Peisajul de reglementare din jurul criptomonedelor este unul complex și adesea confuz. În ciuda faptului că sunt numite „monede”, Internal Revenue Service (IRS) le clasifică drept proprietate în scopuri fiscale. Pe de altă parte, Securities and Exchange Commission (SEC) consideră că multe oferte inițiale de monede (ICO) sunt titluri de valoare supuse cerințelor de înregistrare. În acest articol, vom aprofunda în definițiile acestor termeni și vom explora implicațiile lor în ceea ce privește impozitarea și reglementarea.

O scurtă prezentare a activelor tradiționale

Diverse agenții de reglementare, inclusiv IRS, SEC și altele, clasifică activele în diferite grupuri în scopuri fiscale și de reglementare. Aceste definiții se bazează adesea pe jurisprudența Curții Supreme, cum ar fi testul Howey pentru valori mobiliare, sau pot diferi între agențiile de reglementare. Este esențial să înțelegem elementele fundamentale ale acestor grupuri tradiționale de active înainte de a pătrunde în lumea cripto. Cele trei clasificări principale ale activelor financiare sunt după cum urmează:

1. Imobiliare: Imobilul se referă la terenuri și orice structuri sau îmbunătățiri construite pe sau atașate acestuia. La achiziționarea de proprietăți imobiliare, anumite taxe și cheltuieli devin parte din baza de cost a proprietății și se aplică reguli fiscale și deduceri specifice.

2. Valori mobiliare: Valorile mobiliare includ acțiuni, obligațiuni și alte instrumente financiare care reprezintă proprietatea sau datoria. Acestea cuprind acțiuni de acțiuni, interese de proprietar efectiv în parteneriate și trusturi, dovezi de îndatorare și anumite instrumente financiare derivate.

3. Mărfuri: Mărfurile cuprind toate produsele tranzacționate la bursele de mărfuri din SUA, inclusiv mărfurile fizice și contractele futures. În general, mărfurile sunt materii prime utilizate în producția de bunuri de larg consum.

Cu toate acestea, creșterea activelor cripto a ridicat întrebări cu privire la modul în care aceste clasificări tradiționale se aplică unui număr tot mai mare de active digitale.

IRS: Tratarea cripto-ului ca proprietate

Proprietatea se referă la valori mobiliare, imobiliare, active comerciale sau orice altă formă de active. Din punct de vedere fiscal, proprietatea are o bază de cost care afectează calculul câștigurilor sau pierderilor impozabile. IRS consideră toate monedele virtuale, inclusiv criptomonedele, jetoanele nefungibile (NFT) și stablecoins, drept „proprietate” în scopuri fiscale. IRS nu clasifică monedele virtuale drept „fiat”, deoarece nu sunt monede și monede de hârtie emise de o bancă centrală. În schimb, ele sunt considerate „monede virtuale convertibile”, catalogându-le drept proprietate.

Ca proprietate, monedele virtuale sunt supuse impozitelor pe venit și pe câștiguri de capital. De exemplu, contribuabilii trebuie să plătească impozit pe venit pentru orice monedă virtuală primită ca compensație. În plus, ei datorează impozite pe câștigurile de capital pentru orice creștere a valorii pe baza costului activului. La fel ca și acțiunile, dacă cumpărați la un nivel scăzut și vindeți mare, trebuie să plătiți impozite pe câștiguri. Cu toate acestea, definiția largă a proprietății lasă loc pentru ambiguități. De exemplu, rămâne de văzut dacă jetoanele împachetate declanșează un eveniment taxabil. Dacă o fac, multe punți încrucișate ar putea duce la obligații fiscale semnificative. Deși IRS a oferit câteva clarificări, problemele nerezolvate au condus la incertitudine și la depuneri de taxe potențial inexacte.

SEC: Identificarea unor jetoane ca titluri de valoare

Titlurile de valoare sunt instrumente financiare fungibile și negociabile care reprezintă valoare financiară, cum ar fi acțiunile sau obligațiunile. ICO-urile permit proiectelor să strângă capital și investitorilor să participe la oportunități de investiții. În consecință, SEC consideră că multe ICO-uri se califică drept oferte de valori mobiliare. Agenția a devenit din ce în ce mai agresivă în urmărirea persoanelor și a companiilor implicate în vânzarea de valori mobiliare neînregistrate sau în comiterea de fraude a valorilor mobiliare.

Testul Howey este utilizat pentru a determina dacă o tranzacție se califică drept „contract de investiții” supus cerințelor de dezvăluire și înregistrare. Conform acestui test, un contract de investiții există atunci când există o „investiție de bani într-o întreprindere comună cu o așteptare rezonabilă de profituri derivate din eforturile altora”. Aplicarea testului Howey la criptomonede poate fi o provocare. De exemplu, multe proiecte cripto descentralizate pot să nu aibă o întreprindere comună sau o „legătură” cu celelalte elemente ale testului. În plus, minerii se abțin de obicei de la a participa la activități de guvernare sau de reglementare, iar dezvoltatorii sunt adesea neîncorporați.

CFTC: Considerând toate cripto-urile ca mărfuri

Mărfurile sunt bunuri de bază utilizate în comerț care sunt interschimbabile cu alte bunuri de același tip, cum ar fi petrolul sau aurul. Introducerea contractelor futures Bitcoin a introdus o altă autoritate de reglementare în amestec - Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Conform Actului privind schimbul de mărfuri, CFTC afirmă că toate criptomonedele sunt mărfuri.

Deși nu are jurisdicție asupra pieței spot, agenția reglementează contractele futures Bitcoin. CFTC are, de asemenea, jurisdicție atunci când monedele virtuale sunt implicate în contracte derivate sau cazuri de fraudă interstatală. De exemplu, agenția supraveghează reglementarea schimburilor cripto și asigură conformitatea cu cerințele de raportare. Cu toate acestea, CFTC s-a confruntat cu critici semnificative în urma prăbușirii FTX.

Activitate sporită de aplicare a legii la orizont

Prăbușirea FTX a pus o presiune substanțială asupra organismelor de reglementare precum IRS, SEC și CFTC pentru a intensifica eforturile de aplicare și a proteja investitorii și consumatorii de fraudă.

Pe lângă procesele intentate de SEC, CFTC și Departamentul de Justiție împotriva conducerii FTX, au fost luate măsuri de executare împotriva Nexo, Genesis, Kraken, Paxos, Terraform Labs și altora în lunile următoare. La începutul acestui an, autoritățile financiare de top au emis un avertisment pentru organizațiile bancare, îndemnând la prudență atunci când se implică în proiecte cripto. Rezerva Federală a respins, de asemenea, o cerere a Custodia Bank de aderare la sistemul de plăți al băncii centrale.

În consecință, companiile cripto pot întâmpina dificultăți mai mari atunci când efectuează tranzacții care implică monede fiduciare. Președintele SEC, Gary Gensler, a apărut ca un regulator deosebit de activ. În urma procesului SEC împotriva Ripple, acțiunile de aplicare ale agenției urmăresc alinierea firmelor cripto la standardele de reglementare aplicate altor instituții financiare. SEC a urmărit persoane pentru diverse infracțiuni, inclusiv tranzacții privilegiate și promovarea jetoanelor digitale în schimbul unei compensații, cum ar fi marketingul de influență.

MiCA: Un șablon potențial din Europa

Legea Piețelor în Crypto Assets (MiCA) din Europa ar putea servi drept model pentru eforturile viitoare ale SUA. Această legislație emblematică introduce noi cerințe pentru platformele cripto, emitenții de jetoane și comercianții, cu scopul de a spori transparența și de a supraveghea tranzacțiile pentru a proteja consumatorii, încurajând în același timp un ecosistem cripto vibrant. MiCA abordează mai multe preocupări, inclusiv:

1. Monedele stabile trebuie să mențină rezerve suficiente pentru a răspunde cererilor de răscumpărare în cazul retragerilor în masă.

2. Companiile cripto trebuie să-și dezvăluie consumul de energie și impactul asupra mediului.

3. Bursele și alte platforme trebuie să informeze consumatorii despre riscurile operaționale.

4. Furnizorii pot fi responsabili pentru pierderea activelor cripto ale investitorilor. Experții anticipează că aceste noi reguli vor intra în vigoare anul viitor. Între timp, Congresul și alte organisme de reglementare din SUA s-ar putea inspira din această legislație atunci când își vor formula regulamentele.

În concluzie, IRS, SEC și CFTC clasifică activele cripto în diferite categorii, având un impact semnificativ asupra impozitării și a tratamentului de reglementare. Înțelegând aceste clasificări, comercianții cripto, investitorii, proiectele și întreprinderile pot asigura conformitatea și pot evita penalitățile costisitoare. În plus, reglementările internaționale precum MiCA oferă perspective asupra potențialelor evoluții viitoare în peisajul de reglementare.