Prin analiza trecutului, căutăm regulile de fluctuație a prețurilor și codul bogăției în piețele volatile.
Analiza tehnică este o metodă de a revizui evoluțiile istorice ale prețurilor și datele de tranzacționare, căutând regulile schimbărilor de prețuri în piețele de tranzacționare, cu scopul de a prezice tendințele și schimbările viitoare. Spre deosebire de analiza fundamentală, care necesită evaluarea prețurilor de piață din multiple perspective, analiza tehnică se concentrează mai simplu pe observarea comportamentului prețurilor pe piață și pe indicatorii calculați dintr-un volum mare de date de tranzacționare.
Istoria analizei tehnice
Analiza tehnică își are originile în observațiile umane asupra piețelor financiare din ultimele sute de ani; în Japonia din secolul al XVIII-lea, cineva folosea deja analiza tehnică pentru tranzacționare. Se spune că un comerciant de orez numit Honma Zōku a înregistrat zilnic prețurile de deschidere, maxim, minim și închidere ale orezului de pe piață și a inventat graficele K utilizate pe scară largă în prezent în piețele financiare, inclusiv acțiuni, futures, criptomonede etc. Totuși, teoria mai sistematică a analizei tehnice a fost dezvoltată în secolul XIX de Charles Dow, care a sintetizat contribuțiile mai multor cercetători, formulând celebra teorie Dow. Teoria Dow poate fi considerată baza tuturor analizei tehnice, bazându-se pe variațiile anterioare ale prețurilor și pe volumele de tranzacționare pentru a evalua tendințele viitoare. Analiza tehnică este de obicei prezentată grafic, iar după o lungă evoluție, analiza tehnică modernă include sute de tipuri de forme și indicatori.
Principiile și ipotezele analizei tehnice
Există trei ipoteze foarte fundamentale în cercetarea analizei tehnice:
1. Toate informațiile de piață se vor reflecta în cele din urmă în prețuri, iar piața este plină de eficiență; prețurile acționează ca o oglindă, reflectând în timp real efectele diferitelor informații asupra creșterii și scăderii prețurilor.
2. Chiar și în comportamentele aparent aleatorii ale prețurilor pe piață, se pot identifica modele și tendințe recognoscibile, iar prețurile sunt ușor influențate de tendințele anterioare, continuând să urmeze aceeași direcție.
3. Datorită așteptărilor participanților la piață, istoria tinde să se repete constant, făcând ca prețurile să prezinte o anumită periodicitate și direcție a tendinței, fără a se schimba brusc.
Pe baza argumentelor de mai sus, cercetătorii în analiza tehnică consideră că, atâta timp cât se identifică modelele ascunse în prețurile istorice, se pot prezice tendințele viitoare ale prețului pe piață.
Aplicarea analizei tehnice
Atunci când se folosește analiza tehnică, aceasta este de obicei împărțită în două categorii diferite: modele și indicatori. Când regulile prețului se schimbă, vor apărea modele specifice pe graficele K, cum ar fi cap și umeri, fund cap și umeri, fund în W, vârf în M, triunghi ascendent, triunghi descendent, etc. În funcție de diferitele forme de modele, se pot identifica zonele cheie de preț ca referință pentru tranzacționare; în vocabularul analizei tehnice, aceste zone cheie de preț sunt denumite de obicei suport și rezistență.
Evaluarea suportului și rezistenței este o chestiune foarte importantă pentru comercianții care folosesc analiza tehnică; aceste intervale de preț sunt de obicei însoțite de un volum mare de schimburi, fiind unul dintre criteriile pentru a determina formarea sau inversarea tendinței. Într-o tendință ascendentă, întâlnirea unei rezistențe poate provoca o inversare la scădere, iar într-o tendință descendentă, întâlnirea unui suport poate duce la o revenire; astfel, comercianții pot alege să cumpere când prețul se apropie de nivelul de suport și să vândă când prețul se apropie de nivelul de rezistență.
De exemplu, în cazul frecvent al formei de fund în W, după o revenire post-scădere care depășește maximul anterior, banda de preț a maximului anterior formează un suport cheie, indicând că presiunea de vânzare din acea zonă a fost epuizată și s-a transformat în cerere, ceea ce sugerează o tendință de creștere; forma în M este exact opusul, după o corecție descendentă care coboară sub minimul anterior, banda de preț a minimului anterior formează o rezistență cheie, indicând că cererea din acea zonă a fost epuizată și s-a transformat în presiune de vânzare, sugerând o tendință de scădere.
Indicatorii analizei tehnice sunt metode statistice utilizate pentru a studia datele istorice de tranzacționare, formulând formule matematice utilizate pentru a prezice piața viitoare. În funcție de variabilele utilizate, pot fi împărțiți în indicatori de tendință, indicatori de oscilație și indicatori de volum, iar în funcție de intervalul de timp aplicabil, pot fi împărțiți în indicatori pe termen scurt, mediu și lung.
Un indicator convenabil și frecvent utilizat este media mobilă. Media mobilă este calculată pe baza prețurilor istorice dintr-o perioadă specificată și poate fi considerată tendința prețurilor dintr-o anumită perioadă de timp. În funcție de ponderarea prețurilor, media mobilă poate fi împărțită în media mobilă simplă (SMA) fără pondere, media mobilă exponențială (EMA), care acordă o importanță mai mare prețurilor recente, și media mobilă ponderată (WMA), care utilizează ponderarea prețurilor recente pentru a sublinia abaterile și oportunitățile de inversare a tendinței.
(Referință grafic, linia verde = 100 SMA, linia roșie = 100 EMA, linia albastră = 100 WMA)
Indicele de forță relativă (Relative Strength Index, RSI) este, de asemenea, un indicator frecvent utilizat, care normalizează diferența dintre amplitudinea creșterii prețurilor și amplitudinea scăderii prețurilor printr-o serie de calcule matematice, obținând o valoare în intervalul 0-100. Într-o tendință de creștere în care creșterea prețului este mai mare decât scăderea, valoarea RSI va fi mai mare, iar invers, va fi mai mică. În general, un RSI mai mare de 70 este considerat a indica un interes de cumpărare intens pe piață, iar un RSI mai mic de 30 sugerează o piață slabă, posibil cu o situație de supravânzare.
Unii indicatori sunt calculați pe baza altor indicatori, cum ar fi linia de medie mobilă de convergență/divergență (MACD), care calculează diferența dintre prețurile medii mobile exponențiale pe două perioade diferite de timp pentru a forma linia MACD (linia rapidă). Calculând media mobilă exponențială a liniei MACD, se poate observa tendința de schimbare a acesteia, care este denumită și linia semnal (linia lentă). Scăzând valorile liniei MACD de cele ale liniei semnal, se obține histogramă MACD. Când linia MACD traversează de jos în sus linia semnal, aceasta indică faptul că diferența recentă a prețului mediu exponențial este pozitivă și mai mare decât media, ceea ce este un semn de tendință de creștere; când linia MACD traversează de sus în jos linia semnal, aceasta indică faptul că diferența recentă a prețului mediu exponențial este negativă și mai mică decât media, ceea ce este un model comun în tendințele de scădere.
Bandele Bollinger (Bollinger Bands, BB) sunt un indicator tehnic preferat de mulți comercianți; ele combină conceptele de medie mobilă și deviație standard, reprezentând intervalul posibil de prețuri pe graficele K. Procesul specific implică utilizarea mediei mobile simple a n prețuri anterioare ca centru, calculând deviația standard a acestor n prețuri și extinzând-o în sus și în jos cu m deviații standard pentru a forma limitele. Caracteristica benzilor Bollinger este că, atunci când prețul oscilează în jurul mediei, se poate calcula probabilitatea apariției diferitelor prețuri prin metode statistice; în distribuția normală, aproximativ 95% din valori vor cădea în intervalul de 2 ori deviația standard față de valoarea centrală. Prețurile apropiate de marginea superioară sau inferioară a benzilor Bollinger indică de obicei o aberație semnificativă față de medie, ceea ce poate semnala o oportunitate potențială de cumpărare sau vânzare.
Dacă nu doriți să efectuați calcule complexe, trasarea liniilor de tendință este o metodă simplă de analiză a pieței. Într-o tendință ascendentă, vor apărea minime locale în continuă creștere (Higher Low); desenând o linie care leagă două sau mai multe minime locale se formează linia de tendință ascendentă, iar prețul poate continua să crească înainte de a sparge linia de tendință ascendentă. Pe de altă parte, în tendința descendentă, vor apărea maxime locale în continuă scădere (Lower High); conectând două sau mai multe maxime locale se poate trasa o linie de tendință descendentă, iar prețul poate continua să scadă înainte de a depăși linia de tendință descendentă.
Limitările analizei tehnice
Deși analiza tehnică este destul de rapidă și convenabilă în utilizare, există încă anumite limitări de care trebuie să țineți cont. În primul rând, trebuie să înțelegeți că analiza tehnică este doar un instrument; interpretarea pieței rămâne la utilizator. Prin urmare, rezultatele obținute din analiza tehnică sunt de obicei subiective, amestecând perspectivele și prejudecățile personale. Aceleași indicatori tehnici analizați de persoane diferite pot duce la concluzii complet diferite. Pe de altă parte, analiza tehnică poate crea o profeție autorrealizatoare. Când mulți participanți la piață folosesc aceeași metodă de tranzacționare, acest lucru poate determina prețurile să se alinieze așteptărilor colective, dar acest lucru nu este legat de corectitudinea sau nu a teoriei analizei tehnice. În plus, analiza tehnică ignoră multe elemente ale analizei fundamentale, iar modelele sale se bazează doar pe statistici ale datelor istorice, fără a exclude posibilitatea apariției evenimentelor excepționale; indiferent cât de detaliată este analiza, vor exista încă puncte oarbe, ceea ce nu garantează o reușită absolută. Când folosiți analiza tehnică, trebuie să înțelegeți limitările acesteia, pentru a evita greșelile cauzate de utilizarea greșită a instrumentului, care pot duce la pierderi.
Concluzie
De la finanțele tradiționale la criptomonede, de la speculații pe termen scurt la investiții pe termen lung, cum să obținem profit în piețele financiare imprevizibile a fost întotdeauna o problemă de interes public. Analiza tehnică, deși nu este la fel de obiectivă și cuprinzătoare ca analiza fundamentală, iar teoria eficienței pieței și proiecția viitoare ca o extensie a istoriei sunt mereu contestate, totuși, versatilitatea sa inter-domenii și ușurința de interpretare a informațiilor au făcut ca această disciplină să rămână relevantă de-a lungul timpului, fiind utilizată și astăzi de mulți comercianți și instituții de investiții. Considerarea analizei tehnice ca un instrument auxiliar în combinație cu analiza fundamentală este o abordare mai adecvată pentru îmbunătățirea performanței gestionării activelor și a rezultatelor financiare.
