Ultimele 36 de ore au fost un montagne russe emoțional pentru investitori. Colapsul băncilor precum Silver Gate Bank și Silicon Valley Bank a trimis piețele într-o spirală descendentă violentă. Spre deosebire de colapsul bancar din 2008 care a pus economia mondială în genunchi din cauza gestionării proaste a riscurilor, acest eșec bancar se datorează recentelor creșteri de rată ale băncii centrale. Există o mulțime de informații greșite care circulă, așa că să facem asta corect. Când o bancă primește depozite, trebuie să pună acei bani la treabă.

Una dintre modalitățile testate de timp prin care o bancă poate câștiga randamente pe depozitele sale este să cumpere obligațiuni Trezorerie cu termen lung. Acesta este un lucru pe care aproape fiecare afacere care dorește să câștige randament îl face. Este important ca băncile să câștige randamente pe depozite, deoarece clienții băncii trebuie să câștige ceva pe banii lor, altfel îi vor duce la o altă bancă. Cumpărarea randamentelor Trezoreriei cu termen lung a fost întotdeauna privită ca fiind mai puțin riscantă decât alte investiții. În clima de astăzi, când băncile centrale încearcă să lupte împotriva inflației prin creșterea ratelor, acest lucru face ca obligațiunile Trezoreriei cu termen lung să valoreze mai puțin și, în unele cazuri, deloc. Aceasta este zona în care Silicon Valley Bank a întâmpinat probleme, când deponenții au venit să-și ceară depozitele. Nu a existat o piață pentru a vinde obligațiunile înapoi. Creșterile recente ale ratelor au făcut o investiție tradițională fără risc să devină foarte riscantă.

Secretarul Trezoreriei, Yellen, a declarat că guvernul federal nu va salva băncile. Întrebarea de vineri seara a fost acum ce bănci dețin aceste obligațiuni cu termen lung și cât de mult dețin băncile. După o revizuire mai atentă, a fost clar că această problemă se va extinde la multe bănci în viitor, deoarece multe bănci au cumpărat obligațiuni Trezorerie cu termen lung și efectele secundare ar putea provoca insolvența acestora.

Secretarul Trezoreriei, Yellen, a retras de atunci declarațiile sale referitoare la faptul că nu va salva băncile în dificultate și acum a oferit sprijinul său nu doar pentru plățile datorate conturilor asigurate de FDIC, ci și pentru orice sumă este datorată în plus. Președintele Fed, Jerome Powell, a convocat o întâlnire de urgență luni la 11:30 pentru a discuta problemele, ceea ce ar putea reprezenta un pivot din partea Fed. Până la urmă, de ce să cheltuiești banii pentru a repara băncile dacă intenționezi să crești din nou ratele și să pui aceleași bănci în apă caldă din nou.

Dacă, în șansa subțire, Fed-ul va crește ratele și va trece la o creștere de 50 de puncte, este probabil ca piețele să înregistreze retrageri semnificative. Recenta revenire în activitatea pieței se datorează cercului care are conturi la Silicon Valley Bank fiind complet compensat. Piața vede aceasta ca un semn că Stable Coin USDC își va recupera rezervele, deoarece acestea au fost pierdute când banca a fost închisă vineri, 10 martie 2023.