TL;DR
Activele din lumea reală (RWA) tokenizează activele reale tangibile prin conectarea activelor fizice la blockchain.
RWA-urile au găsit multă utilitate în sectorul DeFi.
RWA-urile au fost lăudate pentru că au redus decalajul dintre TradFi și DeFi.
Marile instituții financiare se implică în spațiul RWA, semnalând extinderea acestuia.
Tokenizarea iese în evidență ca o fațetă fascinantă a ecosistemului blockchain, reprezentând conversia activelor sau utilităților în token-uri digitale. Activele din lumea reală (RWA) implică tokenizarea activelor corporale cu valoare monetară clară, cum ar fi aurul, proprietățile imobiliare și creditele de carbon, în formate digitale tranzacționabile.
RWA-urile și-au găsit o utilitate imensă în sectorul finanțelor descentralizate (DeFi). Integrarea RWA în DeFi este adesea lăudată ca fiind unul dintre cele mai bune exemple de combinare a activelor financiare tradiționale cu DeFi.
Cum funcționează RWA-urile?
Înainte de a intra în utilitatea RWA în DeFi, să ne uităm la modul în care funcționează. Mai exact, cum ne asigurăm că RWA-urile sunt simboluri legitime ale activelor din lumea reală pe care le reprezintă? Întregul proces poate fi împărțit în trei faze: formalizarea în afara lanțului, legătura de informații și cererea și oferta de protocol RWA.
Formalizarea în afara lanțului
Înainte ca un activ din lumea reală să poată fi integrat într-un registru digital, valoarea, proprietatea și statutul său juridic trebuie să fie stabilite fără echivoc în lumea fizică.
Când se aproximează valoarea unui RWA, prețul pieței, istoricul performanței și starea fizică a activului sunt câțiva dintre factorii care sunt luați în considerare. Bunul trebuie să aibă, de asemenea, proprietate legală incontestabilă, documentată prin acte sau facturi.
Legătura de informații
În această fază, trecem prin procesul de tokenizare, în care informațiile activului sunt transformate într-un token digital. Datele despre valoarea activului și dreptul de proprietate sunt încorporate în metadatele jetonului. Datorită transparenței blockchain-ului, oricine poate verifica autenticitatea jetonului pe baza metadatelor.
Atunci când se ocupă de active care intră în domeniul de aplicare al reglementărilor sau sunt clasificate drept valori mobiliare, utilizarea tehnologiilor de reglementare devine esențială. Acestea pot include angajarea unor emitenți de jetoane de securitate licențiați, aderarea la standardele KYC (Know Your Customer) și KYB (Know Your Business) specifice cripto-specifice și valorificarea schimburilor de jetoane de securitate autorizate.
Cererea și oferta protocolului RWA
În ultimul pas, care se referă la cerere și ofertă, intră în joc protocoalele DeFi care se concentrează pe RWA. Ele au două funcții: în primul rând, ajută la apariția unor noi RWA, ceea ce înseamnă că ajută la punerea la dispoziție a mai multor active digitale. În același timp, aceștia lucrează și pentru a-i determina pe investitori să fie interesați să cumpere și să tranzacționeze aceste active.
Prin această abordare în trei etape, RWA nu sunt doar concepte abstracte, ci devin componente practice, funcționale și critice ale peisajului DeFi, purtând greutatea și încrederea evaluării din lumea reală și a cadrelor legale în arena digitală descentralizată.
De ce RWA-urile au fost o schimbare de joc pentru DeFi
Una dintre cele mai importante valori din DeFi este „Total Value Locked” sau TVL. Valoarea TVL măsoară cantitatea de capital blocată în diferite protocoale DeFi. TVL mai mare echivalează aproximativ cu o utilitate mai mare. În noiembrie 2021, TVL total a atins un vârf de ~180 de miliarde de dolari, călând pe valul optimist al așa-numitei „DeFi Summer”.
Cu toate acestea, pe măsură ce piețele au scăzut, DeFi TVL a scăzut la 49,87 miliarde USD până în iunie 2022. Aceasta este o scădere de 72,3% a evaluării în 7 luni! Lipsa de utilitate reală și tokenomia slabă observată în unele protocoale DeFi cu siguranță nu le-au ajutat, deoarece lichiditatea s-a scurs de pe piață.
În consecință, mentalitatea investitorului tipic DeFi a suferit o schimbare semnificativă. Un număr tot mai mare dintre acești investitori se concentrează pe oportunități de investiții stabile, pe termen lung, mai degrabă decât să urmărească câștiguri rapide. Această tendință este evidentă în special în peisajul post-2021, unde a existat o creștere vizibilă în urmărirea unor clase de active mai stabile, cum ar fi RWA.
Iată câteva fapte și cifre privind piața RWA, care demonstrează interesul tot mai mare pentru această piață.
Valoarea RWA în lanț (fără includere a monedelor stabile) a crescut cu 1,05 miliarde USD în 2023.
Dintre acestea, 855,7 milioane de dolari (82%) au provenit din active purtătoare de randament, cum ar fi trezorerie, imobiliare și credit privat.
Conform cercetării efectuate de analiști între 1 ianuarie și 30 septembrie 2023:
Creditele private active în lanț au crescut cu 210,5 milioane USD
Trezoreria și alte obligațiuni au crescut cu 557 milioane USD.
Ce sunt emitenții RWA?
RWA-urile prind viață pe blockchain prin eforturile emitenților care se angajează în trei activități cheie:
Ei dobândesc bunuri tangibile din lumea fizică.
Ei convertesc aceste active prin tokenizare.
Ei distribuie token-urile utilizatorilor din cadrul rețelei blockchain.
Iată câțiva jucători din spațiul de emitere a RWA:
Centrifuga: Una dintre cele mai mari platforme pentru emiterea de credite în lanț.
Franklin Templeton: un gigant TradFi care a fost înființat în 1947. Gestionează peste 1,5 mil USD în active gestionate (AUM). Au început recent să emită jetoane de trezorerie tokenizate.
WisdomTree: Un lider de piață în produse tranzacționate la bursă, cu aproape 96 miliarde USD în AUM.
Avantajele utilizării RWA-urilor în DeFi
Tokenizarea activelor din lumea reală (RWA) prezintă câteva avantaje convingătoare care remodelează strategiile de investiții și peisajul criptofinanțelor.
Creșterea lichidității: Tokenizarea activelor, cum ar fi imobiliare, transformă activele în mod tradițional ilichide și cu mișcare lentă în token-uri. Aceste jetoane permit unui grup mai larg de investitori să se angajeze cu activul de bază.
Proprietatea fracționată: Proprietatea fracționată este unul dintre cele mai fascinante cazuri de utilizare a RWA. Prin descompunerea activelor, cum ar fi bunurile imobiliare, în jetoane, scade bariera de intrare pentru utilizatorii obișnuiți. Ca atare, un grup de investitori își poate combina fondurile pentru a deține în mod colectiv o proprietate, indicată prin jetoane.
Transparență: Registrul transparent al blockchain-ului asigură că fiecare tranzacție și detaliu de proprietate al unui RWA este înregistrat și verificabil în mod deschis.
Inclusivitate: Mișcarea activelor tokenizate prin canalele DeFi deschide calea pentru noi piețe și instrumente financiare. Acest lucru nu numai că aduce noi oportunități investitorilor existenți, dar atrage și noi participanți, sporind stabilitatea generală și potențialul de creștere al ecosistemului financiar.
Limitări ale utilizării RWA-urilor în DeFi
RWA oferă o abordare revoluționară a integrării activelor fizice cu finanțele digitale. Cu toate acestea, are limitările și provocările sale.
Complexitatea reglementărilor: RWA și DeFi sunt supuse unor cerințe de reglementare complicate. Aceste cerințe se pot schimba în funcție de activ, geolocalizare, jurisdicție și chiar platforma blockchain specifică utilizată pentru tokenizare.
Preocupări de securitate: în RWA, este esențial să se mențină legătura dintre activul fizic și jetoanele digitale. Această legătură trebuie să fie solidă împotriva fraudei și a litigiilor legale.
Scalabilitate: platformele care stau la baza tokenizării RWA trebuie să fie capabile să gestioneze un debit mare de tranzacții și date
Gânduri de închidere
RWA-urile reprezintă o dezvoltare interesantă pentru DeFi, care poate extinde capacitățile și audiența acestuia. Ei au perspectiva unui tărâm financiar mai interconectat, în care finanțele tradiționale și cele descentralizate converg. Cu toate acestea, atingerea acestui punct va implica depășirea unor obstacole semnificative, inclusiv respectarea strictă a reglementărilor și asigurarea integrității pieței.
Lectură suplimentară
Ce este randamentul real în DeFi?
Ce este DeFi 2.0 și de ce contează?
Ce sunt fondurile de lichiditate în DeFi și cum funcționează?
Exonerare de răspundere: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informații generale și în scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau alte sfaturi profesionale și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați propriul sfat de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul este contribuit de un colaborator terț, vă rugăm să rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declinul nostru complet aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singurul responsabil pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de alt tip profesional. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.