Pe 18 februarie 2026, piața cripto a continuat să prezinte o volatilitate ridicată recentă, cu Bitcoin desfășurând o luptă acerbă la pragul psihologic de 68000 de dolari. Piața trece printr-o corecție profundă de la maximul din octombrie anul trecut, cu o scădere cumulată de aproximativ 40%; în ultimele 24 de ore, peste 110000 de persoane au fost lichidate, iar suma totală a lichidărilor a fost de 3.31 miliarde de dolari. Evoluția actuală a prețului reflectă o dublă competiție între corectarea așteptărilor macro de lichiditate și testarea suportului tehnic, investitorii trebuind să își gestioneze riscurile strict pentru a profita de oportunitățile structurale.
I. Rezumatul pieței
Bitcoin (BTC) prezintă astăzi o caracteristică tipică de recuperare prin oscilare. Conform datelor de pe HTX, Bitcoin a depășit temporar pragul de 68000 de dolari, iar scăderea din ultimele 24 de ore s-a restrâns la 0.74%, arătând că presiunea pe termen scurt s-a mai relaxat. Totuși, vulnerabilitatea pieței rămâne semnificativă, având în vedere că a scăzut temporar sub 67000 de dolari, cu o scădere de 1.64% într-o oră, indicând că, în absența unui suport continuu de cumpărare, prețul rămâne expus la șocuri de lichiditate.
Privind dintr-o perspectivă mai macro, Bitcoin a intrat într-un ciclu de ajustare de o lună și jumătate după atingerea unui maxim de 97860 de dolari la începutul anului 2026. Pe 6 februarie au apărut condiții extreme, cu o scădere de o zi până la 60074 de dolari, cu o volatilitate de 18.7%; deși a existat un rebound ulterior, tendința generală a fost de "scădere a maximelor, testarea minimelor". La închiderea din 17 februarie, Bitcoin a raportat 67494 de dolari, având o corecție de aproximativ 31% față de maximul de la începutul anului, iar volumul de tranzacționare a rămas la un nivel activ de 34.8 miliarde de dolari, cu o participare pe piață încă activă, dar fără direcție clară.
Ethereum (ETH) se confruntă, de asemenea, cu presiuni, iar volatilitatea recentă a depășit chiar și Bitcoin, cu o scădere de aproape 4%, ceea ce arată că sectorul altcoin-urilor se confruntă cu o presiune mai mare de de-leveraging în timpul acestui ciclu de ajustare. Această divizare "Bitcoin relativ rezistent, altcoins corectând profund" este de obicei o caracteristică tipică în a doua jumătate a piețelor bear.
II. Niveluri de preț cheie și analiză tehnică
I. Sistemul de suport și rezistență de bază
Piața actuală se află în jurul a 68000 de dolari, formând o zonă cheie de decizie. Acest nivel de preț are semnificații tehnice multiple: este atât o zonă de tranzacționare densă anterioară, cât și un punct cheie istoric testat de mai multe ori în martie, mai, iunie, iulie și octombrie 2024. Repetarea trecerii prețului prin această zonă reflectă o competiție intensă între participanții la piață în jurul acestui centru de evaluare.
În ceea ce privește riscurile de scădere, 60000 de dolari a devenit cel mai mare punct de durere pe piața opțiunilor. Datele de la Deribit arată că sub acest nivel s-au acumulat multe poziții de vânzare, iar o cădere eficientă sub acest prag ar putea declanșa vânzări programate și o reacție în lanț a stop-loss-urilor pe partea lungă. O linie de viață mai profundă se află în jurul a 58000 de dolari, pe media mobilă de 200 de săptămâni, care este un punct de referință important pentru tendințele pe termen lung, având în vedere că de multe ori a marcat sfârșitul piețelor bear și reluarea piețelor bull.
În ceea ce privește rezistența, intervalul de 70000-72000 de dolari constituie o zonă de rezistență puternică recentă. Pe 8 februarie, după ce a revenit la 72206 dolari, a scăzut rapid, arătând că această zonă are o presiune de lichidare semnificativă, necesitând un volum substanțial pentru a depăși efectiv.
II. Volatilitate și structură de piață
Recent, piața a prezentat caracteristici de "volatilitate ridicată, tendință scăzută". Condițiile extreme din 6 februarie (cu o volatilitate de 18.7% într-o zi) și volumele mari de tranzacționare din zilele următoare arată că piața trece printr-un proces sever de de-leveraging. Este de remarcat că, deși prețul a fluctuat drastic, Bitcoin nu a arătat o slăbiciune extremă prin închiderea continuă sub nivelurile cheie de suport, sugerând că ajustarea actuală este mai probabil o corecție pe termen mediu din ciclul pieței bull, nu o inversare a tendinței.
Din perspectiva ciclului temporal, această rundă de ajustare a durat aproximativ 45 de zile, apropiindu-se de durata medie a corecțiilor de mijloc din istorie. Având în vedere că politica monetară a Rezervei Federale se va confrunta cu un punct important (datele PCE și PIB preliminare vor fi publicate pe 20 februarie), piața ar putea aștepta o certitudine macro înainte de a alege o direcție.
III. Analiza factorilor macroeconomici
I. Corectarea așteptărilor de politică a Rezervei Federale
Contradicția centrală a pieței cripto actuale constă în repetata corectare a așteptărilor privind lichiditatea. Anterior, piața a supraevaluat calea de reducere a ratei dobânzii a Rezervei Federale, în timp ce datele economice puternice recente și inflația persistentă au făcut ca perspectivele politicii să devină mai neclare. Datele PCE care vor fi publicate pe 20 februarie (indicatorul de inflație cel mai urmărit de Rezerva Federală) și estimările preliminare ale PIB-ului din trimestrul IV vor fi variabile cheie care vor determina tonul întâlnirii FOMC din martie.
Dacă datele PCE depășesc așteptările, ar putea întări așteptările de "rate ale dobânzii ridicate menținute mai mult timp", exercitând presiune asupra activelor riscante; pe de altă parte, dacă datele arată semne de răcire a inflației, ar putea relua tranzacțiile de reducere a ratei dobânzii, oferind oportunități de rebound pentru piața cripto. Investitorii trebuie să monitorizeze atent acest risc de eveniment.
II. Fluxurile de capital ale ETF-ului pe spot
Conform datelor pe care le-ați împărtășit anterior, ETF-ul pe Bitcoin spot a realizat o performanță puternică cu cinci săptămâni consecutive de intrări nete de 6.63 miliarde de dolari, iar dimensiunea portofoliului de criptomonede de la BlackRock a crescut de la 54.77 miliarde de dolari la 102.09 miliarde de dolari. Cu toate acestea, recent, fluxurile de capital ETF au încetinit semnificativ, chiar apărând ieșiri moderate, ceea ce explică de ce prețul nu a găsit un suport continuu la niveluri ridicate.
Fluxurile de capital ETF rămân o fereastră importantă pentru a observa emoțiile instituțiilor. Dacă vor apărea ieșiri nete continue, ar putea indica o scădere a dorinței de alocare a instituțiilor; invers, dacă în timpul ajustării capitalul revine, aceasta va valida formarea unei baze.
III. Mediul de lichiditate al pieței
Modificările în mecanismul de control al ratei dobânzii al Rezervei Federale pe care le-ați menționat anterior merită o atenție continuă. După ce întâlnirea FOMC din decembrie a eliminat limita zilnică de 500 de miliarde de dolari pentru repurchase-urile permanente (SRP), băncile au putut împrumuta bani de la Rezervele Federale fără restricții folosind obligațiuni de stat ca garanție, această politică a crescut semnificativ oferta de lichiditate pe piață. Deși pe termen scurt piața este dominată de emoții, mediul de lichiditate pe termen mediu rămâne generos, oferind suport de bază pentru recuperarea evaluării activelor riscante.
IV. Recomandări de strategie operațională
I. Principiile de gestionare a pozițiilor
Având în vedere că piața se află într-un punct cheie de alegere a direcției, se recomandă adoptarea unei strategii defensive de "construire a pozițiilor în tranșe în stil piramidă + stop-loss strict". Se sugerează ca expunerea totală să fie menținută în cadrul cadrelor de alocare a activelor menționate anterior - adică Bitcoin și monedele principale de calitate să constituie 60-70%, iar restul de 30-40% să fie păstrat sub formă de aur sau numerar ca ancoră de hedging împotriva riscurilor.
Expunerea pe un singur activ nu trebuie să depășească 20% din totalul activelor, evitând concentrarea excesivă în perioade de incertitudine ridicată. În actualul mediu de piață, proporția de numerar poate fi crescută la 30%, păstrând suficientă flexibilitate tactică.
II. Strategia de operare pentru Bitcoin
Traderii pe termen scurt: urmăriți direcția de rupere a nivelului de 68000 de dolari. Dacă se stabilizează la acest nivel și volumul de tranzacționare crește, puteți încerca să deschideți o poziție de cumpărare cu o cantitate mică, cu un obiectiv de 70000-72000 de dolari, stop-loss-ul fiind stabilit la 66500 de dolari. Dacă scade din nou sub 67000 de dolari și nu reușește să revină într-o oră, trebuie să fiți atenți la riscurile de scădere către 60000 de dolari, moment în care ar trebui să reduceți rapid expunerea pentru a evita riscurile.
Investitorii pe termen mediu și lung: la prețul actual, ne aflăm în zona de alocare a valorii, dar nu este recomandat să se facă o alocare masivă dintr-o dată. Se recomandă utilizarea unei strategii de "cumpărare la scădere": începând să se construiască o bază sub 68000 de dolari (30% din poziția planificată), dacă scade la 65000 de dolari, să se adauge 30%, iar în jurul a 60000 de dolari să se adauge 40%. Această metodă de construire a pozițiilor în tranșe poate netezi eficient volatilitatea, evitând astfel pasivitatea în condiții extreme.
Nivelul cheie de control al riscurilor: 60000 de dolari este punctul de separație între cumpărători și vânzători. Dacă închiderea zilnică scade sub acest nivel, pozițiile trebuie reduse la sub 50%, așteptând un semnal de suport mai clar în jurul lui 58000 de dolari (media mobilă de 200 de săptămâni). Pe de altă parte, dacă se depășește 72000 de dolari cu volum, ajustarea ar putea fi încheiată, iar pozițiile pot fi mărite.
III. Strategia pentru Ethereum și altcoins
Volatilitatea recentă a Ethereum este mai mare decât cea a Bitcoin, iar pragul de 3000 de dolari (așa cum ați analizat anterior ca un nivel psihologic cheie) se confruntă cu provocări severe. Se recomandă ca expunerea la Ethereum să fie menținută sub 50% din cea a Bitcoin, și să se ia în considerare creșterea pozițiilor în altcoins doar după ce Bitcoin își stabilizează prețul.
Pentru alte monede de top, în actualul mediu de piață ar trebui să prioritizăm alocarea activelor blue-chip din primele 10 pe baza capitalizării de piață, evitând riscurile de lichiditate ale tokenurilor cu capitalizare mică și medie. Blue-chip-urile DeFi și liderii Layer2 pot fi considerate ca o alocare Beta, dar trebuie să se stabilească o linie de stop-loss strictă de 15-20%.
IV. Avertizări privind tranzacțiile derivate
Datele recente privind lichidările arată că tranzacțiile cu efect de levier sunt extrem de riscante în actuala piață oscilantă. Se recomandă comercianților de contracte să își limiteze levierul la 3 ori, evitând să dețină poziții mari peste noapte înainte de publicarea unor date importante (precum datele PCE din 20 februarie). În ceea ce privește strategiile opționale, se poate lua în considerare vânzarea de opțiuni de vânzare în intervalul 60000-65000 de dolari, în timp ce se percepe o primă pentru a exprima o viziune bullish, dar trebuie rezervată o marjă suficientă pentru a face față condițiilor extreme.
Piața cripto actuală se află la intersecția între "corectarea așteptărilor macro" și "reconstrucția formelor tehnice". Bătălia pentru 68000 de dolari nu este doar o competiție de preț, ci și o piatră de încercare pentru emoțiile pieței. Pe termen scurt, volatilitatea va rămâne ridicată, iar datele macro din 20 februarie ar putea deveni un catalizator pentru a sparge echilibrul; pe termen mediu și lung, relaxarea substanțială a mediului de lichiditate al Rezervei Federale și tendința continuă de alocare a instituțiilor nu s-au schimbat, iar ajustarea oferă de fapt investitorilor raționali un preț de intrare mai bun.
În ceea ce privește strategia operațională, se recomandă abandonarea mentalității de joc de tip "cumpărare la minim, vânzare la maxim" și adoptarea unei gândiri prudente de "alocare în tranșe, control strict al riscurilor, așteptare răbdătoare". Amintiți-vă, în piețele cu volatilitate ridicată, a trăi mult este mai important decât a câștiga repede. Mențineți suficiente rezerve de numerar pentru a aștepta oportunitățile de tendință după creșterea certitudinii macro, astfel încât să puteți avea un avantaj în următoarea rundă de tranzacții.
Avertisment de risc: Piața criptomonedelor este extrem de volatilă, iar analiza din acest articol este doar pentru referință, neconstituind un sfat de investiție. Vă rugăm să luați decizii cu atenție în funcție de capacitatea dumneavoastră de a suporta riscuri și să nu utilizați levierul sau fonduri împrumutate pentru a investi.#Strategy增持比特币 #ETH走势分析 #哈佛增持以太坊 #比特币再跌破69000美元 #CFTC主张预测市场联邦专属监管权 $BTC
