Puncte cheie
Piscinele de lichiditate sunt rezerve de token-uri blocate în contracte inteligente care susțin schimburile descentralizate (DEX-uri) și alte aplicații DeFi.
În loc să potrivească cumpărătorii și vânzătorii, utilizatorii tranzacționează direct împotriva acestor active grupate prin intermediul creatorilor de piețe automate (AMM-uri).
Furnizorii de lichiditate (LP-uri) pot câștiga comisioane și recompense, dar există riscuri importante de luat în considerare, cum ar fi pierderea impermanentă și bug-urile contractelor inteligente.
Strategii precum agricultura de randament și mineritul de lichiditate pot oferi stimulente suplimentare pentru furnizarea de lichiditate.
Introducere
Finanțele descentralizate (DeFi) au transformat modul în care utilizatorii tranzacționează active, împrumută fonduri și câștigă randamente—totul fără a se baza pe intermediari tradiționali. La baza acestui ecosistem se află piscinele de lichiditate.
Piscinele de lichiditate fac posibile schimburile descentralizate și alimentează nenumărate alte aplicații DeFi. În acest ghid, vom descompune ce sunt, cum funcționează, de ce contează și la ce să fii atent dacă decizi să te implici.
Ce sunt piscinele de lichiditate?
O piscină de lichiditate este o colecție de criptomonede sau token-uri blocate într-un contract inteligent care oferă lichiditate pentru tranzacționare descentralizate, împrumuturi și alte activități financiare. În loc să se bazeze pe cărți de ordine tradiționale sau creatori de piețe centralizați, platforme DeFi precum Uniswap și PancakeSwap folosesc piscine de lichiditate în combinație cu creatori de piețe automate (AMM-uri) pentru a facilita schimburile de token-uri.
Piscinele de lichiditate înlocuiesc necesitatea ca cumpărătorii și vânzătorii să fie potriviți individual. În schimb, oricine poate tranzacționa împotriva activelor grupate, cu prețurile ajustate automat în funcție de raportul de token-uri deținute în piscină.
Cum funcționează piscinele de lichiditate?
Furnizorii de lichiditate (LP-uri)
Persoanele care furnizează token-uri unei piscine sunt numite furnizori de lichiditate, sau LP-uri. De obicei, LP-urile depun valori egale ale a două token-uri diferite în piscină, cum ar fi ETH și USDC. În schimb, primesc token-uri LP care reprezintă cota lor în piscină.
LP-urile câștigă un procent din comisioanele de tranzacționare din fiecare schimb efectuat în piscină. Este o modalitate de a câștiga venit pasiv. În plus, token-urile LP pot fi adesea staked în alte locuri pentru a câștiga recompense suplimentare (asta este ceea ce oamenii numesc agricultura de randament sau mineritul de lichiditate).
Creatorii de piețe automate (AMM-uri)
AMM-urile sunt contracte inteligente care decid prețurile într-o piscină. O formulă comună este cea a Uniswap:
x * y = kAici, x și y sunt soldurile token-urilor din piscină, iar k este o constantă. Ori de câte ori cineva tranzacționează, soldul se schimbă, iar prețul se ajustează automat. Aceasta este ceea ce permite utilizatorilor să tranzacționeze direct cu piscina de lichiditate, fără a avea nevoie de o carte de ordine tradițională.
Beneficiile piscinelor de lichiditate
Deschis pentru oricine: Fără intermediari. Oricine poate deveni un furnizor de lichiditate.
Întotdeauna disponibil: lichiditate 24/7 fără a avea nevoie de o altă persoană de cealaltă parte a tranzacției.
Tranzacții instantanee: Fără a aștepta cumpărători sau vânzători.
Incentive: LP-urile câștigă comisioane și uneori recompense suplimentare.
Barieră scăzută pentru proiecte: Noile token-uri pot lansa rapid piscine de lichiditate, fără a se baza pe burse centralizate.
Riscurile utilizării piscinelor de lichiditate DeFi
Prin utilizarea piscinelor de lichiditate, spațiul DeFi a dat naștere unor modalități inovatoare de utilizare a tehnologiei blockchain. Totuși, piscinele de lichiditate vin cu anumite riscuri de care ar trebui să fii conștient.
Pierdere impermanentă
Pierdere impermanentă apare atunci când raportul de preț al token-urilor tale se schimbă comparativ cu momentul în care le-ai depus într-o piscină de lichiditate. Cu cât această schimbare este mai mare, cu atât pierderea potențială este mai mare în raport cu simpla păstrare a token-urilor. Aceasta se întâmplă deoarece piscina reechilibrează automat rapoartele de token-uri, lăsându-te uneori cu mai puțin din token-ul care a crescut în preț.
Vulnerabilități ale contractelor inteligente
Deoarece piscinele de lichiditate se bazează pe contracte inteligente, bug-urile sau exploatările pot duce la pierderi financiare. Utilizarea platformelor auditate și de renume reduce riscul, deși nu putem elimina complet riscul.
Încărcări rug și escrocherii
Escrocii uneori creează piscine false, atrag lichiditate și apoi dispar cu fondurile. Verifică întotdeauna legitimitatea proiectului înainte de a depune token-uri și nu risca niciodată mai mult decât îți poți permite să pierzi. Dacă nu ești sigur, începe cu valori mici pentru a testa înainte de a face riscuri mai mari.
Tipuri populare de piscine de lichiditate
Piscine tradiționale: piscine cu două token-uri cu un raport de valoare de 50/50 (de exemplu, Uniswap v2).
Piscine cu stablecoin-uri: piscine care conțin stablecoin-uri sau active de valoare similară pentru a minimiza slippage-ul (de exemplu, Curve Finance).
Piscine multi-active: piscine cu mai multe token-uri și ponderi personalizabile.
Piscine unilaterale: permit LP-urilor să depună un singur token, reducând riscul de pierdere impermanentă.
Piscine de lichiditate concentrate: LP-urile furnizează lichiditate în intervale de preț specifice pentru o eficiență mai bună a capitalului (de exemplu, Uniswap v3 și v4).
Cum să participi într-o piscină de lichiditate
1. Alege o platformă: Selectează o platformă DeFi de încredere, cum ar fi Uniswap sau PancakeSwap, pe baza activelor preferate și a toleranței la risc.
2. Conectează-ți portofelul: Folosește un portofel cripto compatibil (cum ar fi MetaMask) pentru a interacționa cu platforma. Reține că poți accesa și piscinele de lichiditate DeFi prin Binance Alpha cu portofelul Binance.
3. Selectează o piscină și furnizează token-uri: Depune token-urile necesare de către piscină și primește token-uri LP în schimb.
4. Câștigă recompense: Colectează comisioane de tranzacție și stimulente pentru staking ca venit pasiv.
5. Retrage lichiditatea: Răscumpără token-urile LP pentru a-ți recupera activele și câștigurile (dacă există).
Gânduri finale
Piscinele de lichiditate sunt unul dintre pilonii DeFi. Ele susțin tranzacționarea descentralizată, împrumuturile și strategiile de randament, oferind utilizatorilor obișnuiți șansa de a câștiga venit pasiv. Dar, ca orice investiție, acestea vin cu riscuri, inclusiv pierderea impermanentă, exploatările de cod, încărcările rug și escrocheri. Dacă te ții de platforme de încredere, rămâi informat și gestionezi riscul cu înțelepciune, piscinele de lichiditate pot fi o modalitate puternică de a participa în ecosistemul DeFi.
Lecturi suplimentare
Ce este Uniswap și cum funcționează?
Ce este un Creator de Piață Automatizat (AMM)?
Ce este o Încărcare Rug în Crypto și cum funcționează?
Declinare de responsabilitate: Acest conținut este prezentat pe o bază „așa cum este” pentru informații generale și scopuri educaționale doar, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca sfat financiar, legal sau alt sfat profesional, nici nu este destinat să recomande achiziționarea vreunui produs sau serviciu specific. Ar trebui să cauți propriul sfat de la consilieri profesioniști adecvați. Produsele menționate în acest articol pot să nu fie disponibile în regiunea ta. Acolo unde articolul este contribuit de un contributor terț, te rugăm să reții că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu reflectă neapărat cele ale Binance Academy. Te rugăm să citești întreaga noastră declinare de responsabilitate pentru detalii suplimentare. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției tale poate să scadă sau să crească și este posibil să nu recuperezi suma investită. Ești pe deplin responsabil pentru deciziile tale de investiții, iar Binance Academy nu este responsabilă pentru pierderile pe care le-ai putea suporta. Acest material nu ar trebui să fie interpretat ca sfat financiar, legal sau alt sfat profesional. Pentru mai multe informații, vezi Termenii noștri de utilizare și Avertismentul de risc.
