Предисловие: После конференции Ethereum в Париже Виталик указал на путь развития расширения Rolls up+ для разработчиков. Я не могу не сожалеть о передовом понимании Эфириумом децентрализованных технологий. От более раннего государственного канала и Plasma до сегодняшних Danksharding и Rolls up, он всегда находится в авангарде децентрализованного мира. С другой стороны, изоморфная сеть Cosmos также выпустила предложение 2.0. На волне Layer 1 в 2021 году Monolithic Chain добилась блестящих результатов. Напротив, развитие многоцепной экологии кажется более неровным. В этой статье основное внимание будет уделено анализу структуры сети и техническим характеристикам Cosmos с надеждой изучить будущее развитие сети.

1. Монолитный или модульный? это выбор, а не проблема

Какой тип сети имеет больше преимуществ в экологическом развитии: монолитная структура или модульная структура? В однокристальной структуре благодаря общей вычислительной среде приложения могут гибко вызывать друг друга, а также можно реализовать экологическое сотрудничество и стекирование. Однако однокристальная структура трудно решить проблему эффективности расчетов. В борьбе за вычислительное пространство в блоке производительность сети будет напрямую ограничиваться монолитной структурой. Модульная структура предназначена для реализации эффективного распределения сетевых ресурсов путем демонтажа функций сети блокчейна на различные модули, каждая часть которых признает независимые функции. Хотя такое расположение принесет в жертву определенную интерактивность, оно может эффективно повысить эффективность работы сети.

Монолитность: более крупные блоки увеличивают пропускную способность сети, увеличивают требования к ресурсам узлов, жертвуют децентрализацией, снижают затраты на согласование для повышения производительности и ограничивают операции узлов ограниченными центрами обработки данных.

Модуль. Модульная цепочка распределяет общую рабочую нагрузку между различными узлами. Конечная цель: эффективное ценообразование на ресурсы и децентрализация.

На прошлой волне Layer 1 вопрос о том, как улучшить производительность сети, был темой, которую инвесторы всегда охотно обсуждали. В сентябре 2022 года Ethereum успешно завершил слияние, а лидер Виталик также заявил, что Ethereum в будущем завершит шардинг сети и расширение в форме Danksharding. Хотя основная сеть по-прежнему сохраняет функции консенсуса, исполнения и DA одновременно, в условиях увеличения транзакционной базы спрос на вычислительные ресурсы в децентрализованной сети становится все более актуальным. Эфириум переходит от монолитной структуры к модулю посредством расширения + сворачивается, чтобы приблизиться. С макроэкономической точки зрения, монолитное или модульное решение — это скорее выбор, чем вопрос. Когда экологическое развитие находится на ранней стадии, вычислительные ресурсы не будут основной проблемой, сдерживающей развитие, а пользователям и разработчикам нужен хороший интерактивный опыт. С этой точки зрения монолитная сеть больше подходит тем предпринимателям, которые находятся на ранней стадии и полагаются на монолитное приложение для взаимодействия с приложениями. Напротив, модульная публичная цепочка больше подходит для тех одиночных приложений, которые предъявляют высокие требования к вычислительным ресурсам и имеют широкую и лояльную базу пользователей.

Этой зимой Bittracy и ее коллеги говорили о модульных сетях. Космос – это всегда тема, обойти которую невозможно, и ответ очевиден. Никто другой не сможет создать модульную историю, которую может предоставить этот парень.

2. Структура космической сети

Функциональный уровень сети блокчейна можно грубо разделить на уровень консенсуса, уровень DA и уровень приложений. Будучи публичной сетью, запущенной в 2016 году, Cosmos отличается от большинства современных блокчейнов. Прежде всего, Cosmos предоставляет разработчикам механизм консенсуса и инструменты приложений (SDK), но не предоставляет механизм выполнения (виртуальную машину). Такая конструкция означает, что разработчики могут определять вычислительную среду и типы транзакций цепочки приложений. После того как Cosmos установит уровень консенсуса и уровень приложения, разработчики могут соединить уровень приложения и уровень консенсуса через ABCI (интерфейс блокчейна приложений). Таким образом, Cosmos больше похож на набор сетевых инструментов блокчейна. Разработчики могут использовать механизм консенсуса Tendermint и Cosmos SDK для построения сети блокчейнов, а также создавать виртуальные машины со смарт-контрактами в соответствии с потребностями приложений.

Другими словами, Ethereum похож на предприятие. Каждый бизнес-отдел должен соблюдать правила компании (скорость производства блоков, потребление газа и рабочее пространство) для ведения бизнеса. Департаменты могут сотрудничать друг с другом и делиться ресурсами. Вся работа происходит в одной сети (на виртуальной машине). «Космос» больше похож на индустриальный парк. После вступления компании могут сформулировать направления работы в соответствии с потребностями бизнеса и искать собственный путь развития. Парк отвечает за предоставление инфраструктуры (Tendermint) и инструментов производства (SDK).

Состав Космоса: SDK, IBC, Tendermint

- Cosmos SDK: набор инструментов для создания общедоступных цепочек и библиотека шаблонов, аналогичная Substrate от Polkadot. Cosmos SDK разделяет функции, которые могут потребоваться приложению, на разные модули, так что разработчикам остается только интегрировать их в соответствии с требованиями цепочки приложений.

- IBC: протокол связи между публичными цепочками, который обеспечивает консенсус для всех зон и концентраторов в сети. Пользователям, которые инициируют цепочки, необходимо только загрузить подписи учетных записей и Merkle Root для проверки транзакций и реализации подтверждения статуса между цепочками.

- Cosmos Hub: зоны используют концентраторы для подключения друг к другу через IBC. Если зона связана с достаточным количеством экосистем, ее можно назвать хабом.

- Tendermint Core: механизм механизма консенсуса, то есть узлы критериев, используемые для определения порядка учета. Ограничения Tendermint также очевидны: узлы сети Cosmos не могут проверять гетерогенные блокчейны с разными протоколами консенсуса, поэтому совместимость гетерогенных цепочек не может быть достигнута.

Резюме: Cosmos не обеспечивает консенсус и виртуальные машины, поэтому это не сеть блокчейнов. Это набор сетевых стандартов блокчейна, основанный на консенсусе Tendermint. Из-за этого Cosomos предоставляет децентрализованным приложениям большую свободу и не требует от них одновременно слишком много платить, но это также причина, по которой ATOM имеет плохую способность получения прибыли по сравнению с DOT. На этом знакомство со структурой сети Cosmos заканчивается.

3. Полнофункциональные частичные студенты Cosmos

Какова оптимальная структура сети? На этот вопрос нет точного ответа. Модульная сеть, естественно, имеет естественное преимущество в производительности, но взаимодействие вызовов не так хорошо, как монолитная цепочка. Космос — это полнофункциональный курс частичного естествознания. Его сила в том, что он может снизить рабочую нагрузку разработчиков, предоставляя каждой цепочке полную автономию.

- Преимущества: гибкость, производительность, удобство для разработчиков.

Производительность: приложения могут иметь собственную среду выполнения, и даже время блока, пропускную способность и т. д. можно устанавливать по мере необходимости.

Преимущества: AppChain может напрямую устанавливать экономическую деятельность с пользователями, и стороне проекта не нужно платить комиссии публичной цепочке через Gas. Это эквивалентно тому, что Cosmo Network предоставляет разработчикам платформу по нулевой цене.

Гибкость: независимая разработка цепочки приложений требует больших усилий и затрат, а команда разработчиков SDK снижает избыточную рабочую нагрузку.

- Недостатки: интерактивность, безопасность

Взаимодействие: независимая операционная среда означает, что протоколы не могут напрямую обращаться друг к другу, что приводит к разделению ликвидности и доступности данных. Пользователи не могут использовать несколько протоколов посредством одной транзакции, что крайне неблагоприятно для развития некоторых протоколов (DeFi).

Безопасность. Приложения, развернутые на Ethereum, могут напрямую обеспечивать безопасность, в то время как цепочка приложений Cosmos должна самостоятельно решать проблемы безопасности. Прежде всего, это сложнее для стартап-цепочки. В то же время избыточность большого количества узлов, подтверждающих консенсус, приведет к пустой трате ресурсов.

Резюме: С определенной точки зрения Cosmos пошел по пути, противоположному Ethernum. Хотя механизм Multi-Chain не может обеспечить стекируемую операционную среду для Dapp, он дает разработчикам высокую степень свободы. После комплексной модернизации первого уровня в 2021 году основные потребности пользователей в производительности сети публичной сети были удовлетворены, и производительность сети вряд ли будет победителем в определении экологического развития публичной сети. По мнению Bittracy, развитие и построение сетевой экологии требует инновационных способностей разработчиков и экономической деятельности пользователей. Модульные и монолитные конструкции имеют свои сильные стороны. Один из них более функционален, предоставляя пользователям сложную среду приложений; другой — максимизировать потенциал исполнительного уровня и обеспечить комфортную сетевую среду для отдельных приложений. У них всех блестящее будущее.

4. Почему сообщество отвергло Cosmos 2.0?

В сентябре 2022 года команда Cosmos опубликовала версию 2.0 официального документа на конференции Cosmosverse, надеясь решить проблемы слабости сети Hub и недостаточного использования ATOM. Новая сетевая модель в основном предназначена для достижения следующих трех целей.

(1) Подтвердите, что Hub является центральным положением цепи;

Cosmos 2.0 создает механизм квазимаховика через межцепной планировщик и межцепной распределитель (модель стимулирования не очень агрессивна), надеясь укрепить основную позицию концентратора в сети Cosmos.

- Планировщик Interchain фиксирует ценность MEV Interchain: создайте рынок MEV для взаимодействия между цепочками, узлы проверки проводят коллективные торги для проверки передачи между цепочками, а планировщик Interchain взимает соответствующие сборы для получения прибыли от экономической деятельности между цепочками.

- Interchain Allocator расширяет возможности Hub: доход MEV, накопленный в Hub, будет использоваться для экологического строительства Cosmos, и эта часть стоимости добавит многообещающие новые проекты к активам Cosmos Hub через Interchain Allocator. В свою очередь, эти проекты расширяют потенциальный рынок планировщиков.

Планировщик межцепочек и распределитель межцепочек могут быть улучшены за счет развития Cosmos Network и связи IBC. Cosmos 2.0 использует токенизированный межсетевой рынок блоков для импорта ресурсов в Hub, тем самым устанавливая свое доминирующее положение в изоморфной цепочке.

(2) Обеспечить поддержку ATOM через различные механизмы распространения:

По мнению Bittracy, самая большая разница между Cosmos и Polkadat заключается в том, является ли Muti-Chain безопасным и последовательным. Все мультичейновые транзакции в Polkadat должны проверяться через POS основной сети, а создание сообщества субчейна напрямую создает спрос на DOT. Напротив, ATOM — полная противоположность. POS AppChain проверяется через собственный токен в сети Zone, который полностью отделен от ATOM, что делает процветание AppChain невозможным для обратной связи с Hub. Оглядываясь назад на бычий рынок последних двух лет, можно сказать, что взрывной рост Terra в 2021 году не оказал положительного влияния на Hub и ATOM. В соответствии с правилами межцепной безопасности AppChain может получать безопасность от ATOM, то есть взаимодействие в цепочке дважды проверяется узлами POS собственных токенов и узлами ATOM для обеспечения безопасности. С одной стороны, это увеличивает спрос на ATOM; с другой стороны, это очень полезно для безопасности цепочки запускаемых приложений.

Что еще более важно, в соответствии с новыми правилами Cosmos Hub может помочь внешней сети различными способами сформулировать стратегии экономической координации между ATOM и межсетевыми инновационными проектами, чтобы полезность ATOM соответствовала росту экосистемы. Однако даже в рамках нового механизма сеть не требует от разработчиков использования безопасности ATOM, а ATOM не является необходимым для построения Zone.

(3) Изменить доходность ставок, пожертвовать интересами держателей и использовать Фонд для предоставления стартовых средств;

В Cosmos 2.0 перепланирован механизм распределения ATOM. Новый механизм распределения будет состоять из двух этапов: переходного и устойчивого состояния. В предложении надеются увеличить первоначальные средства Казначейства за счет увеличения краткосрочной денежной массы и в то же время изменить кривую выпуска токенов, тем самым уменьшив общий объем выпусков токенов.

- Краткосрочная инфляция: в начале переходного этапа будет выпускаться 10 000 000 ATOM в месяц. Выпуск уменьшается с уменьшающейся скоростью до тех пор, пока через 36 месяцев не будет достигнуто устойчивое состояние, при котором будет выпущено 300 000 ATOM в месяц. Мы видим, что уровень инфляции ATOM за первые девять месяцев значительно увеличится по сравнению с первоначальным уровнем инфляции, а недавно выпущенные токены потекут в казначейство Cosmos Hub для сбора первоначальных средств.

- Снижение денежных агрегатов: сообщество имеет возможность развивать необходимую социальную инфраструктуру для эффективного управления большими объемами средств. Переходная фаза начинается с момента перехода Cosmos на новую монетарную политику и заканчивается через 36 месяцев, когда начинается фаза устойчивого состояния и длится неопределенное время. Предлагаемая новая модель выпуска перейдет от экспоненциального роста к линейному росту. С точки зрения общей валюты общее количество ATOM значительно уменьшено по сравнению с исходной моделью.

В децентрализованном мире наиболее привлекательными лозунгами являются демократия и справедливость. И эта новая настройка токена Cosmos 2.0, несомненно, очень централизована, что эквивалентно принудительному использованию сообществом права на чеканку монет для грабежа прав и интересов пользователей, что напрямую ущемляет интересы держателей ATOM. Что еще более важно, это полностью противоречит концепции децентрализации. Кто может гарантировать, что после этого раза не будет следующего раза, следующего раза? Поэтому после анонса Cosmos 2.0 ценовые показатели ATOM были посредственными.

(4) Распределение ценностей неравномерно, и сообщество отказывается

Новый механизм распределения токенов подвергся критике со стороны сообщества, и в конечном итоге Cosmos 2.0 не был одобрен сообществом. Однако из этого предложения мы можем сделать вывод, что команда разработчиков Cosmos осознала недостаточные возможности ATOM и отсутствие основного статуса Hub. По оценке производительности распределенной сети Cosmos не уступает Polkadat и Avalanche. Однако из-за отсутствия цикла стимулирования работа протокола не может обеспечить экономическое удержание основной сети. Для команды разработчиков Cosmos самое важное — как решить две вышеупомянутые проблемы. Это очень сложная задача, но, к счастью, они уже начали готовиться.

5. Как понять ценность Cosmos

(1) Как понять ценность публичной сети: метод оценки газа

В чем ценность публичной сети? С точки зрения модели прибыли, GAS и MEV являются основным доходом публичной цепочки, то есть комиссией, которую разработчики и пользователи должны платить публичной цепочке за запуск программ.

Доход = Пропускная способность x $. Пользователи будут платить за отдельные транзакции.

Когда интерактивная деятельность публичной сети активна, у пользователей появится спрос на собственные токены. Если эта логика верна, то публичная сеть с более высоким TPS получит меньший доход, а стоимость ее токенов будет ниже. Это противоречит нынешней ситуации. Следовательно, мы не можем просто измерить стоимость публичной сети через доходы от газа и MEV.

(2) Кажется, что предположение неверно

С точки зрения Bittracy, ценность публичной цепочки заключается в способности создавать сетевую ценность, а токен больше похож на неинфляционную валюту экономики публичной цепочки. В частности, развитие публичной цепочки происходит за счет развития экономической деятельности в цепочке. При создании активов очень важная роль токенов публичной сети заключается в использовании экономической ценности, созданной разработчиками.

-Доход=Пропускная способность * Комиссия за транзакцию пользователя

Проблема, однако, заключается в неявном предположении, что:

-Ценность токена = доход

На самом деле стоимость сертификата не равна доходу публичной сети.

-Стоимость токена ≠ Доход

Стоимость токена не полностью зависит от доходов публичной сети. На мой взгляд, доход публичной сети не может быть даже первым фактором, влияющим на стоимость токена. Сначала смело напишем формулу вывода стоимости токена;

-Значение токена = спрос на токены / количество токенов по кругу

Среди них спрос на токены исходит от:

-Спрос на токен = Стоимость спекуляции + Фундаментальная стоимость + Стоимость газа + Стоимость ликвидности+Другие

Среди них количество токенов в обращении также будет меняться в ходе действия соглашения:

-Количество токенов по кругу = количество токенов по кругу + выпуск токенов — токены для ставок — сжигание жетонов

Таким образом, доход публичной сети не полностью соответствует стоимости сертификата публичной цепи, и они не являются прямой причинно-следственной связью. Начиная со спроса на токены, спекулятивная стоимость токенов сильно коррелирует с рыночными условиями. Когда существует односторонний восходящий рынок, цена токена предполагает ожидание будущего повышения цен. На медвежьем рынке спекулятивная стоимость постепенно вычитается из цены. Что касается фундаментальной ценности, базовая стоимость токенов публичной сети определяется ценами на активы в цепочке. Например, ценность Ethereum проистекает из созданной им экономической экологии DeFi, NFT и GameFi, а боковая цепь EVM/уровень 2 — это обеспечиваемая поддержка стоимости. Мы видим, что все эти знаменитые активы NFT, DID и Token оцениваются через ETH в форме AMM. Другими словами, ETH — это валютное выражение цифровых активов, созданных Ethereum. Стоимость газа тесно связана с количеством пользователей и производительностью сети, а стоимость токена увеличивается как со стороны числителя, так и со стороны знаменателя.

Проблема с Cosmos заключается в том, что у ATOM практически нет фундаментальной ценности. По сравнению с аналогичными Avalanche и Polkadot разработчики могут полностью обойти Hub и ATOM и построить собственную экологию. Цены на активы Terra в цепочке полностью контролируются LUNA. В то же время, поскольку сеть блокчейнов имеет отличную производительность, частым пользовательским транзакциям сложно внести достаточный вклад в стоимость газа для повышения цены.

Будущие победители «Космоса»

Так как же публичная сеть Cosmos достигает создания стоимости? В первоначальном официальном документе версии 2.0 было решено изменить распределение фишек за счет чрезмерной инфляции и увеличить богатство казны для создания публичной цепочки. Однако злоупотребление правами на майнинг фактически нанесло ущерб интересам пользователей и разработчиков, что было отвергнуто сообществом. Путь создания стоимости должен быть таким: публичная цепочка может способствовать построению сетевой экологии посредством собственных инновационных возможностей, а также реализовывать создание стоимости и рост экономической активности. Это позволит не только объединить пользователей и разработчиков в сообщество, но и добиться качественного развития сетевой экологии.

Bittracy считает, что ключевым моментом является то, сможет ли Cosmos решить проблему недостаточных возможностей ATOM. Прежде всего, Cosmos необходимо срочно укрепить свою фундаментальную ценность за счет расширения сценариев применения ATOM и установить доминирующее положение токенов основной цепи в сердцах пользователей. В то же время сообществу необходимо стимулировать экологические инновации путем обновления экономики токенов, и полученная в результате стоимость газа с помощью токена стейкинга, стоимость токена ATOM будет увеличена одновременно с числителем и знаменателем.

6. Резюме

Развитие экологии публичной цепи всегда было в некоторой степени метафизическим. Европейские и американские публичные сети, такие как Solana и Aptos, сначала капитализируют публичную сеть (высокая рыночная стоимость, низкий оборот), а затем выпускают токены, соответствующие развитию совместной сети в соответствии с потребностями экономической деятельности. Глядя на последующие действия, без постоянного сотрудничества в области экологических инноваций чистая инвестиционная ценность не сможет обеспечить удержание пользователей. К счастью, у «Космоса» уже достаточно отличных продуктов. Как солидному студенту естественных наук, ему необходимо прояснить внутренние и внешние экономические стимулы. К счастью, рынок сейчас стабилен и у него достаточно времени для улучшения.