Buletin informativ Infinity, RUNZ și#FastCrypto[01.27 — 02.03]

Dacă volatilitatea ar fi „condiment”, unde suntem acum pe scara Scoville? Piețele TradFi și Crypto au răspuns cu „Numai în sus”, deoarece ambele piețe și-au menținut puternic impulsul ascendent (sau acoperire scurtă / reechilibrare?). Piețele criptografice +4%, volumele DEX +2%, cu BTC și ETH depășind 24.000 USD (un nou maxim de 5 luni!) și 1.7k (prima oară din 22 septembrie!), iar futures CME în contango.

Aprecierea noastră: deși știri pozitive peste tot, așa cum înțeleg multe vedete ale sportului „Shaqtin-a fool”, ar putea fi puțin prematur să începem acea sărbătoare a touchdown-ului la 25 de metri distanță de linia de poartă...

În ceea ce privește rata dobânzilor, piața a obținut în sfârșit ceea ce striga (rime de istorie, după cum se spune), cu experții care sâcâie Fed să-și întoarcă mișcările „recente” de soi (creșteri de 50/75 bps FFR). Cu excepția cazului în care este implicat scârțâitul anvelopei, o întoarcere în U implică în mod normal mai multe manevre.

Limbajul „dovish” al lui Powell Supreme în timpul sesiunii de întrebări și răspunsuri bazate pe presă s-a îndepărtat de declarația FOMC, care a păstrat limbajul „solicitor” al „creșterilor continue în intervalul țintă”, deoarece Powell a folosit cuvinte precum „dezinflaționist” și „corespunzător restrictiv”. Unii ar putea vedea asta cum se desfășoară ca scena finală din A Few Good Men, doar Tom Cruise = Market și Jack Nicholson = Fed, sau invers?

Odată cu prima reuniune FOMC din 2023 încheiată cu o creștere de +25 bps, mutând FFR la 4,50-4,75%, aplicarea de către Fed a mecanismelor sale de control mai subtile a ratei (repo și rezerve) rămâne neschimbată. Cu toate acestea, așa cum am subliniat săptămâna trecută, Fed ar putea continua să înăsprească condițiile financiare în fața reducerilor dobânzilor FFR - o poveste de avertizare față de orice întorsătură percepută echivalentă cu „Numai în sus”.

Cu 2 trilioane USD de numerar în exces (a se citi „lichiditate amplu”) aflate în facilitatea RRP a Fed, întrebările retorice din această săptămână sunt (a) ce spune nivelul de numerar în exces de 2.000 USD cu privire la evaluarea activelor de pe piață fără riscuri și (b) dacă durata se potrivește cu expunerea portofoliului dvs.: vorbește, mai puțin/nu $).

#REFLECTORUL CONSTRUCTORULUI

În calitate de BUIDL-uri în spațiu, suntem cu ochii pe proiecte noi și interesante. Astăzi, evidențiem ceea ce construiește Ondo|Flux Finance și punem câteva întrebări. În primul rând, o introducere.

Ondo oferă utilizatorilor autorizați („cumpărător calificat”) posibilitatea de a achiziționa jetoane reprezentând unități de fond (cu un minim de 100.000 USDC per abonament) într-o societate în comandită în comandită Delaware care deține trei tipuri de active ETF:

(a) OUSG = ETF pe termen scurt pentru obligațiuni de stat din SUA (SHV US Equity)

(b) OSTB = ETF de obligațiuni corporative cu grad de investiție pe termen scurt (MINT US Equity)

(c) OHYG = High Yield Corporate Bonds ETF (HYG US Equity)

Flux este un protocol de împrumut/împrumut (Compound V2 fork) care permite împrumutaților autorizați să depună jetoane Ondo a/b/c ca garanție împotriva creditorilor USDC fără permisiune. Ca atare, deținătorii de jetoane Ondo ar putea (teoretic) să-și folosească pozițiile Ondo prin:

(i) Achiziționarea de jetoane Ondo a/b/c folosind USDC

(ii) Transferarea jetoanelor Ondo a/b/c către Flux (și baterea fTokens)

(iii) Împrumutarea USDC împotriva jetoanelor Ondo a/b/c (fTokens)

(iv) Transferarea jetoanelor USDC împrumutate către Ondo

(v) Achiziționați jetoane Ondo a/b/c folosind USDC împrumutat

(iv) Executați pașii (ii) => (v), potențial mai mult de o „tură”

Schemele din drum, două lucruri:

1. Ondo operează o politică de reinvestire automată, prin achiziționarea de unități ETF suplimentare atunci când dividendele sunt plătite împotriva deținerilor de ETF subiacente. Acest lucru creează, în teorie, un mecanism de apreciere a prețului pentru jetoanele Ondo a/b/c, deoarece NAV-ul se acumulează prin atribuire (pozitivă).

2. Ondo|Flux oferă o platformă pentru investitorii autorizați să obțină (i) efect de levier și (ii) să tranzacționeze cele trei active ETF dintr-o poziționare în valoare relativă, de ex. cumpărați OUSG de la Ondo, împrumutați USDC de la Flux, reinvestiți în OHYG, presupunând că împrumutul USDC față de OUSG este mai mic decât OHYG.

În timp ce Ondo|Flux îi expune structural pe creditorii din lanț (USDC) la randamentele în afara lanțului (prin ETF-uri), evidențiem două deficiențe: (i) modele de rate ale dobânzii și (ii) gestionarea riscului de credit. În ipoteza (putin probabilă) că fTokens sunt bătute la 100% LTV pentru jetoanele Ondo a/b/c, costul actual al împrumutului USDC pe Aave / Compound de 3,1%, oferă o creștere a randamentului jetoanelor OUSG, OSTB și OHYG - excluzând costurile Ondo/Flux, 12 0bps și 12 bps. 430 pb, calculată din „SEC Yield” al ETF minus costul împrumutului USDC.

(i) Modelul ratei dobânzii. Flux operează o platformă de împrumut/împrumut bazată pe utilizare, codul Compound V2 bifurcat, în care debitorii plătesc o rată a dobânzii mai mare decât cea pe care o primesc creditorii. Acoperim problemele deficienței de capital cu protocoale bazate pe utilizare aici și aici și vă prezentăm modul în care Modelul Two Market al Infinity va crește substanțial eficiența capitalului și TVL noțional asociate activității de împrumut/împrumut criptografic. În Flux, debitorii cu garanții Ondo (ca fTokens) plătesc inevitabil rata „mai mare” cu împrumuturi/împrumuturi bazate pe utilizare, reducând astfel potențiala creștere a randamentului.

(ii) Managementul riscului de credit. Compound se bazează exclusiv pe Gauntlet Network pentru a-și influența cadrul de gestionare a ratei dobânzii și a riscurilor, în special stabilirea ratelor LTV („Collateral Factor”) și a „Variable Rate Slope” a activelor cripto. Cu Flux, activele ETF-urilor de bază, care susțin jetonul Ondo, nu se tranzacționează sincron cu criptomonede, deoarece ETF-urile sunt listate pe piața de valori din SUA, care se tranzacționează 6,5 ore pe zi, 5 zile pe săptămână (excluzând sărbătorile legale), în timp ce cripto tranzacționează 24/7 în majoritatea căilor și, prin urmare, în timpul orelor de schimb lichide pe piața terță.

Abonați-vă la Infinity RUNZ zilnic pe TG aici.

FastCrypto 30.01.2023

  • Câștigurile fac răspândire în nișa de derivate pe Arbitrum Câștigurile a înregistrat un volum de tranzacționare de 1,6 miliarde USD pe Arbitrum la o lună de la lansare. Platforma Gains le permite utilizatorilor să tranzacționeze instrumente financiare derivate din diferite active, inclusiv jetoane cripto, acțiuni din SUA și indici prin tranzacții bazate pe contracte inteligente.

  • Coreea de Sud va implementa sistem de urmărire a criptomonedei în 2023. Ministerul Justiției din Coreea de Sud intenționează să introducă un sistem de urmărire cripto pentru a contracara inițiativele de spălare a banilor și pentru a recupera fonduri. „Sistemul virtual de urmărire a monedei” va fi utilizat pentru a monitoriza istoricul tranzacțiilor, pentru a extrage informații legate de tranzacții și pentru a verifica sursa fondurilor înainte și după remitere.

  • Curtea Supremă din Panama se va pronunța cu privire la legislația criptomonedei Președintele panamez Cortizo a trimis legislația privind criptomonedele înaltei curți pentru revizuire, susținând că „proiectul de lege privind criptomonedele” încalcă principiile de bază ale constituției și este inaplicabil. Curtea Supremă trebuie acum să decidă dacă declară inaplicabil Legea nr. 697 sau îl aprobă cu modificări.

FastCrypto 31.01.2023

  • Binance, Mastercard emite un card preplătit în Brazilia pe măsură ce interesul cripto regional crește. Cardul va permite utilizatorilor Binance cu o identificare națională validă să facă achiziții și să plătească facturile cu cripto.

  • Blockchain de nivel 1 Canto vede o creștere a activității de tranzacționare TVL s-a dublat (66 milioane USD la 137 milioane USD) în ianuarie. Această creștere de 107% TVL a venit după o investiție din partea Variant Fund. Rețeaua oferă subvenții pentru a stimula furnizorii de lichidități și creditorii care își susțin bursele descentralizate și piața de creditare.

  • Haun Ventures susține startup-ul ZK Sovereign Labs în ​​strângere de 7,4 milioane USD, condusă de Haun Ventures, cu participarea 1kx, Robot Ventures și Maven 11. Soveriegn Labs speră să le permită dezvoltatorilor să implementeze cu ușurință pachete zero-knowledge (ZK).

  • Pantera revine la altcoins după ce a căutat un refugiu în bitcoin, eter. Firma a trecut de la altcoin la ether anul trecut „pentru a încerca să evite alte reduceri”, dar a început să se rotească înapoi în unele altcoins despre care crede că vor „depăși ETH în ciclul următor”. Fondul Liquid Token al Pantera a scăzut cu 80% în 2022.

  • CEO-ul LayerZero neagă acuzațiile cu privire la două vulnerabilități critice de încredere ale terțelor părți. Prima vulnerabilitate ar permite trimiterea de mesaje frauduloase de la multisig LayerZero. A doua vulnerabilitate ar permite modificarea mesajelor după ce oracolul și multisig-ul s-au deconectat de la mesaje sau tranzacții. LayerZero a negat acuzațiile.

FastCrypto 02.01.2023

  • Hong Kong nu va tolera monedele stabile algoritmice în noile reglementări Aranjamente de reglementare așteptate în 2023/24. „Monedele stabile care își derivă valoarea pe baza arbitrajului sau a algoritmului nu vor fi acceptate. Deținătorii de stablecoin ar trebui să poată răscumpăra stablecoins în moneda fiat de referință la egalitate într-o perioadă rezonabilă.”

  • Moneda stabilă descentralizată a lui Cardano, Djed, se lansează pe rețeaua principală. Fiecare Djed va fi supracolateralizat cu 400-800% cu activul nativ ADA al lui Cardano, folosind SHEN ca monedă de rezervă.

  • Intain lansează subrețeaua Avalanche pentru titluri garantate cu active. Platforma aduce toate părțile pe platforma sa și facilitează tokenizarea și investiția activelor fără presupuneri de încredere ale terților. „Tokenizarea în sine nu abordează nevoia de transparență și nici de eficiență.”

  • Utilizatorii dYdX au tranzacționat 466 de miliarde de dolari în derivate cripto în cursul anului 2022. Volumul cumulat al tranzacțiilor de 466,3 miliarde de dolari a generat venituri din comisioane de 137,8 milioane de dolari în 2022.

  • Derivatele cripto CME ating noi cote maxime, pe măsură ce comercianții caută un port sigur în furtuna. Volumele de opțiuni Bitcoin pe CME au atins 1,1 miliarde USD și peste 736 milioane USD în interes deschis. Prudența în rândul firmelor de tranzacționare instituțională ar putea fi o forță din spatele creșterii activității pe CME.

  • Ethereum va fi pus în încercare pentru retrageri pe Shanghai Testnet Public Testnetul va fi disponibil miercuri. Testnet, numit Zhejiang, va permite oricărui utilizator Ethereum să simuleze procesul de retragere a ETH mizat.

  • Trezoreria Marii Britanii schițează planuri pentru reglementarea schimburilor criptografice și a creditorilor. Consultarea este deschisă pentru comentarii până pe 30 aprilie, cu scopul de a oferi „încredere și claritate consumatorilor și întreprinderilor deopotrivă”, această abordare speră să atenueze cele mai grave riscuri de volatilitate și vulnerabilități structurale.

FastCrypto 02.02.2023

  • Protocolul DeFi de împrumut și împrumut Archimedes strânge 4,9 milioane de dolari în finanțare de început Hack VC condus cu participarea Uncorelated, Truffle, Haven VC și Shima Capital. Protocolul va permite creditorilor sau furnizorilor de lichidități să obțină randamente „sustenabile mai mari”, iar împrumutații sau cei care iau un efect de pârghie să obțină un randament de până la 10 ori față de ceea ce oferă alte monede stabile cu randament. Moneda stabilă nativă a lui Arhimede se numește lvUSD.

  • Tether neagă că a împrumutat 2 miliarde de dolari de la Celsius, așa cum este descris în raportul instanței. Conform raportului de 700 de pagini, Celsius a împrumutat 2 miliarde de dolari lui Tether. Dar Tether neagă că a împrumutat vreodată fonduri de la firma eșuată.

  • Rezerva Federală crește ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, așa cum era de așteptat, Fed își propune să atingă un nivel maxim de ocupare a forței de muncă și o inflație de 2%, așa cum sa menționat anterior. „Îndreptarea către un ritm mai lent”, a spus Powell, „va permite mai bine comitetului să evalueze progresul economiei către obiectivele noastre”.

  • BonqDAO a exploatat pentru 88 de milioane de dolari, jetoane Allianceblock furate în timpul exploit-ului Din cauza unui exploit dintr-unul dintre contractele inteligente ale BonqDAO. Hackerul a eliminat 114 milioane de walbt, tokenul nativ ambalat al AllianceBlock și 98 de milioane de jetoane Beur dintr-unul dintre testile BonqDAO.

  • MakerDAO lansează un fond de apărare juridică de 5 milioane USD The Defense Fund va servi ca instrument de autoasigurare pentru participanți. Criticii spun că dezvoltatorii pot fi, uneori, presați de membrii comunității să îndeplinească sarcini ilegale, care nu ar rămâne drept o apărare legitimă în majoritatea instanțelor de judecată.

  • Startup-ul bancar LevelField își propune să devină prima instituție asigurată de FDIC care oferă servicii criptografice Deși LevelField poate deveni prima bancă asigurată de FDIC care oferă servicii cripto, aceasta nu înseamnă că banca va oferi o modalitate mai sigură de a investi în active digitale. Asigurarea FDIC îi protejează pe deponenții băncilor împotriva pierderilor, dar criptomonedele reprezintă o clasă de active care rămâne neasigurată.

  • Firma Crypto Custody Copper a fost alertată cu privire la un „incident” de securitate de Crăciun Un furnizor „a detectat un comportament îngrijorător în mediul lor de dezvoltare” și că „a fost declanșată o alertă generată de mașini”. În ciuda afirmațiilor lui Copper că nu a avut loc nicio încălcare a codului său, oamenii care cunosc situația au spus că baza de cod a companiei a fost încălcată și copiată.

FastCrypto 02.03.2023

  • Creditorul DeFi, Everlend Finance, își închide aplicația, invocând criza de lichiditate. Everlend a atribuit decizia de închidere crizei de lichiditate cu care se confruntă participanții la creditare DeFi, iar continuarea activității în aceste condiții ar fi un pariu.

  • Nomura's Laser Digital pregătește platforma de tranzacționare instituțională, consideră că noua platformă de tranzacționare Laser și serviciul de creare de piață vor fi lansate mai întâi cu fonduri proprii. „Aș spune pieței că vom fi pregătiți până la sfârșitul primului trimestru, dar din nou anumite jurisdicții solicităm licență de reglementare în funcție de modul în care se desfășoară acest lucru este atunci când putem oferi produsul nostru clienților”, a spus Mohideen. „Suntem în Elveția, suntem și în Dubai și, prin urmare, ne angajăm cu autoritățile de reglementare acolo, așa că doar la un moment dat suntem pe deplin reglementați în care putem oferi produsele clienților noștri.”

  • Kraken închide biroul din Abu Dhabi. Registrul pentru piața globală din Abu Dhabi nu mai arăta o entitate activă pe numele Kraken. Schimbul a primit o licență cripto în aprilie 2022. Kraken a concediat recent aproximativ 30% din forța de muncă globală.

  • State Street preia 9,32% de la Silvergate Bank Firma din Boston observă că pachetul de acțiuni este pasiv, ceea ce înseamnă că nu intenționează să schimbe sau să influențeze compania.

  • HSBC caută pe cineva care să-și conducă eforturile de tokenizare „Directorul de tokenizare ar fi responsabil de „proiectarea și implementarea” unei propuneri globale de tokenizare și de reprezentarea băncii în fața autorităților de reglementare și a ecosistemului de active digitale.

  • Moneda stabilă în euro a fost lansată în Finlanda, susține că a fost aprobată pentru prima dată în UE Membrane Finance a lansat o monedă stabilă complet rezervată, susținută de euro. Fiecare token EUROe este susținut de „cel puțin un euro fiat [...] Într-o instituție financiară sau bancă europeană, izolat de Membrane Finance.”

  • 86% din emitentul de Stablecoin Tether a fost controlat de 4 persoane din 2018. Documentele din sondajele din 2021 efectuate de NYAG și CFTC federal dezvăluie structura de proprietate condusă de Giancarlo Devasini, care deținea 43%, Jean-Louis van Der Velde și consilierul șef Stuart Chake H, fiecare deținând în U.K. și Christopher Harborn. Sakunkrit a controlat aproximativ 13%.

  • Protocolul Orion pierde 3 milioane USD de cripto-exploatare în exploatarea pool-ului de tranzacționare Orion a fost victima unui atac de reintrare în care un atacator retrage în mod repetat fonduri dintr-un contract inteligent, atacatorul a desfășurat un token fals numit ATK care a fost folosit pentru a manipula pool-urile Orion. A folosit un contract inteligent care se autodistruge.

Abonează-te acum la buletinul informativ infinity!

Să ne conectăm!

Site: www.infinity.exchange

Twitter: https://twitter.com/infinitymaxima

Discord: https://discord.com/invite/cb3DW9zMtB

Telegram: https://t.me/infinityexchangechat

Luați legătura cu: community@infinity.exchange