2025: Tăiței subțire, 2026: Urs grăs
┈┈➤De ce să urmărim lichiditatea macroeconomică?
╰┈✦ Piețele cripto devin tot mai mari
Așa cum am spus mereu, de la 2013 până în 2025, piețele cripto au crescut în dimensiune, iar dependența de lichiditatea macroeconomică a devenit tot mai mare.
De aceea trebuie să urmărim politicile monetare ale Fed-ului, chiar și politicile fiscale ale guvernului american.
╰┈✦ Sursa unică de creștere a criptomonadelor
Criptomonedele se deosebesc de acțiuni.
Creșterea acțiunilor provine din profiturile companiilor listate și din expansiunea lichidității, în timp ce majoritatea criptomonedelor cresc în principal datorită expansiunii lichidității.
┈┈➤2025: Tăiței subțire
Chiar dacă în 2024 și 2025 au fost reduse ratele de dobândă de 3 ori, crezi? Rata Fed-ului este acum mai mare decât cea maximă din 2018 și 2022.
Datorită lipsei de lichiditate, 2025 a cunoscut o tendință de tip „tăiței subțire“. BTC, ca organ esențial al tăiței, a crescut, dar nivelul maxim a fost doar moderat.
Criptomonedele secundare, ca părți nesemnificative ale tăiței, au fost eliminate.
┈┈➤2026: Urs grăs
În 2026, Fed-ul a încetat să reducă activele sale (balance sheet).
În ceea ce privește politica dobânzilor, Fed-ul ar putea să nu reducă dobânzile în prima jumătate a anului, sau ar putea face o mică reducere din când în când. În a doua jumătate a anului, ar putea reduce dobânzile de 2–3 ori.
În ceea ce privește ofertarea monetară, Fed-ul ar putea elibera o anumită lichiditate din când în când prin alte mijloace.
În ceea ce privește politica fiscală, contul TGA al Ministerului Finanțelor americane poate elibera lichiditate în societate prin achiziții guvernamentale și transferuri (pensii, asigurări medicale, indemnizații de șomaj, rambursări, subvenții etc.).
În 2025, din cauza politicilor tarifare ale lui Trump, Ministerul Finanțelor a înregistrat o creștere de aproximativ 11,8 miliarde de dolari în veniturile din vamă față de 2024.
Desigur, această lichiditate nu este suficientă pentru a inversa tendința de bear market.
Dar o veste pozitivă este că 2026 ar putea fi un bear market „grăs”.
În condițiile creșterii marginale a lichidității, sau cel puțin a așteptării acestei creșteri, această perioadă de bear market ar putea fi mai optimistă decât cele anterioare.
