Это не обычная финансовая новость, а еще один важный этап в долгосрочном давлении на финансовую систему США. Многие видят это и просто перелистывают, но что на самом деле это означает?

Как это влияет на крипторынок и фондовый рынок? Сегодня разберем это системно.🧵

1/9

Сначала посмотрим на данные:

Государственный долг США вырос с 1994 года до сегодняшних 38,5 триллионов, за более чем 30 лет рост составил более чем в 8 раз.

особенно после 2020 года кривая почти вертикальна: стимулирование пандемией и постоянный дефицит привели к тому, что ежегодный прирост часто превышает 2-3 триллиона.

За первые два месяца финансового года 2026 года дефицит уже превысил 400 миллиардов, а расходы на проценты в течение года впервые превысят 1 триллион долларов.

2/9

Почему проценты такие устрашающие?

Из-за огромного объёма долга даже при ставках около 4% проценты растут как снежный ком.

Сейчас проценты, выплачиваемые ежегодно, превышают бюджет на оборону, бюджет на безопасность, и почти сравнялись с расходами на социальное обеспечение.

Это означает, что всё больше денег налогоплательщиков США уходит на погашение долга, а не на инвестиции в будущее.

3/9

Какой ключевой вопрос здесь?

Американская фискальная политика в высокой степени зависит от «займа на погашение долга».

Когда налоги не покрывают расходы, государство продолжает выпускать облигации.

То, что доллар является мировой резервной валютой, позволяет США занимать деньги по низкой стоимости (всё мир покупает государственные облигации США), но это не бесконечная игра.

Как только доверие инвесторов пошатнётся (например, появятся «добровольцы по облигациям»), доходность резко возрастёт, и наступит кризис.

4/9

Что это означает для традиционного фондового рынка?

Основной негативный давление.

Высокий долг → рост предложения государственных облигаций США → рост доходности по облигациям (сейчас доходность 10-летних облигаций превысила 4,2%).

Компаниям становится дороже брать кредиты, что сжимает оценки акций (особенно технологических компаний с высоким потенциалом роста).

В 2026 году ФРС, скорее всего, продолжит снижать ставки или сохранит их на прежнем уровне, но пространство для манёвра ограничено, высокая задолженность сдерживает расширительную политику.

Бычий рынок, возможно, ещё может продолжаться, но волатильность будет выше.

5/9

Что это означает для крипторынка?

В долгосрочной перспективе это положительный фактор.

Эта новость особенно нравится сообществу криптовалют, поскольку она идеально укрепляет нарратив о неустойчивости фиатных денег:

Бесконечное заимствование правительством → потенциальная инфляция/обесценивание → необходимость хеджирования с помощью реальных активов.

Ограниченное предложение биткоина в 21 миллион как раз противопоставляется «бесконечному печатанию денег».

Отчёты таких организаций, как BlackRock, Grayscale и другие, указывают на то, что кризис долга ускорит превращение биткоина в «цифровое золото» или стратегический резерв.

Ожидается, что приток капитала со стороны институциональных инвесторов продолжит увеличиваться.

6/9

Конечно, в краткосрочной перспективе криптовалюта остаётся рискованным активом и будет колебаться вместе с фондовым рынком.

Если доходность быстро вырастет, капитал может перейти в облигации США, а криптовалюта может скорректироваться.

Но в долгосрочной перспективе, чем выше долг, тем более заметной становится относительная редкость биткоина.

7/9

Это не предсказание катастрофы «завтра»?

У США есть ещё такие преимущества, как доминирование доллара, самая сильная экономика в мире и лидерство в технологиях, поэтому вероятность краткосрочного кризиса низка.

Но это хроническое заболевание: отношение долга к ВВП уже превышает 120%, и если так продолжится, то через 10–20 лет будет необходимо расплачиваться.

Япония, Европа тоже в похожей ситуации — все находятся в одной лодке.

Как вы думаете? Продолжать ли быть быками на фондовый рынок США или начать быть быками на крипторынке? Обсудим в комментариях👇

#долгСША #биткоин #фондовыйрынокСША #макроэкономика #加密货币