На вчерашних торгах произошел обвал, который войдет в историю торговли. Золото за 30 минут упало почти на 200 долларов, пробив отметку в $5000; серебро за день обрушилось на 10%, степень падения сопоставима с крупнейшими крахами на фондовом рынке.
Многие спрашивают: почему защитные активы больше не защищают?
Если вы просто смотрите на свечные графики, вас может напугать ситуация; но если разобрать макрофинансовые потоки, логика оказывается очень ясной. Здесь есть три ключевых момента для анализа и прогноз на сегодняшний CPI:
1. Типичный пример ликвидностного кризиса
Вчерашний обвал не был вызван ухудшением фундаментальных показателей золота, а стал типичным случаем принудительного закрытия позиций. Истоки этого - в секторе AI на американском фондовом рынке. Рынок испугался доходности крупных капиталовложений в AI, что привело к падению высокотехнологичных акций и оттоку средств из институциональных счетов. Чтобы восполнить маржу на фондовом рынке, трейдерам пришлось распродать наиболее ликвидные активы, а именно золото и серебро.
2. Ускоряющий эффект алгоритмической торговли
Почему такое быстрое падение? Потому что пробили ключевой уровень. На рынке в диапазоне $5000-$5100 накопилось большое количество стоп-ордеров. Как только цена упала ниже $5000, это активировало автоматические торговые команды стратегий CTA, этот отрицательный обратный цикл привел к обрушению.
3. Конец бычьего рынка?
Хотя краткосрочная формация сломана, Morgan Stanley и Goldman Sachs не изменили своего бычьего взгляда, JPM даже сохранил цель на конец года в $6000-$6300. Основная логика, поддерживающая цену золота, включает геополитические игры, покупки золота центральными банками, опасения по поводу кредитов США и т.д., эти факторы не исчезли из-за падения прошлой ночью. Напротив, такое резкое падение часто является процессом очистки высоких кредитных плечей.
Какова ситуация с CPI сегодня вечером?
昨晚的暴跌其实提前释放了部分空头动能。今晚的CPI数据将决定黄金是死猫跳还是V反。市场预期整体CPI降至2.5%甚至2.4%。如果数据如预期般疲软（低于2.5%），将重燃降息押注。美元指数回落，黄金有望在$4800上方企稳反弹，修复技术面。若CPI意外反弹，金价可能进一步下探寻找新的支撑。
Братья, не падайте на рассвете. Прошлой ночью это была случайная распродажа ликвидности, а сегодня - это ценообразование макроэкономических основ. Обратите внимание на поддержку на уровне $4878, после этого раунда чистки действительно начнется обмен активами.$XAU #CPI数据来袭
