Tabelul de ieri se va înregistra în istoria tranzacțiilor. Aurul a scăzut cu aproape 200 de dolari în 30 de minute, depășind pragul de 5000 de dolari; argintul a scăzut cu 10% într-o singură zi, severitatea fiind comparabilă cu cea a celei mai mari crize bursiere din istorie.
Mulți se întreabă: de ce activele de refugiu nu mai oferă protecție?
Dacă te uiți doar la graficele K, vei fi speriat și vei ieși; dar dacă analizezi fluxurile de capital macro, logica devine foarte clară. Iată trei puncte cheie de revizuire și anticiparea CPI de diseară:
1. Exemplu tipic de criză de lichiditate
Prăbușirea de ieri nu a fost cauzată de deteriorarea fundamentelor aurului, ci este un exemplu tipic de închidere pasivă a pozițiilor. Sursa provine din sectorul AI al piețelor de capital din SUA. Piața s-a panicat în legătură cu rentabilitatea cheltuielilor masive de capital în AI, iar scăderea acțiunilor tehnologice a dus la retragerea conturilor instituționale. Pentru a completa marja de garanție a pieței de valori, traderii trebuie să vândă activele cele mai lichide, adică aurul și argintul.
2. Efectul de amplificare al tranzacționării algoritmice
De ce a scăzut atât de repede? Pentru că a spart un punct cheie. Piața a acumulat o cantitate mare de ordine de stop-loss în intervalul $5000-$5100. Odată ce prețul scade sub $5000, se activează ordinele automate de vânzare ale strategiilor CTA, iar acest ciclu de feedback negativ a dus la o cădere abruptă.
3. S-a terminat piața bull?
Deși forma pe termen scurt a fost spartă, Morgan Stanley și Goldman Sachs nu și-au schimbat perspectiva optimistă, JPM menținând chiar ținta de $6000-$6300 pentru sfârșitul anului. Logica de bază care susține prețul aurului include jocuri geopolitice, achiziții de aur de către băncile centrale, îngrijorări privind creditul din obligațiunile americane etc., iar aceste factori nu au dispărut din cauza căderii de aseară. Dimpotrivă, o cădere rapidă este adesea un proces de curățare a levierului de pe vârf.
Cum vedem CPI-ul de diseară?
Căderea drastică de aseară a eliberat de fapt o parte din energia scurtă. Datele CPI de diseară vor decide dacă aurul este un salt al pisicii moarte sau un V. Piața se așteaptă ca CPI-ul total să scadă la 2,5% sau chiar 2,4%. Dacă datele sunt la fel de slabe cum se așteaptă (sub 2,5%), va reaprinde pariurile pe tăierea ratelor dobânzilor. Indicele dolarului a scăzut, iar aurul are șanse să se stabilizeze și să reboteze peste $4800, reparând aspectele tehnice. Dacă CPI-ul revine neașteptat, prețul aurului ar putea căuta un nou suport mai jos.
Fraților, nu cedați înainte de zori. Aseară a fost o greșeală de lichiditate, iar diseară este momentul prețuirii fundamentale macroeconomice. Urmăriți suportul de la minimul anterior de $4878, după această rundă de curățare, adevărata schimbare de mize abia a început.$XAU #CPI数据来袭
