2025: тощий бык, 2026: толстый медведь
┈┈➤ Зачем следить за макроликвидностью?
╰┈✦ Криптовалютный рынок становится все больше
Как говорится, с 2013 по 2025 год криптовалютный рынок продолжает расти, и зависимость от макроликвидности становится все сильнее.
Вот почему мы должны следить за монетарной политикой ФРС, а также за фискальной политикой США.
╰┈✦ Единственный источник роста криптовалют
Криптовалюты отличаются от акций.
Рост акций происходит за счет прибыли компаний, выходящих на биржу, и расширения ликвидности, в то время как основным источником роста большинства криптовалют является расширение ликвидности.
┈┈➤ 2025 год: тощий бык
Хотя в 2024 и 2025 годах ставки были снижены по три раза, вы в это поверите? Сейчас процентные ставки ФРС выше, чем пиковые ставки 2018 и 2022 годов.
Из-за нехватки ликвидности в 2025 году наблюдался рынок «тощего быка». Биткоин, как важный орган быка, вырос, но его пик оказался скромным.
Альткоины, как незначительные части быка, были отброшены.
┈┈➤ 2026 год: толстый медведь
В 2026 году ФРС прекратила сокращение баланса.
Что касается процентной политики, ФРС в первой половине года может не снижать ставки, а может и иногда снижать. Во второй половине года возможно снижение ставок от 2 до 3 раз.
Что касается денежной массы, ФРС время от времени может через другие формы высвобождать определенную ликвидность.
Что касается фискальной политики, счета TGA Министерства финансов США, через государственные закупки и трансфертные платежи (социальное обеспечение, медицинское страхование, пособия по безработице, налоговые возвраты, субсидии и т.д.), также могут высвобождать ликвидность в обществе.
В 2025 году из-за тарифной политики Трампа доходы от пошлин Министерства финансов выросли примерно на 118 млрд долларов по сравнению с 2024 годом.
Конечно, этой ликвидности недостаточно, чтобы изменить медвежий тренд.
Но хорошая новость в том, что 2026 год может стать «толстым медвежьим» рынком.
Под влиянием роста ликвидности на маржинальном уровне, по крайней мере, под влиянием ожидания такого роста, этот медвежий рынок может быть относительно оптимистичным.
