Экономические данные из США отправляют первые сигналы предупреждения для рискованных активов и крипторынка. Последние данные с рынка труда указывают на то, что рост доходов домохозяйств может ослабнуть до 2026 года, что может означать меньше денег на криптовалюты.
Эта тенденция может ограничить приток розничных инвестиций, особенно в волатильные активы, такие как криптовалюта. В краткосрочной перспективе это приводит к проблеме с спросом, а не к структурному кризису.
Данные с рынка труда США сигнализируют о более медленном росте располагаемого дохода
Последний отчет Nonfarm Payrolls показал умеренный рост рабочих мест и растущий уровень безработицы. Рост зарплат также замедлился, что указывает на более слабый рост доходов домохозяйств.
Доступный доход имеет значение для принятия крипто. Розничные инвесторы обычно направляют избыточные денежные средства, а не заемные, на рискованные активы. Другими словами, вскоре американцам может не хватить денег для инвестиций в криптовалюты.
Это происходит потому, что когда заработные платы останавливаются, а безопасность работы ослабевает, домохозяйства в первую очередь сокращают необязательные расходы. Спекулятивные инвестиции часто попадают именно в эту категорию.
Доля розничных инвесторов играет более важную роль на рынке альткойнов, чем на Биткойне. Меньшие токены сильно зависят от розничного капитала, ищущего более высокую доходность.
Биткойн, в отличие от них, привлекает институции, ETF и долгосрочных инвесторов. Такая цепочка событий обеспечивает ему большую ликвидность и более надежную защиту от падений.
Тем временем, если у американцев не будет денег для инвестирования в криптовалюты, альткойны страдают первыми. Ликвидность исчезает быстрее, и падение цен может длиться дольше.
Кроме того, розничные инвесторы могут быть вынуждены продавать, чтобы покрыть расходы. Речь идет о позициях в уже существующих криптовалютах. Следует подчеркнуть, что давление на продажу гораздо больше затрагивает токены с низкой капитализацией.
Цены на активы могут расти даже при более низких доходах. Обычно это происходит, когда денежно-кредитная политика становится более мягкой.
Охлаждающий рынок труда дает Федеральной резервной системе пространство для снижения процентных ставок. Более низкие ставки поднимают цены активов за счет ликвидности, а не за счет спроса домохозяйств. Для крипто это важное различие. Тем не менее, рост, обусловленный ликвидностью, более хрупок и чувствителен к макроэкономическим шокам.
Отсутствие денег у розничных инвесторов на криптовалюты - это не единственная проблема: учреждения и препятствия со стороны Японии
Слабость розничных инвесторов - это лишь часть картины. Институциональные инвесторы также становятся более осторожными. Потенциальные повышения ставок со стороны Банка Японии угрожают мировой ликвидности. Это может привести к ликвидации carry trade на иене, которая на протяжении многих лет поддерживала рискованные активы.
Когда стоимость кредитов растет в Японии, учреждения часто ограничивают свою экспозицию к инвестициям. Это будет ощущаться как на рынке криптовалют, так и на фондовых или кредитных рынках.
Тем временем наибольший риск заключается не в крахе, а в слабом спросе. Розничные инвесторы могут отступить из-за более слабого роста доходов, что связано с отсутствием дополнительных средств для рискованных активов, включая криптовалюты. В то же время учреждения могут приостановить действия на фоне глобального ужесточения ликвидности.
Поэтому рыночные аналитики предупреждают, что альткойны в этом окружении наиболее подвержены риску. Биткойн лучше справляется с замедлением. В настоящее время мы наблюдаем, как рынок крипто переходит от фазы, движимой розничными инвесторами, к стадии макроэкономической осторожности.
Это изменение может определить первые месяцы 2026 года.
Чтобы ознакомиться с последним анализом рынка криптовалют от BeInCrypto, нажмите здесь.
