techrisk

$BTC OPENAI ВХОДИТ В РЕЖИМ "СЛИШКОМ БОЛЬШОЙ, ЧТОБЫ УПАСТЬ" 🚨
Масштабные инвестиции OpenAI (~$1,4 млрд за 30 ГВт к концу 2025 года) заканчивают дебаты о пузыре/не пузыре — ИИ теперь системно критичен.
ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ:
– Изменение нарратива → финансовая жизнеспособность становится центральной
– Игроки ИИ становятся сильно взаимозависимыми
– OpenAI выступает как признанный системный риск
СЕРДЦЕ ПРОБЛЕМЫ:
– Прогнозируемые доходы: ~$155 млрд ARR к 2030 году
– Структурно дефицитная модель → отрицательный денежный поток, накопленный дефицит ~$971 млрд (2025–2030)
– Каждый заработанный $1 → $3 потрачено
– Постоянная зависимость от внешнего финансирования
КАНАЛЫ ЗАРАЖЕНИЯ:
– Растущая стоимость капитала → сжатие оценки ИИ
– Потенциальный домино-эффект на NVIDIA и Microsoft
– Регуляторное давление, связанное с государственной помощью
– Физические ограничения: энергия и вода
– Монетизация все еще не масштабируема
ДИЛЕММА ИИ:
– Успех → макроэкономические напряжения
– Провал → массовые девальвации
– В любом случае → системный риск
РОТАЦИЯ:
– Неприбыльные чистые ИИ подвергаются штрафам
– Прибыльная, жизненно важная инфраструктура имеет преимущество (энергия, память, коммунальные услуги)
– Открытие ИИ происходит через прибыльные кирпичи
ЗАКЛЮЧЕНИЕ:
– OpenAI теперь является центральной точкой хрупкости
– Высокий риск заражения, если произойдет шок
– Вероятное вмешательство государства
– Стабильность сохранена, доходы под давлением
#AI #OpenAI #TechRisk #SystemicRisk