Ethereum va termina în 2025 aproape de $2.970 după un trimestru turbulent. Piața este împărțită. Unii analiști se așteaptă la începutul următorului ciclu de creștere. Alții avertizează că structura rămâne incertă sau mixtă.
Adevărul se află la mijloc. Graficele sugerează presiune, sezonalitatea nu oferă certitudini, iar fluxurile on-chain arată un suport inițial, dar nu încă convingere.
Set-up-ul cu care se intră în 2026 nu este curat. Întrebarea este simplă: Ethereum se pregătește pentru o recuperare sau se pregătește pentru o altă scădere?
Structura prețurilor în scădere întâlnește un început istoric volatil
În graficul pe 3 zile, ETH se mișcă într-un canal ascendent care seamănă cu un bear flag. O rupere sub această structură ar activa mișcarea măsurată în jos. Dacă se confirmă, proiecția tehnică indică o posibilă scădere de aproximativ 44% de la nivelurile de rupere.
Notă: Riscul de ruptura scade semnificativ dacă Ethereum continuă să se miște în canal încă pentru o vreme.
Vrei alte analize despre tokenuri ca aceasta? Abonează-te la Daily Crypto Newsletter al Editorului Harsh Notariya aici.
Cu toate acestea, sezonabilitatea complică situația. Istoric, ianuarie a fost o lună fiabilă pentru Ethereum, cu o medie pe termen lung de aproximativ +33%, dar ultimul ianuarie nu a fost pozitiv. Ianuarie 2025 a început cu o scădere și a dus la patru luni consecutive în roșu. Dacă ar avea loc ruperea flag-ului, momentum-ul sezonier care adesea dă startul unui nou an ar putea eșua din nou.
Riscul de scădere, adăugat unei faze istoric volatile, nu se potrivește cu prognozele experților care văd Ethereum ajungând oriunde între 7.000 și 9.000 miliarde de dolari în 2026. Cel puțin nu încă.
Această slăbiciune coincide cu ceea ce a declarat Ryan Lee, Chief Analyst de la Bitget, pentru BeInCrypto în legătură cu prognozele de 9.000 miliarde de dolari în 2026:
„Capitalul trebuie să înceteze să iasă din Ethereum, utilizarea reală trebuie să crească peste proiectele pilot actuale și oferta trebuie să rămână blocată pentru perioade mai lungi,” explică.
A adăugat că contextul actual nu susține încă așteptările de rupere:
„Considerăm că scenariul actual este mixt,” a adăugat.
Prin urmare, graficul arată risc. Sezonabilitatea arată incertitudine. Viziunea analistului indică o recuperare lentă, condiționată și dependentă de factori externi. Astfel de îmbunătățiri ar putea fi vizibile on-chain, dar în prezent sunt slabe.
Fluxurile on-chain arată speranță, dar nu încă convingere
Unele semnale on-chain merg împotriva unei rupturi totale în jos.
Deținătorii pe termen lung s-au întors în sfârșit să cumpere. Indicatorul Hodler Net Position Change (care arată fluxurile portofelelor investitorilor pe termen lung) a devenit pozitiv pe 26 decembrie pentru prima dată din iulie și a rămas astfel timp de câteva zile. Aceasta semnalează sosirea de capital răbdător la niveluri mai scăzute, dar cu precauție.
Cu coada de intrare în stakingul Ethereum depășind-o pe cea de ieșire, este posibil ca achizițiile hodlerilor să rămână blocate. Este unul dintre cerințele menționate de Ryan Lee pentru o mișcare semnificativă a prețului ETH.
Ryan adaugă și alte detalii:
„Peste 740.000 ETH așteaptă să fie puse în staking, în timp ce aproximativ jumătate din această cantitate este în așteptare pentru ieșire. Aproape 30% din oferta totală de ETH este deja în staking,” subliniază.
Acest lucru sugerează acumulare și o voință de a bloca oferta, dar dimensiunile nu sunt încă suficiente pentru a genera o inversare a trendului. Comportamentul evidențiază interes mai mult decât o reală conducere.
Și balenele s-au întors. După ce au scăzut la aproximativ 100,01 milioane de ETH deținute în afara burselor la sfârșitul lunii noiembrie, oferta a crescut la 101,21 milioane de ETH la 31 decembrie. Această acumulare de 3,6 miliarde de dolari contează cu adevărat. Cu toate acestea, cifra rămâne totuși sub vârful de 101,90 milioane de la începutul lunii noiembrie. Atâta timp cât acel vârf nu este depășit, cererea balenelor acționează ca un suport, dar nu este încă decisivă.
Fluxurile ETF rămân principalul punct slab în argumentația ascendentă. ETF-urile pe Ethereum spot au înregistrat aproximativ 1,97 miliarde de dolari de defluri, cu atât noiembrie cât și decembrie încheiate pe minus.
Ryan aici este direct și consideră că această situație a ETF-urilor reprezintă o limitare foarte puternică a mișcărilor de preț:
„În acest moment, mari capitaluri ies din ecosistem. Acest lucru limitează potențial creșterea prețului.”
Astfel, scenariul on-chain arată îmbunătățiri, dar fără convingere. Pare o fază inițială de construire a unui fund, nu o adevărată schimbare de trend.
Foia de parcurs 2026 depinde de niveluri de preț cheie pentru Ethereum
Aici graficul se leagă de cadrul lui Ryan.
Ethereum trebuie să se mențină deasupra 2.760 dolari pentru a păstra structura flag-ului. Dacă pierde acest nivel, structura se slăbește și următoarele suporturi sunt la 2.650 și 2.400 dolari. O scădere mai profundă spre 2.140 și 1.780 dolari ar confirma ruptura în jos. Dacă bear flag-ul se completează, scenariul preconizează un colaps până la 1.320 dolari, în conformitate cu proiecția de -44% de la punctul de rupere.
Pentru o schimbare a scenariului ascendent, prețul trebuie să depășească 3.470 dolari pentru a provoca rezistența superioară. O mișcare deasupra 3.670 dolari ar răsturna structura. Dar adevăratul breakout ascendent s-ar produce doar cu recuperarea celor 4.770 dolari de către Ethereum — punctul de unde a început flagpole-ul și nivelul care resetează trendul.
Numai deasupra acelei zone obiective precum 7.000-9.000 dolari au sens structural, și chiar și aici Ryan vede mișcarea oricum subordonată anumitor condiții:
„De aceea, scenariul nostru de bază este o recuperare lentă și condusă de condiții. Prețul poate crește, dar este mai probabil să o facă treptat,” afirmă.
Explică de asemenea cine conduce primul dacă o relaxare a politicii macroeconomice (așteptări de tăiere a ratelor) ar trebui să îmbunătățească lichiditatea:
„Bitcoin probabil va reacționa primul. Ethereum va urma puțin mai târziu, când stakingul va deveni dominant, volumele activelor tokenizate vor crește și fluxurile ETF se vor stabiliza,” spune.
Dacă lichiditatea ar trebui să se îmbunătățească în 2026, Bitcoin ar trebui să conducă. Prețul Ethereum va urma doar când deflurile din ETF-uri se vor opri, cantitatea în mâinile balenelor va depăși maximul înregistrat în noiembrie și cererea de staking va deveni continuă, susținută de o creștere constantă a hodlerilor.
Până când aceste condiții nu vor fi prezente toate împreună, trendul va rămâne neutru sau în scădere.
