Акции майнинговых компаний биткойнов добавили $11B в январе по мере улучшения рентабельности

Американские компании по майнингу биткойнов добавили около $11 миллиардов рыночной стоимости в январе, значительно опередив как биткойн, так и более широкий рынок акций, согласно JPMorgan.

Банк сообщил, что 14 майнеров и операторов дата-центров, которые он отслеживает, завершили месяц с совокупной рыночной капитализацией в $60 миллиардов, что на 23% больше по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как в S&P 500 было всего 1% прироста. Оптимизм инвесторов также поддерживался растущими усилиями майнеров в области высокопроизводительных вычислений (HPC) и услуг дата-центров, связанных с ИИ, по мере того как они диверсифицируются за пределы майнинга биткойнов.

Операционные условия улучшились в течение месяца. Зимние штормы в США привели к сокращению мощности, что снизило конкурентоспособность сети, заставив среднюю хэш-ставку сети биткойнов упасть на 6% по сравнению с уровнями декабря. Сложность майнинга также снизилась, что помогло компенсировать более низкие цены на биткойн.

В результате экономика майнеров слегка укрепилась. JPMorgan оценил, что ежедневный доход от блока вознаграждения возрос до примерно $42,350 за экзахэш в секунду (EH/s), в то время как валовая прибыль выросла на 24% по сравнению с предыдущим месяцем до примерно $21,200 за EH/s по мере улучшения эффективности сети. Тем не менее, рентабельность остается значительно ниже уровней до халвинга.

Несмотря на рост, JPMorgan предупредил, что оценки выглядят растянутыми. Акции майнинговых компаний торгуются примерно в три раза выше среднемноголетнего показателя после 2022 года, связанного с возможностями вознаграждения блоков, что сигнализирует о растущем разрыве между оценками компаний и ценовым поведением биткойна.