Ce este metoda Wyckoff?
Metoda Wyckoff a fost dezvoltată de Richard Wyckoff la începutul anilor 1930. Acesta constă dintr-o serie de principii și strategii concepute inițial pentru comercianți și investitori. Wyckoff și-a dedicat o parte semnificativă a predării sale, iar munca sa are un impact asupra analizei tehnice moderne (TA). În timp ce Metoda Wyckoff s-a concentrat inițial pe acțiuni, acum este aplicată pe tot felul de piețe financiare.
O mare parte din munca lui Wyckoff a fost inspirată de metodele de tranzacționare ale altor comercianți de succes (în special Jesse L. Livermore). Astăzi, Wyckoff este ținut în aceeași mare considerație ca și alte figuri cheie, cum ar fi Charles H. Dow și Ralph N. Elliott.
Wyckoff a făcut cercetări ample, care au dus la crearea mai multor teorii și tehnici de tranzacționare. Acest articol oferă o privire de ansamblu asupra muncii sale. Discuția include:
Trei legi fundamentale;
Conceptul de om compus;
O metodologie pentru analiza diagramelor (Schematica lui Wyckoff);
O abordare în cinci pași a pieței.
Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, teste specifice de cumpărare și vânzare, precum și o metodă unică de graficare bazată pe diagrame Point and Figure (P&F). În timp ce testele îi ajută pe comercianți să identifice intrări mai bune, metoda P&F este folosită pentru a defini obiectivele de tranzacționare. Cu toate acestea, acest articol nu va aborda aceste două subiecte.
Cele trei legi ale lui Wyckoff
Legea cererii şi a ofertei
Prima lege prevede că prețurile cresc atunci când cererea este mai mare decât oferta și scad atunci când este adevărat opusul. Acesta este unul dintre principiile de bază ale piețelor financiare și, cu siguranță, nu este exclusiv pentru munca lui Wyckoff. Putem reprezenta prima lege cu trei ecuații simple:
Cerere > Oferta = Creșterea prețului
Cerere < Oferta = Prețul scade
Cerere = Oferta = Nicio modificare semnificativă a prețului (volatilitate scăzută)
Cu alte cuvinte, prima lege Wyckoff sugerează că un exces de cerere față de ofertă determină creșterea prețurilor, deoarece sunt mai mulți oameni care cumpără decât vând. Dar, într-o situație în care se vând mai mult decât se cumpără, oferta depășește cererea, ceea ce face ca prețul să scadă.
Mulți investitori care urmează Metoda Wyckoff compară acțiunea prețului și barele de volum ca o modalitate de a vizualiza mai bine relația dintre cerere și ofertă. Acest lucru oferă adesea perspective asupra următoarelor mișcări ale pieței.
Legea cauzei și efectului
A doua lege prevede că diferențele dintre cerere și ofertă nu sunt întâmplătoare. În schimb, vin după perioade de pregătire, ca urmare a unor evenimente specifice. În termenii lui Wyckoff, o perioadă de acumulare (cauză) duce în cele din urmă la o tendință ascendentă (efect). În schimb, o perioadă de distribuție (cauză) are ca rezultat în cele din urmă o tendință descendentă (efect).
Wyckoff a aplicat o tehnică unică de graficare pentru a estima efectele potențiale ale unei cauze. În alți termeni, el a creat metode de definire a țintelor de tranzacționare bazate pe perioadele de acumulare și distribuție. Acest lucru i-a permis să estimeze extinderea probabilă a unei tendințe de piață după ieșirea dintr-o zonă de consolidare sau un interval de tranzacționare (TR).
Legea efortului vs. rezultat
A treia lege Wyckoff prevede că modificările prețului unui activ sunt rezultatul unui efort, care este reprezentat de volumul de tranzacționare. Dacă acțiunea prețului este în armonie cu volumul, există șanse mari ca tendința să continue. Dar, dacă volumul și prețul diferă semnificativ, este probabil ca tendința pieței să se oprească sau să schimbe direcția.
De exemplu, imaginați-vă că piața Bitcoin începe să se consolideze cu un volum foarte mare după un trend de lungă durată. Volumul mare indică un efort mare, dar mișcarea laterală (volatilitate scăzută) sugerează un rezultat mic. Deci, există o mulțime de Bitcoin-uri care își schimbă mâinile, dar nu mai există scăderi semnificative de preț. O astfel de situație ar putea indica faptul că tendința descendentă s-ar putea termina, iar o inversare este aproape.
Omul Compozit
Wyckoff a creat ideea Composite Man (sau Composite Operator) ca o identitate imaginară a pieței. El a propus ca investitorii și comercianții să studieze piața de valori ca și cum o singură entitate o controlează. Acest lucru le-ar face mai ușor să meargă de-a lungul tendințelor pieței.
În esență, Composite Man reprezintă cei mai mari jucători (creatori de piață), cum ar fi indivizi bogați și investitori instituționali. Întotdeauna acționează în interesul său pentru a se asigura că poate cumpăra la preț redus și poate vinde mare.
Comportamentul lui Composite Man este opusul majorității investitorilor de retail, despre care Wyckoff i-a observat adesea că pierd bani. Dar, potrivit lui Wyckoff, Composite Man folosește o strategie oarecum previzibilă, din care investitorii pot învăța.
Să folosim conceptul Composite Man pentru a ilustra un ciclu de piață simplificat. Un astfel de ciclu constă din patru faze principale: acumulare, tendință ascendentă, distribuție și tendință descendentă.
Acumulare
The Composite Man acumulează active înaintea majorității investitorilor. Această fază este de obicei marcată de o mișcare laterală. Acumularea se face treptat pentru a evita modificarea semnificativă a prețului.
Tendință ascendentă
Când Composite Man deține suficiente acțiuni și forța de vânzare este epuizată, el începe să împingă piața în sus. Desigur, tendința emergentă atrage mai mulți investitori, determinând creșterea cererii.
În special, pot exista mai multe faze de acumulare în timpul unui trend ascendent. Le putem numi faze de reacumulare, în care tendința mai mare se oprește și se consolidează pentru un timp, înainte de a-și continua mișcarea ascendentă.
Pe măsură ce piața crește, alți investitori sunt încurajați să cumpere. În cele din urmă, chiar și publicul larg devine suficient de entuziasmat pentru a se implica. În acest moment, cererea este excesiv mai mare decât oferta.
Distributie
Apoi, Omul Compozit începe să-și distribuie proprietățile. El își vinde pozițiile profitabile celor care intră pe piață într-o etapă târzie. De obicei, faza de distribuție este marcată de o mișcare laterală care absoarbe cererea până când se epuizează.
Tendință descendentă
La scurt timp după faza de distribuție, piața începe să revină în declin. Cu alte cuvinte, după ce Composite Man a terminat de vândut o cantitate bună din acțiunile sale, el începe să împingă piața în jos. În cele din urmă, oferta devine mult mai mare decât cererea și se stabilește tendința descendentă.
Similar cu trendul ascendent, trendul descendent poate avea și faze de redistribuire. Acestea sunt practic consolidări pe termen scurt între scăderi mari de preț. Acestea pot include, de asemenea, Dead Cat Bounces sau așa-numitele capcane pentru tauri, în care unii cumpărători rămân prinși, în speranța unei inversări de tendință care nu se va întâmpla. Când tendința de urs este în sfârșit, începe o nouă fază de acumulare.
Schema lui Wyckoff
Schemele de acumulare și distribuție sunt probabil cea mai populară parte a muncii lui Wyckoff - cel puțin în cadrul comunității criptomonede. Aceste modele descompun fazele de Acumulare și Distribuție în secțiuni mai mici. Secțiunile sunt împărțite în cinci faze (de la A la E), împreună cu mai multe evenimente Wyckoff, care sunt descrise pe scurt mai jos.
Schema de acumulare
Faza A
Forța de vânzare scade, iar tendința descendentă începe să încetinească. Această fază este de obicei marcată de o creștere a volumului de tranzacționare. Asistența preliminară (PS) indică faptul că unii cumpărători apar, dar încă nu este suficient pentru a opri mișcarea descendentă.
Selling Climax (SC) este format dintr-o activitate intensă de vânzare pe măsură ce investitorii capitulează. Acesta este adesea un punct de volatilitate ridicată, în care vânzările în panică creează sfeșnice și fitiluri mari. Scăderea puternică revine rapid într-un saritură sau un raliu automat (AR), deoarece oferta excesivă este absorbită de cumpărători. În general, intervalul de tranzacționare (TR) al unei scheme de acumulare este definit de spațiul dintre SC low și AR high.
După cum sugerează și numele, testul secundar (ST) are loc atunci când piața scade în apropierea regiunii SC, testând dacă tendința descendentă sa încheiat sau nu. În acest moment, volumul tranzacționării și volatilitatea pieței tind să fie mai mici. În timp ce ST formează adesea un minim mai mare în raport cu SC, acesta poate să nu fie întotdeauna cazul.
Faza B
Pe baza Legii cauzei și efectului a lui Wyckoff, Faza B poate fi văzută drept cauza care duce la un efect.
În esență, Faza B este etapa de consolidare, în care Omul Compozit acumulează cel mai mare număr de active. În această etapă, piața tinde să testeze atât nivelul de rezistență, cât și cel de suport al intervalului de tranzacționare.
Pot exista numeroase teste secundare (ST) în timpul fazei B. În unele cazuri, acestea pot produce maxime mai mari (capcane pentru tauri) și scăderi mai scăzute (capcane pentru urși) în raport cu SC și AR ale fazei A.
Faza C
O fază tipică de acumulare C conține ceea ce se numește Primăvara. Acționează adesea ca ultima capcană pentru urs înainte ca piața să înceapă să atingă minime mai mari. În timpul Fazei C, Omul Compozit se asigură că rămâne puțină ofertă pe piață, adică cei care urmau să vândă deja au făcut-o.
Primăvara deseori rupe nivelurile de suport pentru a opri comercianții și a induce în eroare investitorii. O putem descrie ca o încercare finală de a cumpăra acțiuni la un preț mai mic înainte de începerea trendului ascendent. Capcana urșilor îi determină pe investitorii de retail să renunțe la deținerile lor.
În unele cazuri însă, nivelurile de suport reușesc să se mențină, iar Primăvara pur și simplu nu are loc. Cu alte cuvinte, pot exista scheme de acumulare care prezintă toate celelalte elemente, dar nu și Izvorul. Cu toate acestea, schema generală continuă să fie valabilă.
Faza D
Faza D reprezintă tranziția între Cauză și Efect. Se află între zona de acumulare (Faza C) și ruperea intervalului de tranzacționare (Faza E).
De obicei, Faza D arată o creștere semnificativă a volumului de tranzacționare și a volatilității. De obicei, are un Last Point Support (LPS), care face un minim mai mare înainte ca piața să se miște mai sus. LPS-ul precede adesea o spargere a nivelurilor de rezistență, care, la rândul său, creează maxime mai mari. Acest lucru indică semne de forță (SOS), deoarece rezistențele anterioare devin suporturi noi.
În ciuda terminologiei oarecum confuze, poate exista mai mult de un LPS în timpul Fazei D. Adesea, aceștia au crescut volumul de tranzacționare în timp ce testează noile linii de suport. În unele cazuri, prețul poate crea o zonă mică de consolidare înainte de a sparge efectiv intervalul de tranzacționare mai mare și de a trece la Faza E.
Faza E
Faza E este ultima etapă a unei scheme de acumulare. Este marcat de o spargere evidentă a intervalului de tranzacționare, cauzată de creșterea cererii de pe piață. Acesta este momentul în care intervalul de tranzacționare este întrerupt efectiv și începe tendința ascendentă.
Schema de distribuție
În esență, Schema de distribuție funcționează în mod opus acumulării, dar cu o terminologie ușor diferită.
Faza A
Prima fază are loc atunci când un trend ascendent stabilit începe să încetinească din cauza scăderii cererii. Oferta preliminară (PSY) sugerează că forța de vânzare apare, deși încă nu este suficient de puternică pentru a opri mișcarea ascendentă. Cumpărarea Climax (BC) se formează apoi printr-o activitate intensă de cumpărare. Acest lucru este cauzat de obicei de comercianții neexperimentați care cumpără din emoții.
În continuare, creșterea puternică provoacă o reacție automată (AR), deoarece cererea excesivă este absorbită de formatorii de piață. Cu alte cuvinte, Omul Compozit începe să-și distribuie participațiile către cumpărătorii întârziați. Testul secundar (ST) are loc atunci când piața revine în regiunea BC, formând adesea un maxim mai scăzut.
Faza B
Faza B a unei Distribuții acționează ca zonă de consolidare (Cauză) care precede o tendință descendentă (Efect). În această fază, Omul Compozit își vinde treptat activele, absorbind și slăbind cererea pieței.
De obicei, benzile superioare și inferioare ale intervalului de tranzacționare sunt testate de mai multe ori, ceea ce poate include capcane pe termen scurt pentru urs și tauri. Uneori, piața se va deplasa peste nivelul de rezistență creat de BC, rezultând un ST care poate fi numit și Upthrust (UT).
Faza C
În unele cazuri, piața va prezenta o ultimă capcană de tauri după perioada de consolidare. Se numește UTAD sau Upthrust After Distribution. Este, practic, opusul unui Arc de acumulare.
Faza D
Faza D a unei distribuții este aproape o imagine în oglindă a celei de acumulare. De obicei, are un Last Point of Supply (LPSY) la mijlocul intervalului, creând o valoare mai mică. Din acest punct, sunt create noi LPSY - fie în jurul sau sub zona de suport. Un semn evident de slăbiciune (SOW) apare atunci când piața scade sub liniile de suport.
Faza E
Ultima etapă a unei Distribuții marchează începutul unui trend descendent, cu o ruptură evidentă sub intervalul de tranzacționare, cauzată de o dominație puternică a ofertei asupra cererii.
Funcționează metoda Wyckoff?
Desigur, piața nu urmărește întotdeauna aceste modele cu acuratețe. În practică, schema de acumulare și distribuție poate apărea în moduri diferite. De exemplu, unele situații pot avea o fază B care durează mult mai mult decât se aștepta. Sau, în caz contrar, testele de primăvară și UTAD pot lipsi total.
Totuși, munca lui Wyckoff oferă o gamă largă de tehnici de încredere, care se bazează pe numeroasele sale teorii și principii. Munca lui este cu siguranță valoroasă pentru mii de investitori, comercianți și analiști din întreaga lume. De exemplu, schemele de acumulare și distribuție pot fi utile atunci când încercați să înțelegeți ciclurile comune ale piețelor financiare.
Abordarea în cinci pași a lui Wyckoff
Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, o abordare în cinci pași a pieței, care s-a bazat pe numeroasele sale principii și tehnici. Pe scurt, această abordare poate fi văzută ca o modalitate de a-și pune în practică învățătura.
Pasul 1: stabiliți tendința.
Care este tendința actuală și unde este probabil să ajungă? Cum este relația dintre cerere și ofertă?
Pasul 2: Determinați puterea activului.
Cât de puternic este activul în raport cu piața? Se mișcă într-un mod similar sau opus?
Pasul 3: Căutați materiale cu o cauză suficientă.
Există suficiente motive pentru a intra pe un post? Este Cauza suficient de puternică pentru a face ca recompensele potențiale (Efectul) să merite riscurile?
Pasul 4: stabiliți cât de probabilă este mutarea.
Este bunul gata de mutare? Care este poziția sa în cadrul trendului mai mare? Ce sugerează prețul și volumul? Acest pas implică adesea utilizarea testelor de cumpărare și vânzare Wyckoff.
Pasul 5: Cronometrați intrarea dvs.
Ultimul pas este legat de sincronizare. De obicei implică analiza unui stoc în comparație cu piața generală.
De exemplu, un comerciant poate compara acțiunea prețului unei acțiuni în raport cu indicele S&P 500. În funcție de poziția lor în schema Wyckoff individuală, o astfel de analiză poate oferi informații despre următoarele mișcări ale activului. În cele din urmă, acest lucru facilitează stabilirea unei intrări bune.
În special, această metodă funcționează mai bine cu activele care se mișcă împreună cu piața generală sau indicele. Pe piețele criptomonedei, totuși, această corelație nu este întotdeauna prezentă.
Gânduri de închidere
A trecut aproape un secol de la crearea sa, dar metoda Wyckoff este încă utilizată pe scară largă astăzi. Este cu siguranță mult mai mult decât un indicator TA, deoarece cuprinde multe principii, teorii și tehnici de tranzacționare.
În esență, metoda Wyckoff permite investitorilor să ia decizii mai logice, mai degrabă decât să acționeze din emoții. Munca extinsă a lui Wyckoff oferă comercianților și investitorilor o serie de instrumente pentru reducerea riscurilor și creșterea șanselor de succes. Cu toate acestea, nu există nicio tehnică sigură când vine vorba de investiții. Ar trebui să fim întotdeauna atenți la riscuri, în special pe piețele de criptomonede extrem de volatile.
