ТЛ;ДР

  • MiCA — это первая в ЕС система регулирования криптовалют, ориентированная на защиту потребителей, финансовую стабильность и инновации путем установления четких стандартов для участников рынка.

  • Регламент ЕС MiCA упрощает лицензирование, контролирует стейблкоины и совершенствует меры по борьбе с отмыванием денег.

  • Позиционируя ЕС намного впереди других регионов в регулировании криптовалют, MiCA имеет некоторые потенциальные недостатки, включая повышенные затраты на соблюдение требований, снижение анонимности пользователей и опасения по поводу чрезмерного регулирования.

Что такое MiCA (рынки регулирования криптоактивов)?  

Регулирование рынков криптоактивов (MiCA) — это важнейшая нормативная база, разработанная Европейским Союзом и достигшая консенсуса в октябре 2022 года. MiCA, ратифицированная Европейским парламентом 20 апреля 2023 года, является первой структурой такого рода в мире и обеспечивает четкие руководящие принципы и стандарты для участников крипторынка с целью обеспечения защиты потребителей и поддержания целостности рынка.

Внедрение MiCA запланировано на середину 2024 – начало 2025 года, что может сделать Европу первой страной, внедрившей нормативную базу такого типа. Создавая стандартизированный подход, MiCA стремится поддержать инновации и рост рынка криптовалют, одновременно устраняя потенциальные риски и проблемы.

Каковы ключевые компоненты MiCA?

MiCA включает в себя несколько ключевых компонентов, целью которых является обеспечение прозрачности, стабильности и защиты потребителей на европейском рынке криптовалют.

1. Лицензионные требования

Одним из основных компонентов MiCA являются лицензионные требования для эмитентов криптоактивов (за некоторыми исключениями) и поставщиков услуг, связанных с криптовалютой, таких как биржи и поставщики кошельков. Эти правила помогают оптимизировать процессы первичного размещения монет (ICO) и предложений токенов безопасности (STO), а также гарантировать соблюдение эмитентами требований раскрытия информации и прозрачности.

2. Стейблкоины и токены, обеспеченные активами

MiCA включает особые требования к токенам, привязанным к активам (ART) и токенам электронных денег (EMT), которые потенциально могут представлять риски для финансовой стабильности. ART обозначает криптотокены, которые можно обменивать на несколько фиатных, физических активов или криптовалют, тогда как ЕМТ относятся к токенам, привязанным к одной фиатной валюте. Структура определяет процессы авторизации, требования к капиталу и структуры управления для эмитентов стейблкоинов, помогая поддерживать их стабильность и обеспечивать соответствие минимальным требованиям к резервам активов.

3. Правила борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF).

MiCA ужесточает правила борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF) для поставщиков услуг криптоактивов. Это требует, чтобы эти поставщики внедрили надежные процедуры ПОД/ФТ в соответствии с существующими правилами, такими как Директива ЕС по борьбе с отмыванием денег (AMLD). Следовательно, это делает более управляемым борьбу с рисками, связанными с незаконной деятельностью в криптоэкосистеме.

4. Защита потребителей

Меры MiCA по защите потребителей призваны защитить инвесторов и торговцев путем наложения ряда обязательств на участников рынка. Это включает в себя преддоговорное раскрытие информации, правила в отношении целевой рекламы и обязательную прозрачность предложений услуг. Обеспечение строгих требований прозрачности и раскрытия информации позволяет MiCA привлекать участников рынка к ответственности, что помогает снизить вероятность мошенничества и других несанкционированных действий.

5. Надзор и правоприменение

MiCA обеспечивает основу для надзора и правоприменения посредством создания надзорных органов на национальном и наднациональном уровнях. Национальные власти будут контролировать поставщиков услуг, а Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) будет контролировать отдельные аспекты, такие как стейблкоины и трансграничные услуги. Сотрудничество между национальными и наднациональными властями может способствовать беспрепятственному внедрению правил MiCA во всем Европейском Союзе.

Каково влияние MiCA на рынок криптовалют?

Внедрение MiCA окажет огромное влияние на различных участников европейского крипторынка. Для предприятий принятие стандартизированных руководств могло бы рационализировать операции и обеспечить определенность регулирования. Биржам и кошелькам, возможно, придется модифицировать свои платформы, чтобы соответствовать новым требованиям. 

С другой стороны, ожидается, что индивидуальные инвесторы выиграют от усиленной защиты потребителей и повышения прозрачности, хотя некоторые могут быть обеспокоены потенциальными проблемами конфиденциальности, возникающими из-за строгих положений о борьбе с отмыванием денег (AML) и «Знай своего клиента» (KYC).

Каковы преимущества MiCA? 

Регулирование рынков криптоактивов (MiCA) предлагает многочисленные потенциальные преимущества для европейского рынка криптовалют и его участников.

1. Защита потребителей 

MiCA устанавливает четкие правила и стандартизированные требования к раскрытию информации, которые призваны защитить инвесторов от мошеннических действий и злоумышленников на рынке криптовалют. Усиленная защита потребителей может укрепить доверие инвесторов и способствовать участию на рынке.

2. Целостность рынка 

Регулируя и контролируя участников рынка, таких как биржи и провайдеры кошельков, MiCA повышает прозрачность и целостность рынка, создавая справедливую и конкурентную среду.

3. Увеличение институциональных инвестиций

Правовая определенность и надежная нормативно-правовая база, обеспечиваемая MiCA, могут привлечь больше институциональных инвестиций. Более широкое участие институциональных инвесторов может привлечь больше капитала на рынок, что еще больше будет способствовать росту и зрелости рынка криптовалют.

4. Легитимизация и инновации

При наличии стандартизированного регулирования рынок криптовалют может получить более высокий уровень легитимности и с большей вероятностью получит поддержку со стороны правительств. Последовательная и прозрачная нормативно-правовая среда может также стимулировать инновации и инвестиции в Европейском Союзе.

Каковы ограничения MiCA? 

Хотя MiCA стремится создать комплексную нормативную среду для процветания рынка криптовалют в Европейском Союзе, ее реализация сопряжена с рядом проблем.

1. Увеличение затрат на соблюдение требований 

MiCA требует дополнительных процедур соблюдения требований для участников рынка, что может увеличить операционные расходы, особенно для небольших фирм и стартапов, которым может быть сложно выделить ресурсы для соблюдения требований.

2. Сокращение псевдонимности

Строгие положения MiCA по борьбе с отмыванием денег (AML) и «Знай своего клиента» (KYC) могут привести к потере псевдонимности  для некоторых участников рынка. Этот аспект может отговорить частных лиц и компании, ориентированные на конфиденциальность, от участия в крипторынке ЕС.

3. Проблемы чрезмерного регулирования 

Некоторые участники отрасли утверждают, что чрезмерное регулирование может задушить инновации и конкуренцию, поскольку игрокам рынка может быть трудно ориентироваться в широком спектре юридических требований. Внедрение MiCA без препятствий инновациям является серьезной проблемой для регулирующих органов.

4. Рыночные барьеры для малого бизнеса 

Ресурсы, необходимые для соблюдения требований MiCA, могут создать барьеры для входа на рынок для малых предприятий и стартапов, что потенциально принесет выгоду признанным, более крупным игрокам с большим количеством ресурсов. Такие барьеры могут уменьшить разнообразие на рынке криптовалют и помешать новым разработкам.

Заключительные мысли 

MiCA представляет собой важную и комплексную инициативу по регулированию растущего рынка криптовалют в Европейском Союзе. Посредством стандартизированных правил структура стремится сбалансировать защиту потребителей, целостность рынка и инновации, а также способствовать созданию более безопасной, прозрачной и подотчетной среды рынка криптовалют. 

Однако реализация MiCA представляет как возможности, так и проблемы, и заинтересованные стороны должны осознавать их потенциальное воздействие. По мере реализации MiCA информированность и активная деятельность в обеспечении соответствующего требованиям и процветающего рынка имеют решающее значение для всех заинтересованных сторон.

Дальнейшее чтение

  • Как торговать криптовалютой ответственно

  • Как облагается налогом криптовалюта?

  • Объяснение распределения активов и диверсификации

Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Этот контент предоставляется вам «как есть» только для общей информации и образовательных целей, без каких-либо заявлений или гарантий. Его не следует истолковывать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию, а также не рекомендуется покупать какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности здесь для получения более подробной информации. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.