Во время недавнего банковского кризиса Федеральная резервная система, центральный банк США, увеличила свой баланс впервые за год. ФРС повышает процентные ставки с марта 2022 года для борьбы с уровнем инфляции. Наряду с повышением ставок ФРС сокращает свой баланс путем количественного ужесточения (QT). Противоположностью QT является количественное смягчение (QE), формула, принятая в 2020 и 2021 годах для стимулирования экономики. Действия ФРС по борьбе с инфляцией подавили финансовые рынки, поскольку они удалили деньги из экономики. Вливание ликвидности со стороны ФРС стимулировало экономику США после нескольких месяцев карантина и отчасти стало причиной массового ралли на рынках акций и криптовалют.

Денежный принтер Go Брррррр

С марта 2022 года баланс ФРС сократился на 7%, уменьшившись примерно на 626 миллиардов долларов после агрессивной денежно-кредитной политики, которую принял Джером Пауэлл.

Перспективы баланса ФРС. Источник: Трейдингвью

По состоянию на 1 марта 2023 года баланс оценивался примерно в $8,33 трлн. Крах банка Кремниевой долины (SVB) спровоцировал нынешний банковский кризис, который начал распространяться по всему миру. Другие банки, такие как Signature Bank, последовали за SVB, а другие банки столкнулись с возникающим кризисом ликвидности». Однако банковские проблемы вызывает не только кризис ликвидности. Банковские акции ликвидируются в страхе перед постоянно ухудшающейся ситуацией. Это приводит к массовому изъятию средств из банков и серьезной потере доверия к традиционной финансовой системе со стороны ее клиентов, которые доверяют банкам хранить свои деньги. ФРС, похоже, готова решить проблемы с ликвидностью, поскольку с начала кризиса она напечатала около $393 млрд. Это увеличило баланс примерно на 4,71%, обратив вспять месяцы ужесточения денежно-кредитной политики. Официальные лица США работают над увеличением страхового лимита FDIC в размере 250 000 долларов США, при этом на кону стоят миллиарды долларов и неопределенный путь для банков. Частично это может быть причиной увеличения баланса или того, что ФРС готовится спасти банки вместо того, чтобы позволить им обанкротиться. США, безусловно, ждут несколько непростых недель впереди, и администрация Байдена будет изо всех сил стараться разрешить ситуацию с приближающимися президентскими выборами в 2024 году.