TL;DR

Jetoanele de lichiditate (uneori cunoscute sub denumirea de token-uri de furnizor de lichiditate) sunt oferite utilizatorilor care furnizează lichiditate în fondurile de lichiditate. Aceste jetoane acționează ca o chitanță, permițându-vă să vă revendicați miza inițială și dobânda câștigată.

De asemenea, puteți utiliza jetoanele dvs. LP pentru a combina dobânda într-o fermă de randament, pentru a contracta împrumuturi cripto sau pentru a transfera dreptul de proprietate asupra lichidității mizate. Cu toate acestea, este important să înțelegeți că de fapt nu dețineți lichiditatea asociată odată ce renunțați la custodia token-urilor dumneavoastră LP.


Introducere

În timp ce majoritatea utilizatorilor DeFi știu despre fondurile de lichiditate, jetoanele LP sunt adesea o idee ulterioară. Cu toate acestea, aceste cripto active au propriile lor cazuri de utilizare, în afară de deblocarea lichidității furnizate. Deci, deși există riscuri în utilizarea jetoanelor dvs. LP în alte aplicații, există strategii viabile pentru a extrage mai multă valoare din aceste active unice.


Ce înseamnă furnizarea de lichiditate?

Cel mai elementar, lichiditatea este capacitatea de a tranzacționa cu ușurință un activ fără a provoca modificări semnificative ale prețului. O criptomonedă precum Bitcoin (BTC), de exemplu, este un activ foarte lichid. Îl puteți tranzacționa în mii de schimburi în aproape orice sumă, fără a-i afecta în mod activ prețul. Cu toate acestea, nu fiecare token este suficient de norocos pentru a avea acest nivel de lichiditate.

Când vine vorba de finanțare descentralizată (DeFi) și proiecte mai mici, lichiditatea poate fi scăzută. De exemplu, moneda poate fi disponibilă doar pe un singur schimb. De asemenea, s-ar putea să vă fie dificil să găsiți un cumpărător sau un vânzător care să corespundă comenzii dvs. Modelul pool-ului de lichidități (uneori cunoscut sub numele de extragere a lichidității) poate fi o soluție la această problemă.

Un pool de lichidități conține două active între care utilizatorii pot schimba. Nu este nevoie de creatori de piață, participanți sau un carnet de comenzi, iar prețul este determinat de raportul dintre activele din grup. Utilizatorii care depun perechea de jetoane în pool pentru a permite tranzacționarea sunt cunoscuți ca furnizori de lichidități. Ei percep o taxă mică pentru utilizatorii care schimbă folosind token-urile lor.

Deci, în timp ce furnizarea de lichiditate înseamnă oferirea activelor pe o piață, vorbim în mod explicit despre fondurile de lichiditate DeFi în cazul jetoanelor LP.

Rețineți că doar pentru că există un fond de lichiditate pentru o pereche de active, nu înseamnă că există multă lichiditate. Cu toate acestea, veți putea întotdeauna să tranzacționați folosind pool-ul și nu va trebui să vă bazați pe cineva care se potrivește cu comanda dvs.


Cum funcționează jetoanele de fond de lichiditate (LP)?

După depunerea unei perechi de jetoane într-un fond de lichiditate, veți primi jetoane LP ca „chitanță”. Jetoanele dvs. LP indică partea dvs. din fond și vă permit să vă recuperați depozitul, plus orice dobândă câștigată. Prin urmare, o parte din siguranța și securitatea depozitului dvs. depinde de faptul că vă păstrați jetoanele LP. Dacă le pierzi, atunci îți vei pierde partea.

Veți găsi jetoanele LP în portofelul pe care l-ați folosit când furnizați lichiditate. Poate fi necesar să adăugați adresa de contract inteligent a jetonului LP pentru a o vedea în portofelul dvs. cripto. Majoritatea jetoanelor LP din ecosistemul DeFi pot fi transferate între portofele, transferând astfel dreptul de proprietate. Cu toate acestea, ar trebui să verificați întotdeauna cu furnizorul de servicii de fond de lichiditate, deoarece acest lucru nu este întotdeauna cazul. Transferul jetoanelor poate provoca, în unele cazuri, o pierdere permanentă a lichidității furnizate.


De unde pot obține jetoane de fond de lichiditate?

Tokenurile LP sunt acordate doar furnizorilor de lichidități. Pentru a le primi, va trebui să utilizați o DApp DeFi pentru a furniza lichiditate, cum ar fi PancakeSwap sau Uniswap. Sistemul de jetoane LP este comun pentru multe blockchain-uri, platforme DeFi, creatori de piață automati (AMM) și schimburi descentralizate (DEX).

Cu toate acestea, dacă utilizați servicii de pool de lichidități într-o setare de finanțare centralizată (CeFi) pe o bursă, probabil că nu veți primi jetoane LP. Acestea vor fi în schimb ținute în custodie de către furnizorul de servicii de custodie.

Tokenul LP va avea de obicei numele celor două jetoane în care furnizați lichiditate. De exemplu, CAKE și BNB furnizate într-un pool de lichidități PancakeSwap vă vor oferi un jeton BEP-20 numit CAKE-BNB LP. Pe Ethereum, jetoanele LP sunt de obicei jetoane ERC-20.


Ce pot face cu jetoanele de fond de lichiditate (LP)?

În timp ce jetoanele LP acționează ca o chitanță, asta nu este tot ce poți face cu ele. În DeFi, există întotdeauna posibilitatea de a vă folosi activele pe mai multe platforme și de a stivui servicii precum lego.

Folosiți-le ca transfer de valoare

Poate cel mai simplu caz de utilizare pentru jetoanele LP este transferul dreptului de proprietate asupra lichidității asociate acestora. Unele jetoane LP sunt legate de anumite adrese de portofel, dar majoritatea permit transferul gratuit al jetoanelor. De exemplu, puteți trimite jetoane BNB-wBNB LP cuiva care ar putea apoi elimina BNB și wBNB din fondul de lichiditate.

Cu toate acestea, calcularea cantității exacte de jetoane pe care le aveți în pool este dificil de făcut manual. În acest caz, puteți utiliza un calculator DeFi pentru a calcula cantitatea de jetoane mizate asociate cu jetoanele dvs. LP.

Folosiți-le ca garanție într-un împrumut

Deoarece jetoanele dvs. LP oferă dreptul de proprietate asupra unui activ suport, există un caz de utilizare bun pentru utilizarea lor ca garanție. La fel ca atunci când oferiți BNB, ETH sau BTC ca garanție pentru un împrumut cripto, unele platforme vă permit să oferiți jetoanele dvs. LP ca garanție. În mod obișnuit, acest lucru vă va permite să vă împrumutați pentru o monedă stabilă sau alt activ cu capitalizare de piață mare.

În aceste cazuri, împrumutul este supracolateralizat. Dacă nu puteți menține un anumit raport de garanție, creditorul va folosi jetoanele dumneavoastră LP pentru a revendica activele suport și a le lichida.

Compuneți randamentul lor

Unul dintre cele mai obișnuite lucruri pe care le puteți face cu jetoanele dvs. LP este să le depuneți într-un compus de randament (uneori cunoscut sub numele de fermă de randament). Aceste servicii vă vor lua jetoanele LP, vor recolta în mod regulat recompensele și vor cumpăra mai mult din perechea de jetoane. Apoi, compusul le va miza înapoi în fondul de lichiditate, permițându-vă să vă combinați dobânda.

În timp ce procesul poate fi realizat manual, o fermă de producție poate, în cele mai multe cazuri, să compună mai eficient decât utilizatorii umani. Taxele costisitoare de tranzacție pot fi împărțite între utilizatori, iar combinarea poate fi efectuată de mai multe ori pe zi, în funcție de strategie.


Care sunt riscurile jetoanelor LP?

La fel ca în cazul oricărui alt token, există riscuri asociate cu jetoanele LP. Acestea includ:

1. Pierdere sau furt: dacă vă pierdeți jetonul LP, atunci vă pierdeți partea din fondul de lichiditate și orice dobândă câștigată.

2. Eșecul unui contract inteligent: dacă fondul de lichiditate pe care îl utilizați este compromis din cauza unei eșecuri a unui contract inteligent, jetoanele dvs. LP nu vă vor mai putea returna lichiditatea. În mod similar, dacă mizați jetoanele LP cu o fermă de randament sau cu un furnizor de împrumuturi, contractele inteligente ale acestora ar putea eșua.

3. Dificultate în a ști ce reprezintă: când vă uitați la jetoanele dvs. LP, este aproape imposibil să ghiciți exact cât valorează ele. Dacă prețurile token-ului s-au diferențiat, veți avea, de asemenea, pierderi nepermanente. De asemenea, aveți interes de luat în considerare. Aceste incertitudini pot face dificilă luarea unei decizii informate cu privire la momentul în care să părăsești poziția ta de lichiditate.

4. Riscul de oportunitate: prin furnizarea de jetoane sub formă de lichiditate, există un cost de oportunitate asociat. În unele cazuri, este mai bine să vă investiți jetoanele în altă parte sau să le folosiți într-o altă oportunitate.


Gânduri de închidere

Data viitoare când furnizați lichiditate cripto unui pool de lichiditate pe un protocol DeFi, merită să luați în considerare dacă doriți să folosiți și tokenurile LP. Depunerea într-un fond de lichiditate poate fi doar prima parte a unei strategii DeFi. Deci, în afară de doar HODLing, aruncați o privire asupra planurilor dvs. de investiții și toleranței la risc pentru a decide dacă investițiile suplimentare sunt potrivite pentru dvs.