Recomandări cheie
MakerDAO este un proiect de finanțare descentralizată (DeFi) cu un DAI de monede stabile, cripto-colateralizat, legat de dolarul american. Comunitatea sa administrează moneda printr-o Organizație Autonomă Descentralizată (DAO). Utilizatorii generează DAI prin blocarea criptomonedei într-un Maker Vault la un anumit raport de lichidare. De exemplu, un raport de lichidare de 125% necesită 1,25 USD din valoarea garanției cripto pentru fiecare 1 USD din DAI.
Moneda stabilă este supracolateralizată pentru a ține cont de prețurile volatile ale cripto-ului și se percepe, de asemenea, o taxă de stabilitate. Crypto-ul dvs. este lichidat și utilizat pentru a recupera orice pierderi dacă garanția dvs. scade sub rata de lichidare.
DAI rămâne stabil, deoarece DAO controlează Taxa de Stabilitate și Rata de Economii Dai. Taxa de stabilitate afectează aprovizionarea DAI prin modificarea costului de batere a DAI. Rata de economii DAI afectează cererea monedei, modificând randamentul investitorilor la miza DAI. Când DAI se mișcă de pe picior, DAO folosește aceste două mecanisme pentru a-l aduce înapoi.
DAI are beneficii similare cu alte monede stabile și active cripto. Poate fi transferat cu ușurință în întreaga lume, utilizat pentru a efectua plăți sau pentru a bloca profituri și pierderi. De asemenea, puteți utiliza DAI ca efect de pârghie și îl puteți investi în contractul DAI Savings Rate pentru dobândă.
Pentru a participa la sondaje de guvernare și la voturile executive, utilizatorii achiziționează jetoane MKR care le oferă putere de vot. Acestea sunt folosite pentru a modifica taxa de stabilitate, taxa de economii DAI, echipă, contracte inteligente și alte subiecte.
Introducere
Monedele stabile sunt criptomonede extrem de populare care oferă o cale de mijloc între finanțele tradiționale și activele digitale. Deoarece imită moneda fiat în timp ce funcționează ca criptomonede, aceste jetoane bazate pe blockchain sunt atractive pentru „blocarea” profiturilor sau pierderilor.
Până în prezent, cele mai mari stablecoins cu capitalizare de piață au fost susținute de fiat. Acestea funcționează prin păstrarea unei surse de rezerve care susțin moneda stabilă. Cu toate acestea, monedele stabile susținute de cripto sunt, de asemenea, populare. În acest articol, vom examina unul dintre cele mai faimoase exemple, MakerDAO, și exact modul în care acesta menține un peg de 1 USD cu garanții volatile.
Ce este MakerDAO?
MakerDAO este un proiect Ethereum (ETH) lansat în decembrie 2017 de Rune Christensen. Se concentrează pe crearea DAI, o monedă stabilă cripto-colateralizată legată de dolarul american. În loc să fie condus de un grup de dezvoltatori sau de o singură entitate, ecosistemul MakerDAO utilizează simbolul de guvernanță MKR pentru propuneri de proiecte și decizii. Acest model de guvernare este cunoscut ca DAO (organizație autonomă descentralizată).
Utilizatorii accesează MakerDAO prin intermediul Oasis DApp. Aici ei pot crea împrumuturi colaterale, pot lua parte la guvernare și își pot gestiona seifurile Maker Vaults existente. Aceste interacțiuni se bazează pe contracte inteligente și teoria jocurilor, permițând DAI să mențină o valoare relativ stabilă. DAI poate fi folosit identic cu monedele stabile susținute de fiat și oferă aceleași beneficii.
Ce este DAI?
DAI este stablecoin-ul MakerDAO legat de dolarul american și se numără printre cele mai mari stablecoins și criptomonede după capitalizarea bursieră. Tokenul ERC-20 are o aprovizionare nelimitată atâta timp cât utilizatorii continuă să furnizeze garanții pentru a genera mai mult DAI.
MakerDAO folosește cripto-colateralizarea pentru a-și menține piața, mai degrabă decât un seif de rezerve fiat. Ar putea fi puțin derutant cum cripto, cunoscut pentru volatilitatea sa, poate oferi suport pentru o monedă stabilă. Mai simplu spus, cripto-ul pe care un utilizator o depune pentru a crea DAI are o valoare mult mai mare decât stablecoin-ul pe care îl primește. Acest lucru oferă spațiu suplimentar pentru mișcările de preț în scădere în garanția cripto.
La fel ca orice alt stablecoin, DAI are mai multe beneficii atunci când este utilizat:
1. Este mai potrivit pentru cheltuieli care necesită stabilitate. Comercianții cu amănuntul și persoanele fizice nu doresc întotdeauna plăți în criptomonede care își pot schimba valoarea peste noapte.
2. DAI beneficiază de toate avantajele blockchain-ului. Stablecoins sunt transferabile în întreaga lume fără un cont bancar. Ele sunt, de asemenea, incredibil de sigure dacă sunt depozitate corect.
3. Îl puteți folosi pentru a bloca profituri sau pierderi și pentru a acoperi riscul. DAI va compensa o parte din riscul general al portofoliului dvs. și este o modalitate utilă de a intra sau de a ieși din poziții fără a deconecta lanțul.
Cum funcționează Crypto Colateral?
Garanția este un concept comun în finanțele tradiționale pe care probabil l-ați mai întâlnit înainte. Când iei un împrumut, va trebui să oferi ceva de valoare ca garanție. Acesta este folosit pentru a acoperi împrumutul dacă nu îl puteți rambursa.
Garanția fizică și fiat
O casă de amanet este un bun exemplu. Puteți preda bijuterii (garanții) în schimbul unui împrumut în numerar. Apoi puteți fie să plătiți împrumutul înapoi plus o taxă pentru returnarea garanției, fie să permiteți casei de amanet să păstreze garanția și să-și recupereze pierderea. Garanția acționează ca o plasă de siguranță, iar același concept se aplică creditelor ipotecare și finanțării auto. În aceste cazuri, bunurile (proprietate sau mașină) acționează ca garanție.
Monedele stabile susținute de Fiat sunt garantate cu monedă fiat. Un utilizator își predă numerarul (garanția) și primește în schimb jetoane. Ei pot returna acele jetoane emitentului dacă doresc, dar emitentul mai are banii dacă nu. Acest mecanism permite arbitrajul care menține stablecoin-ul fixat. Puteți citi mai multe despre acest lucru în Ce este o monedă stabilă?.
Crypto colateral
Monedele stabile cripto-colateralizate precum DAI acceptă cripto-ul ca garanție, mai degrabă decât fiat. Un contract inteligent cu reguli gestionează aceste fonduri: emite o cantitate X de jetoane stablecoin pentru suma Y de ETH depusă. Returnați suma Z de ETH atunci când este returnată suma X de stablecoin. Suma exactă de garanție necesară depinde de proiectul care emite jetonul. Acest raport va depinde în principal de volatilitatea și riscul activului colateral.
Ce este supracolateralizarea DAI?
Activele stabile și cu risc relativ scăzut, cum ar fi fiat, metale prețioase și proprietăți, sunt favoritele obișnuite pentru garanții. Așa cum am menționat, utilizarea cripto-ului ca garanție este mai riscantă pentru creditori, deoarece prețul său se poate schimba radical. Imaginați-vă un proiect care solicită 400 USD de ETH în garanție pentru 400 de jetoane legate de USD.
Dacă prețul ETH scade brusc, garanția creditorului nu va acoperi împrumutul pe care l-au acordat. Răspunsul aici este supracolateralizarea: creditorul cere în schimb 600 USD de ETH atunci când împrumută 400 de jetoane din moneda lor stabilă USD.
Ce sunt pozițiile de datorie garantată (CDP)?
MakerDAO a folosit supracolateralizarea pentru a menține un peg rezonabil de fiabil de ani de zile. Deoarece contractele inteligente controlează procesul de generare a DAI, acesta funcționează eficient și fără interferențe umane. Când doriți să împrumutați stablecoin DAI, blocați cripto-ul într-un contract inteligent CDP. Acest CDP va stabili un raport de lichidare, de exemplu, 1,5x, ceea ce înseamnă că ar trebui să oferiți 150 USD de ETH pentru 100 USD de DAI. Un utilizator poate adăuga mai multe dacă dorește și își poate reduce riscul. Dacă valoarea garanției scade sub 150% (1,5x), aceștia vor suporta o taxă de penalizare. În cele din urmă, utilizatorul riscă lichidarea dacă nu își rambursează DAI-ul cu rata dobânzii adăugată (Taxa de Stabilitate).
Ce sunt Maker Vaults?
Maker Vaults sunt locurile în care utilizatorii își pun garanția și generează DAI. Acestea vă permit să utilizați simultan mai multe criptomonede diferite ca garanție. Maker Vault arde și DAI odată ce un utilizator îl returnează. Procesul este după cum urmează:
1. Depuneți criptomonede acceptate în Protocolul Maker.
2. Depozitul deschide o poziție Maker Vault.
3. Puteți retrage Dai în funcție de valoarea garanției dvs. De asemenea, va trebui să plătiți Taxa de Stabilitate.
4. Pentru a vă recupera garanția cripto, rambursați DAI retras.
Sunteți liber să generați sau să returnați Dai și să adăugați sau să vă retrageți garanția în orice moment. Trebuie, totuși, să mențineți raportul de lichidare afișat în Seif. Dacă scadeți sub acest raport, Vault vă va lichida garanția.
Cum rămâne stabilă valoarea DAI?
Pe lângă reducerea riscului pentru MakerDAO ca creditori, mecanismul CDP ajută la legarea DAI la USD. MakerDAO poate vota, de asemenea, pentru modificarea taxei de stabilitate și a ratei de economii DAI (dobânda plătită participanților în contractul inteligent DAI Savings Rate) pentru a manipula oferta și cererea pentru DAI. Aceste trei instrumente lucrează împreună pentru a menține valoarea de 1 USD a DAI. Să vedem exact cum se întâmplă:
1. Când DAI scade sub limita, sistemul face atractiv pentru utilizatori să-și ramburseze datoriile, să-și recupereze garanțiile și să-și arde DAI. Acest lucru poate fi realizat prin creșterea Taxei de stabilitate, ceea ce face împrumutul mai scump. DAO ar putea crește și rata de economii DAI, crescând cererea de investiții în token.
2. Când DAI se află deasupra pilonului său, se întâmplă opusul. DAO creează stimulente pentru a genera DAI dacă taxa de stabilitate este redusă. Acest lucru creează noi DAI și crește oferta totală, scăzând prețul. De asemenea, MakerDAO ar putea reduce cererea DAI prin reducerea ratei de economii DAI, ceea ce înseamnă că investitorii caută în altă parte pentru a câștiga dobândă.
Cazurile de utilizare ale DAI
După cum am menționat, DAI este folosit ca orice alt stablecoin și are aceleași beneficii. Nici măcar nu trebuie să îl generați singur și puteți achiziționa DAI pe piața cripto, ca și în cazul Binance. DAI are, de asemenea, câteva cazuri de utilizare unice:
1. Levier - Imaginați-vă că aveți 1000 USD de ETH și credeți că prețul va crește. Cu toate acestea, în prezent nu aveți fonduri suplimentare pentru a cumpăra ETH. Puteți să vă folosiți ETH ca garanție, să generați DAI și apoi să îl utilizați pentru a cumpăra mai mulți ETH. Dacă prețul ETH crește și doriți să încasați, puteți să vindeți o parte din el pentru jetoane DAI și să vă recuperați garanția.
2. Rata de economii DAI - Puteți câștiga dobândă depunând DAI în contractul inteligent Rata de economii DAI. Această rată variază pe măsură ce DAO încearcă să controleze prețul DAI.
De unde pot cumpăra DAI?
DAI poate fi achiziționat pe bursele mari de criptomonede, inclusiv Binance. După crearea unui cont și finalizarea oricăror verificări KYC, puteți achiziționa DAI direct cu un card de credit sau de debit.
Alegeți moneda fiat pe care doriți să o plătiți în câmpul de sus și selectați DAI în partea de jos. Veți vedea apoi instrucțiuni clare despre adăugarea cardului în cont. Dacă doriți, puteți utiliza și vizualizarea schimbului pentru a schimba DAI cu o altă criptomonedă.
Cum particip la sistemul de guvernare MakerDAO?
Pentru a avea un cuvânt de spus și a vota în MakerDAO, va trebui să dețineți simbolul de guvernanță MKR al proiectului. Tokenul are o aprovizionare maximă de 1.005.577 MKR și aproximativ 40% a fost distribuit echipei și investitorilor timpurii la implementare. DAO a păstrat restul pentru vânzări viitoare.
Deținătorii de MKR pot vota pentru a modifica taxa de stabilitate a platformei, rata de economii DAI, rata de lichidare și alte aspecte. Votul lor este proporțional cu valoarea MKR pe care o dețin. Puteți accesa portalul de guvernare MakerDAO pentru a vedea și a lua parte la voturile curente.
Sondaje de guvernare
Un sondaj de guvernare permite utilizatorilor să creeze propuneri non-tehnice pentru ca alți deținători de MKR să voteze. De exemplu, aceasta ar putea fi o schimbare a guvernării, obiectivelor, echipei sau bugetelor. Un sondaj de guvernare folosește mecanismul Instant Run-off, ceea ce înseamnă că vă puteți clasifica alegerea din mai multe opțiuni.
Voturi Executive
Voturile executive se referă la modificări tehnice ale contractelor inteligente. Propunerile folosesc un sistem de vot cu aprobare continuă, ceea ce înseamnă că pot fi introduse oricând propuneri noi, concurente. Un vot executiv va duce la modificări severe ale codului contractului inteligent, cum ar fi ajustarea taxelor sau a nivelurilor garanțiilor. Voturile executive sunt necesare pentru a implementa unele dintre modificările votate în sondajele de guvernare.
Gânduri de închidere
Ca monedă stabilă cripto-colateralizată dominantă, DAI a fost un succes dovedit. Sistemul atenuează volatilitatea cripto, toate fără garanție fiat, ceea ce este o ispravă. De asemenea, nu trebuie să uitați importanța sa în istoria DAO-urilor. Este unul dintre cele mai lungi și mai mari DAO care a deschis calea pentru multe altele. Dacă decideți să experimentați cu DAI, nu uitați că acesta prezintă aceleași riscuri ca și alte monede stabile.
Declinare a răspunderii: în conformitate cu cerințele MiCA, monedele stabile neautorizate sunt supuse anumitor restricții pentru utilizatorii SEE. Pentru mai multe informații, vă rugăm să faceți clic aici.
Exonerare de responsabilitate și avertisment de risc: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informații generale și în scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de altă natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați propriul sfat de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul este contribuit de un colaborator terț, vă rugăm să rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declinul nostru complet aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singurul responsabil pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de alt tip profesional. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.