Изучение закономерностей колебаний цен и ключей к богатству на волатильном и изменчивом рынке.
Технический анализ — это метод анализа, который рассматривает прошлые ценовые движения и исторические данные о торговле, чтобы выявить закономерности изменений цен на торговом рынке и предсказать будущие движения и изменения. В отличие от фундаментального анализа, который требует оценки рыночных цен с разных уровней и углов, технический анализ более прост, сосредоточенный на наблюдении за поведением цен на рынке и на расчетах различных индикаторов на основе большого объема торговых данных.
История технического анализа
Технический анализ зародился из многовекового наблюдения человечества за финансовыми рынками; в Японии в 18 веке уже использовался технический анализ для торговли. Существует легенда о米商 по имени Хонне Дзокю, который каждый день записывал цены открытия, максимумы, минимумы и закрытия на рисовом рынке и изобрел график японских свечей, который сегодня широко используется на фондовых, фьючерсных и цифровых рынках. Однако более системная теория технического анализа была постепенно усовершенствована в 19 веке Чарльзом Доу (Charles Dow), который собрал множество исследователей и предложил знаменитую теорию Доу. Теория Доу можно считать основой всего в области технического анализа, основываясь на предыдущих ценовых изменениях и объемах для определения будущих тенденций. Технический анализ обычно представляется в виде графиков, и после долгого времени эволюции современный технический анализ включает в себя сотни типов графических фигур и индикаторов.
Принципы и предположения технического анализа
В исследованиях технического анализа существует три основных предположения:
1. Вся информация о рынке в конечном итоге отразится в ценах, а рынок полон эффективности; цена будет как зеркалом, которое в реальном времени отражает влияние различных сообщений на колебания цен.
2. Даже в казалось бы случайном поведении рыночных цен можно найти распознаваемые модели и тренды, и цены легко подвержены влиянию прошлых тенденций, продолжая движение в том же направлении.
3. Из-за ожиданий участников рынка история имеет тенденцию к непрерывному повторению, что приводит к проявлению определенной цикличности и направленности цен, не меняясь внезапно.
На основе вышеизложенных аргументов, исследователи технического анализа считают, что, найдя скрытые в исторических ценах закономерности, можно предсказать будущие рыночные ценовые тенденции.
Применение технического анализа
При использовании технического анализа обычно различают две категории: модели и индикаторы. Когда закономерности цен начинают меняться, на графиках японских свечей изображаются определенные фигуры, такие как голова и плечи, дно головы и плеч, дно W, вершина M, восходящий треугольник, нисходящий треугольник и т. д. В зависимости от различных форм фигур можно определить ключевые ценовые уровни для торговых решений; в терминологии технического анализа эти ключевые ценовые области обычно называются уровнями поддержки и сопротивления.
Оценка уровней поддержки и сопротивления является довольно важным аспектом для трейдеров, использующих технический анализ. Эти ценовые диапазоны обычно сопровождаются значительным количеством обмена активами и являются одним из критериев для определения формирования или разворота тренда. В бычьем рынке столкновение с уровнем сопротивления может привести к развороту вниз, тогда как в медвежьем рынке столкновение с уровнем поддержки может вызвать отскок, что позволяет трейдерам выбирать покупку при приближении к уровню поддержки и продажу при приближении к уровню сопротивления.
В качестве примера рассмотрим распространенную модель дна W: после падения, отскок выше предыдущей максимальной точки создает ключевую поддержку на уровне предыдущей максимальной цены, что указывает на то, что давление продаж в этом районе исчерпано и заменено покупками, что является бычьим сигналом; а вершина M является противоположностью: после подъема, откат ниже предыдущей минимальной точки создает ключевое сопротивление на уровне предыдущей минимальной цены, что указывает на то, что давление покупок в этом районе исчерпано и заменено давлением продаж, что является медвежьим сигналом.
Индикаторы технического анализа используют статистические методы для изучения исторических торговых данных, выводя математические формулы для предсказания будущих рыночных условий. В зависимости от используемых переменных они делятся на трендовые, колебательные и объемные индикаторы, а в зависимости от применимого временного диапазона — на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные индикаторы.
Удобным и часто используемым индикатором является скользящее среднее. Скользящее среднее рассчитывается на основе исторических цен за заданный период и может рассматриваться как тренд цен за определенное время. В зависимости от того, есть ли у цен вес, скользящее среднее может быть простым (SMA), которое не учитывает вес, или экспоненциальным (EMA), которое акцентирует внимание на недавних ценах, или взвешенным (WMA), который использует вес на недавние цены, чтобы выделить отклонения тренда и моменты разворота.
(См. рисунок, зеленая линия = 100 SMA, красная линия = 100 EMA, синяя линия = 100 WMA)
Индикатор относительной силы (Relative Strength Index, RSI) также является популярным индикатором, который через ряд математических операций стандартизирует разницу между ростом и падением цен, получая значение в диапазоне от 0 до 100. В бычьем тренде, когда увеличение цен превышает снижение, значение RSI будет высоким, и наоборот, оно будет низким. Обычно значение RSI выше 70 считается признаком активного рынка, а значение ниже 30 указывает на тихий медвежий рынок, что может свидетельствовать о перепроданности.
Некоторые индикаторы рассчитываются на основе других индикаторов. Например, индикатор MACD (Скользящее Среднее Конвергенции/Дивергенции) рассчитывает разницу между экспоненциальными скользящими средними цен за два разных временных периода, что формирует линию MACD (быструю линию). Рассчитывая экспоненциальные скользящие средние для линии MACD, можно увидеть тренд изменения линии MACD, также называемой сигнальной линией (медленной линией). Вычитая значения линии MACD из значений сигнальной линии, можно получить гистограмму MACD. Когда линия MACD пересекает сигнальную линию снизу вверх, это означает, что недавняя разница цен по индексу положительна и выше среднего значения, что является признаком бычьего тренда; когда линия MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз, это указывает на то, что недавняя разница цен по индексу отрицательна и ниже среднего значения, что является распространенной моделью в медвежьем тренде.
Полосы Боллинджера (Bollinger Bands, BB) также являются популярным индикатором среди многих трейдеров, который сочетает в себе концепции скользящих средних и стандартного отклонения, рисуя возможные диапазоны цен на графике японских свечей. Конкретные действия заключаются в использовании простого скользящего среднего n цен в качестве центра, вычислении стандартного отклонения этих n цен и расширении вверх и вниз на m стандартных отклонений в качестве границ. Особенность полос Боллинджера заключается в том, что когда цена колеблется вдоль скользящей средней, можно использовать статистические методы для расчета вероятности появления различных цен; в нормальном распределении около 95% значений будет находиться в диапазоне, удаленном от центра на 2 стандартных отклонения. Когда цена близка к верхней или нижней границе полос Боллинджера, это обычно указывает на значительное отклонение от среднего, что может быть потенциальным моментом для покупки или продажи.
Если вы не хотите выполнять сложные расчеты, рисование трендовых линий также является простым способом анализа рынка. В восходящем тренде возникают постоянно повышающиеся локальные минимумы (Higher Low), соединяя две и более локальных минимума, образуется восходящая трендовая линия; цена может продолжать расти до тех пор, пока не пробьет восходящую трендовую линию. Напротив, в нисходящем тренде возникают постоянно понижающиеся локальные максимумы (Lower High), соединяя два и более локальных максимума, можно провести нисходящую трендовую линию; цена может продолжать падать до тех пор, пока не пробьет нисходящую трендовую линию.
Ограничения технического анализа
Хотя технический анализ довольно быстр и удобен в использовании, существуют некоторые ограничения, на которые следует обратить внимание. Прежде всего, важно понимать, что технический анализ является лишь инструментом, а интерпретация рыночных условий зависит от его пользователей. Поэтому результаты, полученные с помощью технического анализа, обычно являются субъективными и могут содержать личные взгляды и предвзятости. Один и тот же технический индикатор, проанализированный разными людьми, может привести к совершенно противоположным мнениям. Напротив, технический анализ также может создать самосбывающееся пророчество. Когда многие участники рынка используют один и тот же метод торговли, это может привести к тому, что цены начнут двигаться в направлении групповых ожиданий, однако это не имеет ничего общего с правильностью теории технического анализа. Кроме того, технический анализ игнорирует многие элементы фундаментального анализа, и его модели основаны только на статистике исторических данных, что не позволяет исключить вероятность возникновения исключительных событий. Независимо от того, насколько глубоко осуществляется анализ, всегда будут слепые зоны, что не гарантирует стопроцентной надежности. Используя технический анализ, важно понимать его ограничения, чтобы не потерпеть убытки, следуя за инструментом, как за мечом.
Заключение
От традиционных финансов до криптовалют, от краткосрочной спекуляции до долгосрочных инвестиций, как извлечь прибыль в изменчивом финансовом рынке всегда было важной темой. Хотя технический анализ не так объективен и всеобъемлющ, как фундаментальный анализ, и его аргументы о сильной эффективной рыночной теории и том, что будущее является продолжением прошлого, подвергались критике, его универсальность и удобство интерпретации информации сделали эту дисциплину стойкой, и она до сих пор используется многими трейдерами и инвестиционными учреждениями. Рассматривать технический анализ как вспомогательный инструмент в сочетании с фундаментальным анализом будет более правильным подходом для повышения эффективности управления активами и финансовых результатов.
