Волна долга 2026 года уже формируется 🚨
Это не паника; это структурная реальность, ударяющая по рынку облигаций. Забудьте о привычных разговорах о рецессии. Мы наблюдаем масштабное событие финансового напряжения, сосредоточенное вокруг американских государственных облигаций, сигнализированное ростом индекса MOVE. В настоящее время сходятся три трещины.
Во-первых, потребности США в рефинансировании государственных облигаций в 2026 году колоссальны, дефициты растут, а спрос со стороны иностранных инвесторов ослабевает. Во-вторых, Япония, крупнейший держатель облигаций США, сталкивается с давлением на пару доллар/иена, вынуждая её сворачивать сделки с разницей процентных ставок, продавая облигации и повышая доходность облигаций США. В-третьих, нерешённые проблемы местного долга в Китае могут спровоцировать отток капитала, укрепляя доллар США и дополнительно давя на доходность облигаций США.
Один неудачный аукцион 10- или 30-летних облигаций может стать искрой: доходность резко возрастёт, ликвидность исчезнет, и рискованные активы, такие как
$BTC , рухнут. Центральные банки внесут ликвидность, но это подготовит почву для следующей волны инфляции. Хаос на рынке облигаций — это настоящий системный риск, а не простой спад. Обратите внимание на волатильность уже сейчас.
#MacroAnalysis #TreasuryRisk #SystemicShock #CryptoFuture 🧐