18 февраля 2026 года рынок криптовалют продолжает сохранять высокую волатильность, биткойн разразился жестокой битвой на психологическом уровне в 68000 долларов. Рынок переживает глубокую коррекцию с момента достижения пиков в октябре прошлого года, общая просадка составляет около 40%, за 24 часа более 110000 человек ликвидировались, общая сумма ликвидации достигла 3,31 миллиарда долларов. Текущая ценовая динамика отражает двойную игру между коррекцией макроэкономической ликвидности и тестированием технической поддержки, инвесторы должны учитывать структурные возможности при строгом контроле рисков.
1. Обзор рыночной ситуации
Биткойн (BTC) сегодня демонстрирует типичные характеристики колебательной коррекции. Согласно данным HTX, биткойн однажды пробивал уровень в 68000 долларов, а за 24 часа падение сократилось до 0,74%, что указывает на ослабление краткосрочного давления. Тем не менее, уязвимость рынка по-прежнему значительна, ранее он на короткое время упал ниже 67000 долларов, за 1 час падение составило 1,64%, что указывает на то, что в условиях нехватки устойчивого спроса на покупку цена по-прежнему подвержена влиянию ликвидности.
С более макроэкономической точки зрения, после достижения биткойном 97860 долларов в начале 2026 года, он вошел в полуторномесячный период корректировки. 6 февраля произошло резкое падение, когда цена упала до 60074 долларов, а амплитуда составила 18,7%. Хотя позже была наблюдаема коррекция, в целом наблюдается "снижение максимумов, тестирование минимумов". На закрытии 17 февраля биткойн стоил 67494 долларов, что на 31% ниже максимума начала года, объем торгов остается на уровне 34,8 миллиарда долларов, а участие на рынке все еще активно, но направление отсутствует.
Эфир (ETH) также испытывает давление, недавняя волатильность даже превосходила биткойн, и он однажды упал почти на 4%, показывая, что альткоины сталкиваются с большими рисками ликвидации в период корректировки. Такой расклад "биткойн относительно устойчив, альткоины сильно корректируются" обычно является типичной характеристикой в конце медвежьего рынка.
2. Ключевые ценовые уровни и технический анализ
1. Основные уровни поддержки и сопротивления
Текущий рынок сформировал ключевую зону принятия решений вокруг 68000 долларов. Этот ценовой уровень имеет несколько технических значений: это как зона плотных торгов, так и ключевые уровни, тестируемые несколько раз в марте, мае, июле и октябре 2024 года. Повторные пересечения цен в этой области отражают ожесточенную борьбу участников рынка за этот центр оценки.
С точки зрения снижения рисков, 60000 долларов стал первой больной точкой на рынке опционов. Данные Deribit показывают, что под этим ценовым уровнем сосредоточено большое количество медвежьих опционных позиций, и если он будет эффективно пробит, это может вызвать цепную реакцию программных продаж и ликвидацию длинных позиций. Более глубокая линия жизни расположена около 58000 долларов, что является важной границей долгосрочного тренда, которая исторически много раз становилась точкой разворота для окончания медвежьего рынка и начала бычьего.
С точки зрения восходящих сопротивлений, диапазон 70000-72000 долларов образует сильный уровень сопротивления. После отскока до 72206 долларов 8 февраля цена быстро вернулась, что показывает, что в этом районе много застрявших позиций, и для эффективного пробоя необходим значительный объем.
2. Волатильность и рыночная структура
В последнее время рынок демонстрирует характеристики колебательного рынка с "высокой волатильностью и низким трендом". Экстремальная ситуация 6 февраля (с суточной амплитудой 18,7%) и высокий объем торгов в последующие несколько дней указывают на то, что рынок проходит через жесткий процесс ликвидации рычагов. Стоит отметить, что, хотя цена значительно колебалась, биткойн не показал множества дней закрытия ниже ключевой поддержки, что указывает на то, что текущая корректировка скорее является среднесрочной корректировкой в бычьем цикле, а не разворотом тренда.
С точки зрения временного цикла, эта корректировка продолжается около 45 дней, приближаясь к средней продолжительности исторических среднесрочных корректировок. Учитывая, что денежно-кредитная политика ФРС вскоре столкнется с важным этапом (20 февраля будут опубликованы данные PCE и первоначальные данные по ВВП), рынок, возможно, ожидает выбора направления после получения макроэкономической определенности.
3. Анализ макроэкономических факторов
1. Коррекция ожиданий по политике ФРС
Основным противоречием на текущем рынке криптовалют является частая корректировка ожиданий ликвидности. Ранее рынок чрезмерно оценил путь снижения ставок ФРС, тогда как недавние сильные экономические данные и устойчивость инфляции сделали перспективу политики неопределенной. Данные PCE, которые будут опубликованы 20 февраля (основной индикатор инфляции, который больше всего беспокоит ФРС), и первоначальные данные по ВВП за четвертый квартал станут ключевыми переменными для определения тона мартовского заседания FOMC.
Если данные PCE превысят ожидания, это может усилить ожидания "высоких ставок на более длительный срок", что окажет давление на рискованные активы; наоборот, если данные покажут признаки снижения инфляции, это может возобновить сделки по снижению ставок и предоставить возможность для восстановления на рынке криптовалют. Инвесторам следует внимательно следить за рисками этого события.
2. Движение средств спотового ETF
Согласно ранее предоставленным вами данным, спотовый биткойн ETF ранее показал сильные результаты с последовательным чистым притоком в 66,3 миллиарда долларов в течение пяти недель, объем криптовалютного портфеля BlackRock увеличился с 54,77 миллиарда долларов до 102,09 миллиарда долларов. Однако в последнее время приток средств в ETF явно замедлился, даже наблюдается умеренный отток, что объясняет, почему цена на высоких уровнях не получает устойчивой поддержки.
Движение средств ETF по-прежнему является важным окном для наблюдения за институциональными эмоциями. Если в дальнейшем появится постоянный чистый отток, это может свидетельствовать о снижении желания институциональных инвесторов размещать активы; наоборот, если в процессе корректировки средства вновь начнут поступать, это подтвердит построение дна.
3. Рыночная ликвидность
Изменения в механизме регулирования процентных ставок ФРС, которые вы ранее упоминали, заслуживают постоянного внимания. После отмены ограничения в 500 миллиардов долларов на ежедневный обратный репо (SRP) на заседании FOMC в декабре банки могут бесконечно использовать государственные облигации в качестве залога для заимствования у ФРС, что на практике значительно увеличивает предложение ликвидности на рынке. Хотя в краткосрочной перспективе рынок подвержен влиянию эмоций, среднесрочная ликвидная среда остается свободной, что обеспечивает базовую поддержку для восстановления оценки рискованных активов.
4. Рекомендации по стратегии
1. Принципы управления позицией
Учитывая, что текущий рынок находится на критическом узле выбора направления, рекомендуется использовать защитную стратегию "пирамида поэтапного накопления + строгие стоп-лоссы". Общую позицию рекомендуется контролировать в рамках ранее упомянутой вами структуры распределения активов — то есть доля биткойна и качественных основных криптовалют 60-70%, оставшиеся 30-40% в виде золота или наличных для хеджирования рисков.
Доля одного актива не должна превышать 20% от общего капитала, чтобы избежать избыточной концентрации в условиях высокой неопределенности. В текущих рыночных условиях доля наличных можно немного увеличить до 30%, чтобы сохранить достаточную тактическую гибкость.
2. Стратегия операций с биткойном
Торговцы на коротком сроке: обратите внимание на пробой уровня в 68000 долларов в течение дня. Если цена устойчива на этом уровне и объем торгов увеличивается, можно попробовать открыть длинную позицию с небольшой долей, целевая цена 70000-72000 долларов, стоп-лосс установить на уровне 66500 долларов. Если снова произойдет падение ниже 67000 долларов и не будет восстановлено в течение часа, нужно быть осторожным с риском снижения до 60000 долларов, в этом случае следует резко уменьшить позиции для минимизации рисков.
Для инвесторов со среднесрочной и долгосрочной перспективой: текущая цена уже вошла в диапазон для накопления ценности, но не следует в один присест открывать большие позиции. Рекомендуется использовать стратегию "покупать на падении": начинать устанавливать базовые позиции ниже 68000 долларов (30% от планируемой позиции), если цена упадет до 65000 долларов, увеличивать позицию на 30%, а около 60000 долларов — на 40%. Такой метод накопления позиций может эффективно сгладить волатильность и избежать пассивности в экстремальных рыночных ситуациях.
Ключевые уровни управления рисками: 60000 долларов — это граница между бычьими и медвежьими настроениями. Если дневное закрытие упадет ниже этого уровня, нужно уменьшить позицию до 50% и ждать более четких сигналов поддержки около 58000 долларов (200-недельная скользящая средняя). Напротив, если произойдет пробой уровня 72000 долларов с увеличением объема, то коррекция может завершиться, и можно будет увеличить позиции.
3. Стратегия по эфиру и альткоинам
Недавняя волатильность эфира превышает таковую у биткойна, и уровень в 3000 долларов (как вы ранее анализировали ключевой психологический уровень) испытывает серьезное давление. Рекомендуется контролировать позицию по эфиру в пределах 50% от позиции по биткойну, и только после стабилизации биткойна рассматривать возможность увеличения вложений в альткоины.
Что касается других основных криптовалют, в текущих рыночных условиях следует в первую очередь размещать средства в голубых фишках с капитализацией в первой десятке, избегая ликвидных рисков средних и малых капитализаций. Голубые фишки DeFi и ведущие проекты Layer2 могут быть использованы как бета-распределение, но необходимо строго установить уровень стоп-лосса в 15-20%.
4. Предупреждение по производным инструментам
Недавние данные о ликвидациях по всему рынку показывают, что высокие рычаги в текущем колебательном рынке представляют собой крайне высокий риск. Рекомендуется контролировать рычаг в пределах 3-х кратного для трейдеров по контрактам и избегать удержания больших позиций на ночь перед публикацией значительных данных (например, 20 февраля данные PCE). С точки зрения опционных стратегий, можно рассмотреть возможность продажи пут-опционов в диапазоне 60000-65000 долларов, одновременно получая премию и выражая бычью точку зрения, но необходимо зарезервировать достаточное количество залога для защиты от экстремальных рыночных ситуаций.
Текущий рынок криптовалют находится на пересечении "коррекции макроожиданий" и "восстановления технической формы". Битва за 68000 долларов — это не только игра цен, но и лакмусовая бумажка рыночных эмоций. В краткосрочной перспективе волатильность останется высокой, а макроданные 20 февраля могут стать катализатором для изменения баланса; в среднесрочной и долгосрочной перспективах реальное смягчение ликвидности ФРС и продолжающаяся тенденция размещения институциональных активов сохраняются, а корректировка, наоборот, предоставляет более выгодные уровни для входа для разумных инвесторов.
В рамках стратегии рекомендуется отказаться от азартного мышления "поймать дно и максимум", используя устойчивый подход "поэтапное распределение, строгий контроль рисков, терпеливое ожидание". Помните, что в условиях высокой волатильности рынка важно жить долго, чем быстро зарабатывать. Поддерживайте достаточные запасы наличности, ожидая трендовых возможностей после повышения макроэкономической определенности, чтобы занять активную позицию в следующем цикле.
Предупреждение о рисках: рынок криптовалют сильно волатилен, данный анализ приводится только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, принимайте решения с учетом вашей способности переносить риски и избегайте использования кредитного плеча или заемных средств для инвестиций.#Strategy增持比特币 #ETH走势分析 #哈佛增持以太坊 #比特币再跌破69000美元 #CFTC主张预测市场联邦专属监管权 $BTC
