$BTC МАКРОБОМБА: Минфин США только что нейтрализовал рыночный риск на 2025 год
Это прошло незамеченным — но это огромно. Минфин США только что подтвердил, что может полностью поглотить любые возвраты по пошлинам, если Верховный суд отменит торговые пошлины эпохи Трампа. Это включает сотни миллиардов, уже собранных — и рынки не почувствуют боли.
Что это значит? Массивный макрофактор просто исчез.
Если пошлины будут отменены, импортеры могут спешно потребовать возврат — но чиновники Минфина говорят, что ликвидность не будет подвергнута давлению, бюджеты не сломаются, а рынки не столкнутся с фискальным шоком. Это устраняет ключевой источник неопределенности, который тормозил прогнозы роста, маржинальность и ожидания инфляции.
Пошлины были скрытым источником волатильности. Если они будут отменены без потрясений, это означает меньшее давление на инфляцию, более четкую политику ФРС и более благоприятные условия для рискованных активов.
Это не просто устранение негативного фактора — это превращение макро-неопределенности в положительный фактор.
Готовы ли рынки переоценивать это быстрее, чем ожидалось?
