeSwap, используют ликвидные пулы в сочетании с автоматизированными маркет-мейкерами (AMM) для облегчения обмена токенов.
Ликвидные пулы заменяют необходимость в индивидуальном сопоставлении покупателей и продавцов. Вместо этого любой может торговать с собранными активами, при этом цены автоматически корректируются в зависимости от соотношения токенов, удерживаемых в пуле.
Как работают ликвидные пулы?
Поставщики ликвидности (LP)
Люди, которые обеспечивают токены пулу, называются поставщиками ликвидности, или LP. Обычно LP вносят равные значения двух разных токенов в пул, таких как ETH и USDC. Взамен они получают LP токены, которые представляют их долю в пуле.
LP получают долю от торговых сборов за каждую сделку, совершенную в пуле. Это способ заработать пассивный доход. Кроме того, LP токены часто могут быть стейкнуты в других местах для получения дополнительных вознаграждений (это то, что люди имеют в виду, когда говорят о фермерстве доходности или майнинге ликвидности).
Автоматизированные маркет-мейкеры (AMMs)
AMM — это смарт-контракты, которые определяют цены в пуле. Обычная формула — это формула Uniswap:
x * y = kЗдесь x и y — это балансы токенов в пуле, а k — это константа. Всякий раз, когда кто-то совершает сделку, баланс изменяется, и цена автоматически корректируется. Это и позволяет пользователям торговать напрямую с ликвидным пулом, без необходимости в традиционной книге заказов.
Преимущества ликвидных пулов
Открыто для всех: Без посредников. Каждый может стать поставщиком ликвидности.
Всегда доступно: Ликвидность 24/7 без необходимости в другом человеке на другой стороне сделки.
Мгновенные сделки: Без ожидания покупателей или продавцов.
Стимулы: Поставщики ликвидности (LP) зарабатывают сборы и иногда бонусные вознаграждения.
Низкие барьеры для проектов: Новые токены могут быстро запускать ликвидные пулы, не полагаясь на централизованные биржи.
Риски использования ликвидных пулов DeFi
С помощью ликвидных пулов пространство DeFi дало начало инновационным способам использования технологии блокчейн. Тем не менее, ликвидные пулы имеют определенные риски, о которых вы должны знать.
Временные потери
Временные потери происходят, когда ценовое соотношение ваших токенов изменяется по сравнению с моментом, когда вы внесли их в ликвидный пул. Чем больше это изменение, тем больше потенциальные потери по сравнению с простым удержанием токенов. Это происходит потому, что пул автоматически уравновешивает соотношение токенов, иногда оставляя вас с меньшим количеством токена, который вырос в цене.
Уязвимости смарт-контрактов
Поскольку ликвидные пулы полагаются на смарт-контракты, ошибки или эксплуатации могут привести к потере средств. Использование проверенных и авторитетных платформ снижает риск, хотя мы никогда не можем полностью его устранить.
Руг пулы и мошенничество
Мошенники иногда создают фальшивые пулы, заманивают ликвидность, а затем исчезают с деньгами. Всегда дважды проверяйте легитимность проекта перед внесением токенов и никогда не рискуйте больше, чем можете позволить себе потерять. Если вы не уверены, начните с небольших сумм, чтобы протестировать это перед тем, как принимать большие риски.
Популярные типы ликвидных пулов
Традиционные пулы: Двухтокенные пулы с соотношением стоимости 50/50 (например, Uniswap v2).
Пулы стейблкоинов: Пулы, содержащие стейблкоины или активы аналогичной стоимости для минимизации проскальзывания (например, Curve Finance).
Пулы с множеством активов: Пулы с несколькими токенами и настраиваемыми весами.
Односторонние пулы: Позволяют LP вносить один токен, снижая риск временных потерь.
Концентрированные ликвидные пулы: LP предоставляют ликвидность в рамках определенных ценовых диапазонов для повышения капитальной эффективности (например, Uniswap v3 и v4).
Как участвовать в ликвидном пуле
1. Выберите платформу: Выберите авторитетную платформу DeFi, такую как Uniswap или PancakeSwap, в зависимости от ваших предпочтительных активов и толерантности к риску.
2. Подключите свой кошелек: Используйте совместимый криптокошелек (например, MetaMask) для взаимодействия с платформой. Обратите внимание, что вы также можете получить доступ к ликвидным пулам DeFi через Binance Alpha с кошельком Binance.
3. Выберите пул и предоставьте токены: Внесите токены, необходимые пулу, и получите LP токены в обмен.
4. Зарабатывайте вознаграждения: Собирайте транзакционные сборы и стимулы для стекинга в качестве пассивного дохода.
5. Выводите ликвидность: Обменяйте LP токены, чтобы вернуть свои активы и доходы (если такие имеются).
Заключительные мысли
Ликвидные пулы являются одной из опор DeFi. Они обеспечивают децентрализованную торговлю, кредитование и стратегии доходности, давая обычным пользователям возможность зарабатывать пассивный доход. Но, как и любое другое вложение, они имеют риски, включая временные потери, эксплуатацию кода, руг пулы и мошенничество. Если вы будете придерживаться проверенных платформ, оставаться информированным и разумно управлять рисками, ликвидные пулы могут быть мощным способом участия в экосистеме DeFi.
Дополнительное чтение
Что такое Uniswap и как он работает?
Что такое автоматизированный маркет-мейкер (AMM)?
Что такое руг пул в криптовалюте и как он работает?
Отказ от ответственности: Этот контент представлен вам на основе «как есть» для общей информации и образовательных целей только без каких-либо представлений или гарантий. Его не следует рассматривать как финансовый, юридический или другой профессиональный совет, и он не предназначен для того, чтобы рекомендовать покупку какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Продукты, упомянутые в этой статье, могут быть недоступны в вашем регионе. Если статья была написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности для получения дополнительных сведений. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может как снижаться, так и повышаться, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не должен рассматриваться как финансовый, юридический или другой профессиональный совет. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования и Предупреждение о рисках.
