Platformele de împrumut DeFi oferă împrumuturi cripto într-o manieră fără încredere și permit utilizatorilor să înscrie monedele cripto pe care le au în platformele de împrumut DeFi în scopuri de împrumut. Cu această platformă descentralizată, un împrumutat poate lua direct un împrumut, numit împrumut DeFi P2P. Mai mult decât atât, protocolul de creditare permite chiar creditorului să câștige dobândă.

De ce avem nevoie de DeFi Lending

Obținerea de profituri din active, menținând în același timp expunerea la creșterea activelor.

Un cripto hodler pe termen lung care nu dorește să-și vândă investiția cripto, dar trebuie totuși să-și plătească facturile, poate contracta un împrumut pentru criptomonul său, astfel încât să își poată plăti nevoile zilnice. Operatorii fermelor miniere BTC ar putea dori să obțină împrumuturi pentru a cumpăra echipamente noi în loc să-și vândă BTC atunci când prețul este scăzut.

Tranzacționare cu levier

O tranzacție cu levier este o tranzacție efectuată cu bani împrumutați. Marja se referă la colateralul utilizat pentru a face tranzacția cu levier. Tranzacționarea pe marjă nu doar amplifică pierderile sau câștigurile investitorului realizate pe tranzacție, ci permite și acoperirea riscurilor, cum ar fi diversificarea portofoliilor concentrate.

Câștigă dobândă

Protocolurile de împrumut oferă deținătorilor o rată mai bună a dobânzii comparativ cu conturile bancare tradiționale și permit mai multor clienți să acceseze această oportunitate de câștig pasiv.

Avantajele împrumutului DeFi

Transparență

Împrumutul DeFi este facilitat de tehnologia blockchain, ceea ce implică că moștenește și avantajele blockchain-ului. Fiind implementat pe un blockchain public, conținutul exact al contractelor inteligente este disponibil liber și auditat pentru utilizatorii publici.

În plus, interacțiunile istorice ale utilizatorilor cu protocoalele și pozițiile lor de împrumut și împrumut sunt înregistrate transparent pe blockchain. Informațiile de piață sunt publice pentru toată lumea.

Transparența asigură securitatea și autenticitatea sistemului.

Lichiditate

În finanțele convenționale, lichiditatea în mecanismele de împrumut este sub-optimală. Există mulți factori, cum ar fi perioada de împrumut și ratingul de credit, care fac ca lichiditatea atât din partea cererii cât și din partea ofertei să nu fie servită corect. Sistemul ineficient face ca suprasolicitarea lichidității într-o sub-piață să nu poată fi transferată prompt pentru a servi cererea dintr-o altă sub-piață.

În împrumutul DeFi, fondurile furnizate unui protocol de împrumut sunt grupate împreună și pot fi utilizate eficient. Datorită contractelor inteligente și blockchain-ului, împrumutul poate fi efectuat ieftin și instantaneu.

Fără încredere și fără permisiune

Reglementările îi împiedică pe mulți oameni să acceseze serviciile de împrumut în finanțele tradiționale, iar serviciile de împrumut centralizate rezultă într-un cost intermediar ridicat, ceea ce cauzează o fricțiune mare pe piață și o utilizare ineficientă a lichidității de piață.

În împrumutul DeFi, creditorii nu trebuie să aibă încredere în solvabilitatea împrumutătorilor în cea mai mare parte, deoarece contractele inteligente impun automat lichidarea atunci când există un risc de default. Prin eliminarea intermediarului, împrumutul DeFi poate ajunge nelimitat la oameni din întreaga lume.

Platforme populare de împrumut DeFi

Aave

Aave este un protocol DeFi cu două tokenuri bazat pe rețeaua Ethereum, considerat cel mai rapid protocol DeFi în creștere. Deși oferă servicii financiare cuprinzătoare, Aave este proeminent pentru împrumuturile și împrumuturile sale printre alte oferte. Are activul nativ al protocolului $LEND și activul de dobândă aToken.

Are un sistem hibrid de împrumut, care oferă utilizatorilor săi atât împrumuturi cu dobândă stabilă pe termen scurt, cât și împrumuturi cu dobândă variabilă. Rata dobânzii variabile este determinată de oferta și cererea din Aave, iar rata dobânzii stabilă pe termen scurt [1] rămâne neschimbată până când rata medie de împrumut este mai mică de 25% APY și rata de utilizare este peste 95%.

În Aave, creditorii nu intră într-o înțelegere cu un împrumutător specific, ci își trimit activele direct într-un pool de lichiditate. Aceștia primesc aToken ca returnare, care poate fi răscumpărat într-un raport de 1:1 pentru activul depus. Numărul de aToken va crește treptat pe măsură ce creditorul câștigă rata dobânzii.

Pentru împrumutători, aceștia trebuie să depună colateral mai întâi înainte de a putea împrumuta de la protocol, ceea ce determină suma maximă de împrumut. Raportul este reglementat de coeficientul LTV (Loan to Value) [2]. De exemplu, dacă LTV este 70%, utilizatorul trebuie să depună 100 $ETH pentru a împrumuta 70 $ETH.

Maker / Oasis

Maker este un sistem cu două tokenuri construit pe Ethereum folosind $MKR ca token de guvernanță și stablecoin-ul $DAI pentru emiterea împrumuturilor. $DAI este creat pentru a funcționa ca bani reali. Ca stablecoin, este legat de dolarul american.

Spre deosebire de Aave și majoritatea celorlalte protocoale de împrumut DeFi, Oasis oferă doar un serviciu de împrumut, iar utilizatorii pot împrumuta stablecoin-ul său $DAI de la protocol.

Protocolul este guvernat de sistemul pozițiilor de datorie colateralizate (CDP), care este un set de contracte inteligente care păstrează colateralul depus de utilizatori pentru a genera $DAI pentru împrumut. Prezența datoriei blochează activele colaterale ale utilizatorului în cadrul contractului inteligent până când utilizatorul este gata să restituie suma de $DAI pe care a împrumutat-o.

Pentru împrumutători, Maker oferă stabilitate pe piața volatilă a crypto. Deoarece $DAI este legat de dolarul american și este susținut de un surplus de colateral blocat în protocol. Când piața este extrem de volatilă, Maker permite utilizatorilor săi să stocheze valoarea fără a abandona pozițiile lor crypto.

TrueFi

TrueFi este un protocol DeFi pentru împrumuturi on-chain necolateralizate.

Înainte de TrueFi, majoritatea protocoalelor de împrumut DeFi utilizau împrumuturi supracolateralizate, ceea ce este antitetic ideii de împrumut și limita adoptarea de masă a DeFi.

Introducerea scorului de credit în crypto este considerată o schimbare de paradigmă pentru DeFi, fără îndoială, va îmbunătăți adoptarea de masă a DeFi.

În protocolul TrueFi, creditorii pot adăuga direct activele lor ($BUSD, $USDC și $USDT) într-un pool de împrumuturi pentru a fi folosite pentru a finanța noi împrumuturi, pentru care creditorii câștigă dobândă și $TRU, activul nativ al rețelei. Orice capital neutilizat este trimis către protocoale DeFi cu randament ridicat (cum ar fi Aave) pentru menținerea returnărilor.

Împrumutătorii (în prezent rezervați doar instituțiilor) sunt listați alb printr-un proces riguros de integrare care implică o revizuire profundă a afacerii lor, semnarea unui acord de împrumut aplicabil și aprobarea comunității $TRU. Odată ce sunt aprobați, împrumutătorii vor trebui să depună o cerere pentru capital la o rată a dobânzii și un plafon de credit stabilite de scorul lor de credit, care este supus unei aprobări suplimentare a comunității $TRU. Împrumutătorul trebuie să returneze principalul și dobânda până la expirarea termenului. Împrumutătorii în întârziere se vor confrunta cu acțiuni legale conform acordului de împrumut semnat în timpul integrării.

Pentru fiecare împrumut, comunitatea $TRU trebuie să semnaleze opinia lor asupra împrumutului prin vot „Da” sau „Nu”. Aceștia sunt stimulați să voteze cu grijă asupra împrumuturilor, deoarece $TRU-ul lor staked poate fi lichidat pentru a proteja creditorii în caz de default.

Notional

Protocolul Notional oferă o rată fixă a dobânzii pentru investitorii săi, principiul său de funcționare este similar cu obligațiunea zero-coupon din piețele financiare convenționale, care este emisă și evaluată la un discount profund față de valoarea sa nominală la scadență. Deoarece valoarea sa nominală este predeterminată, investitorii pot obține un randament fix asupra investiției lor prin cumpărarea unei obligațiuni zero-coupon la prețul redus și răscumpărarea acesteia ulterior pentru valoarea sa nominală completă.

Tokenul fCash și pool-ul său de lichiditate AMM sunt două elemente majore care compun protocolul Notional.

fCash este obligațiunea zero-coupon în protocolul Notional, care reprezintă o cerere asupra unui flux de numerar pozitiv sau negativ la un anumit punct în viitor.

În protocolul Notional, creditorii și împrumutătorii nu tranzacționează direct unul împotriva celuilalt, ci tranzacționează împotriva furnizorilor de lichiditate. Acești furnizori de lichiditate se asigură că există întotdeauna numerar și fCash disponibile atât pentru creditori cât și pentru împrumutători în orice moment și primesc taxe de tranzacționare în schimb.

Concluzii

Împrumuturile DeFi au evoluat rapid după vara DeFi. Aceste protocoale continuă să extindă limitele serviciilor lor financiare pentru a acoperi mai mulți clienți care au fost abandonați de finanțele convenționale. Schimbarea de paradigmă de la servicii financiare off-chain la servicii financiare on-chain este încă în primele sale zile, dar, la fel ca sistemul de scor de credit on-chain adus de TrueFi, potențialul sistemului DeFi este nelimitat. Viitorul împrumuturilor DeFi în sine și al sistemului financiar care se integrează cu DeFi ar putea duce la o adoptare pe scară largă a DeFi de către firmele Fintech și guvern. Acest DeFi ar conduce cu siguranță la un sistem financiar deschis și simplu în viitorul apropiat.

Actualizări după ce Celsius și-a suspendat retragerile de fonduri (14 iunie 2022)

Am văzut colapsul Terra luna trecută care pune capăt fanatismului pentru stablecoin-urile algoritmice, iar Celsius acum pare să frustreze viitorul CeFi.

Celsius oferă rate variate ale dobânzii în funcție de raportul LTV al colateralului furnizat de împrumutători, cu cât colateralul furnizat este mai mare, cu atât rata accesibilă este mai mică.

Aceștia și-au gestionat depozitele investitorilor în mod privat, distribuindu-le în protocoale de yield farming (protocoluri de împrumut) cum ar fi Anchor. Există unele zvonuri că Celsius a pierdut o mulțime de fonduri în timpul colapsului Luna. Ca o companie CeFi, este imposibil pentru investitori să verifice ce se întâmplă intern la Celsius.

În acest caz, investitorii au efectuat o retragere în masă împotriva Celsius când au auzit zvonuri negative într-o piață de urs panicată, și au forțat Celsius să își suspende retragerile de fonduri.

Necesitatea unei gestionări transparente a fondurilor a primit mai multe îngrijorări când Federal a strâns cureaua și rata inflației a atins cerul. Investitorii vigilenți într-o piață de urs caută acum protocoale care oferă mai multă controlabilitate decât randamente mai mari.

Și apariția agregatorilor de împrumuturi, cum ar fi Fuji DAO, îmbunătățește eficiența capitalului în timp ce menține transparența DeFi, și va submina și mai mult cota de piață a CeFi.

Declinare de responsabilitate: Această cercetare este pentru scopuri informative doar. Nu constituie sfaturi de investiții sau o recomandare de a cumpăra sau vinde orice investiție și nu ar trebui să fie utilizată în evaluarea meritelor de a lua orice decizie de investiție.

🐦 @SoxPt50

📅 15 iunie 2022

Referință

[1] https://medium.com/aave/aave-borrowing-rates-upgraded-f6c8b27973a7

[2] https://docs.aave.com/risk/asset-risk/risk-parameters