DEX de produse derivate este o bursă descentralizată care funcționează pe blockchain, specializată în tranzacționarea contractelor financiare derivate, cum ar fi futures și opțiuni.
descompunerea conceptelor cheie
DEX de produse derivate = produse derivate + bursă descentralizată (DEX)
· Produse derivate: contracte financiare a căror valoare provine din activele de bază (cum ar fi BTC, ETH), de exemplu, contracte perpetue, opțiuni.
· DEX: o platformă de tranzacționare necontrolată și cu decontare pe blockchain, utilizatorii își controlează întotdeauna activele.
caracteristici cheie
1. Necontrolat: activele sunt stocate în contracte inteligente, nu în instituții centralizate.
2. Transparent și verificabil: toate tranzacțiile și decontările sunt publice pe blockchain.
3. Acces global: fără KYC, rezistent la cenzură.
4. Inovație și risc: oferă levier, hedging și alte strategii complexe, dar riscurile contractelor inteligente și complexitatea designului sunt mai mari.
mecanisme de operare mainstream
Datorită necesității de performanță ridicată în tranzacționarea produselor derivate, DEX-urile de produse derivate adoptă în principal două modele inovatoare:
Mecanism Proiect reprezentativ Cum funcționează Avantaje Dezavantaje
Cartea de comenzi off-chain dYdX, ApeX menține o carte de comenzi centralizată pe rețeaua de nivel 2 pentru a asigura viteză, iar fondurile sunt decontate prin contracte inteligente pe blockchain. Experiența se apropie de CEX, eficiența este ridicată, slippage-ul este scăzut. A fost sacrificat, într-o anumită măsură, gradul de descentralizare.
Pool de lichiditate/AMM GMX, furnizorii de lichiditate (LP) ai protocolului Perp depun active ca contraparte pentru toți traderii, prin modelul de prețuri algoritmic. LP câștigă comisioane, dar suportă riscurile nete de câștig și pierdere ale traderilor. Foarte descentralizat, lichiditatea este ușor de obținut, iar LP poate obține „randamente reale”. LP se confruntă cu riscuri de incertitudine, eficiența capitalului poate fi mai scăzută.
semnificație
DEX de produse derivate este cheia maturizării DeFi, permițând utilizatorilor să efectueze tranzacții cu levier, să hedge-uie riscurile și să speculeze complex fără a avea nevoie de un intermediar de încredere, fiind una dintre principalele piste de provocare a piețelor financiare tradiționale.
