Piața cripto se pregătește să se confrunte cu o săptămână plină de volatilitate, deoarece activitatea de tranzacționare derivată a investitorilor de retail a atins un record, în același timp cu riscurile geopolitice în creștere.
Deși prețul Bitcoin s-a stabilizat în jurul valorii de 95,100 USD duminica, indicând că piața nu are multe fluctuații, deoarece această criptomonedă se află pe o bandă de preț subțire, investitorii continuă să fie deosebit de atenți la tensiunile comerciale dintre SUA și UE, la deciziile importante ale Curții Supreme care urmează, precum și la valul puternic de speculație din partea investitorilor de retail.
Săptămâna viitoare riscuri mari: cripto, acțiuni și metale sunt în vizor
Traderii de retail devin din ce în ce mai influenți pe piață, cu rapoarte care arată că rata de participare a investitorilor de retail pe piața derivatelor (opțiuni) a ajuns acum la 21.7% din volumul total de tranzacționare, o creștere semnificativă față de 10.7% în 2022.
Volumul comenzilor de cumpărare (call) al investitorilor de retail a crescut brusc la 8.2 milioane de contracte pe zi, iar comenzile de vânzare (put) au ajuns la 5.4 milioane – a doua cea mai mare valoare înregistrată vreodată.
Max Keiser, un pionier al Bitcoin-ului, a descris acest val de tranzacționare ca fiind asemănător cu un „casino gulag”, referindu-se la o piață dominată de speculație, efect de levier și ordine de pariu pe termen scurt, unde participanții sunt prinși într-un joc plin de riscuri.
Investitorii individuali devin din ce în ce mai influenți în modelarea tendințelor de preț și în creșterea efectului de levier nu doar în BTC, ci și pe piața SPY și pe multe alte active lichide.
„Nu a mai fost niciodată o speculație atât de puternică din partea investitorilor de retail”, a comentat un analist de piață global. „Numai volumul de call-uri a depășit 8 milioane de contracte pe zi, în timp ce put-urile au fost de aproximativ 5 milioane. Volumul total de opțiuni ale investitorilor de retail a crescut de peste două ori față de anul trecut. Psihologia de asumare a riscurilor este extrem de ridicată.”
Adăugând presiune pe piață, tensiunile comerciale dintre SUA și UE cresc. Weekendul trecut, președintele Donald Trump a anunțat că va impune taxe de 10% asupra a opt țări europene pentru a face presiune să susțină planul SUA de cumpărare a Groenlandei.
Aceste niveluri de impozitare pot crește cu 25% începând cu luna 06/2024 dacă cele două părți nu ajung la un acord, amenințând un flux de 1.5 trilioane USD de comerț global. Președintele Franței, Emmanuel Macron, a răspuns cerând UE să folosească „un instrument împotriva constrângerii”, care ar putea împiedica băncile americane să participe la contractele UE și să vizeze corporațiile tehnologice americane.
Această mișcare fără precedent de confruntare ar putea schimba echilibrul comerțului global.
Tensiunile geopolitice, incertitudinea juridică și activitatea speculativă a investitorilor de retail amenință stabilitatea pieței
Riscurile geopolitice nu se opresc doar la tarife. Analiștii avertizează că acordul comercial UE – Mercosur și presiunea din partea SUA asupra țărilor Mercosur precum Argentina, Brazilia, ar putea continua să amplifice îngrijorările la nivel global.
Expertul Endgame Macro descrie această situație ca fiind un „experiment de levier”, subliniind că Washingtonul ar putea exercita presiune silențioasă asupra blocului comercial sud-american prin canale financiare și comerciale, generând riscuri asimetrice chiar și fără a exista conflicte publice.
Între timp, piața așteaptă decizia de la Curtea Supremă cu privire la legalitatea politicii fiscale față de China în timpul lui Trump, făcând tabloul și mai greu de prezis.
Dacă Curtea Supremă va decide împotriva administrației, încrederea în politica comercială ar putea fi zdruncinată și piața ar putea experimenta un val de vânzări neașteptate.
Pe de altă parte, dacă tarifele sunt protejate de Curte, investitorii vor trebui să reevalueze riscurile legate de întreruperea comerțului pe termen lung și de creșterea lentă. Acest lucru va exercita o presiune considerabilă atât asupra pieței de capital, cât și asupra cripto.
Metalele prețioase prezintă acum și ele semne de tensiune. Mulți comercianți sunt atenți la argintul fizic și la alte metale datorită impactului combinat al fluctuațiilor fiscale și riscurilor de penurie pe burse precum LBMA (Asociația Pieței de Metale Prețioase din Londra).
Istoria arată că șocurile fiscale de acest tip duc adesea la retrageri mari de capital din Londra către bursa Comex (bursa de mărfuri din New York), lărgind diferențele de preț (backwardation) și generând volatilitate pe termen scurt.
În acest context, zona de preț aproape de 95,000 USD pentru Bitcoin devine mai fragilă ca niciodată. Speculația intensă din partea investitorilor de retail, riscurile legale, precum și conflictele geopolitice se adună, creând un scenariu de risc foarte ridicat atât pentru traderi, cât și pentru organizații.
Consolidarea activității investitorilor de retail la un nivel record împreună cu șocul macroeconomic ar putea face ca săptămâna următoare să devină una dintre cele mai volatile perioade de pe piață din istoria recentă.