Производные DEX — это децентрализованная биржа, работающая на блокчейне, специально предназначенная для торговли финансовыми производными контрактами, такими как фьючерсы и опционы.

Разбор основных концепций

Производные DEX = производные + децентрализованная биржа (DEX)

· Производные: финансовые контракты, стоимость которых зависит от базового актива (например, BTC, ETH), такие как бессрочные контракты и опционы.

· DEX：неуправляемая, основанная на блокчейне платформа для сделок, где пользователи всегда контролируют свои активы.

Ключевые характеристики

1. Неуправляемая: активы хранятся в смарт-контрактах, а не в централизованных институтах.

2. Прозрачный и проверяемый: все сделки и расчеты открыты на блокчейне.

3. Глобальный доступ: без KYC, устойчивость к цензуре.

4. Инновации и риски: предоставление кредитного плеча, хеджирование и другие сложные стратегии, но риск смарт-контрактов и сложность проектирования выше.

Основной механизм работы

Поскольку торговля деривативами требует высокой производительности, DEX деривативов в основном использует следующие две инновационные модели:

Механизм Представляет проект Как работает Преимущества Недостатки

внешняя книга заказов dYdX, ApeX поддерживает централизованную книгу заказов на втором уровне для обеспечения скорости, средства хранятся в смарт-контрактах на блокчейне для расчетов. Опыт близок к CEX, высокая эффективность, низкий проскальзывание. В определенной степени жертва уровня децентрализации.

пул ликвидности/AMM GMX, протокол Perp предоставляет ликвидность (LP), внося активы в качестве контрагента для всех трейдеров, устанавливая цены с помощью алгоритмической модели. LP зарабатывает на комиссиях, но несет риск чистой прибыли и убытков трейдеров. Высокий уровень децентрализации, простота предоставления ликвидности, LP может получать 'реальную прибыль'. LP сталкивается с рисками неопределенности, эффективность капитала может быть низкой.

значение

DEX деривативов является ключом к зрелости DeFi, позволяя пользователям осуществлять сделки с кредитным плечом, хеджировать риски и проводить сложные спекуляции без необходимости доверять посредникам, что является одной из основных областей, бросающих вызов традиционным финансовым рынкам.