O cenário regulatório em torno das criptomoedas é complexo e muitas vezes confuso. Apesar de serem chamadas de "moedas", o Internal Revenue Service (IRS) as classifica como propriedade para fins fiscais. Por outro lado, a Securities and Exchange Commission (SEC) considera muitas ofertas iniciais de moedas (ICOs) como títulos sujeitos a requisitos de registro. Neste artigo, vamos nos aprofundar nas definições desses termos e explorar suas implicações em termos de tributação e regulamentação.

Uma breve visão geral dos ativos tradicionais

Várias agências reguladoras, incluindo o IRS, SEC e outras, categorizam ativos em diferentes grupos para fins fiscais e regulatórios. Essas definições geralmente são baseadas na jurisprudência da Suprema Corte, como o Teste Howey para títulos, ou podem diferir entre as agências reguladoras. É crucial entender os fundamentos desses grupos de ativos tradicionais antes de mergulhar no mundo das criptomoedas. As três classificações primárias de ativos financeiros são as seguintes:

1. Imóveis: Imóveis se referem a terrenos e quaisquer estruturas ou melhorias construídas ou anexadas a eles. Ao comprar um imóvel, certas taxas e despesas se tornam parte da base de custo do imóvel, e regras e deduções fiscais específicas se aplicam.

2. Títulos: Títulos incluem ações, títulos e outros instrumentos financeiros que representam propriedade ou endividamento. Eles abrangem ações, interesses de propriedade benéfica em parcerias e fundos, evidências de endividamento e certos instrumentos financeiros derivativos.

3. Commodities: Commodities abrangem todos os produtos negociados nas bolsas de commodities dos EUA, incluindo commodities físicas e contratos futuros. Geralmente, commodities são matérias-primas usadas na produção de bens de consumo.

No entanto, o crescimento dos criptoativos levantou questões sobre como essas classificações tradicionais se aplicam a um número crescente de ativos digitais.

O IRS: Tratando Criptomoedas como Propriedade

Propriedade refere-se a títulos, imóveis, ativos comerciais ou qualquer outra forma de ativos. De uma perspectiva tributária, a propriedade tem uma base de custo que afeta o cálculo de ganhos ou perdas tributáveis. O IRS considera todas as moedas virtuais, incluindo criptomoedas, tokens não fungíveis (NFTs) e stablecoins, como "propriedade" para fins fiscais. O IRS não classifica moedas virtuais como "fiat", pois não são moedas e papel-moeda emitidos por um banco central. Em vez disso, são consideradas "moedas virtuais conversíveis", categorizando-as como propriedade.

Como propriedade, as moedas virtuais estão sujeitas a impostos de renda e ganhos de capital. Por exemplo, os contribuintes devem pagar imposto de renda sobre qualquer moeda virtual recebida como compensação. Além disso, eles devem impostos sobre ganhos de capital sobre qualquer aumento de valor sobre a base de custo do ativo. Assim como ações, se você comprar barato e vender caro, deverá pagar impostos sobre os ganhos. No entanto, a definição ampla de propriedade deixa espaço para ambiguidades. Por exemplo, se os tokens embrulhados acionam um evento tributável ainda está para ser visto. Se o fizerem, muitas pontes entre cadeias podem resultar em passivos fiscais significativos. Embora o IRS tenha fornecido alguns esclarecimentos, questões não resolvidas levaram à incerteza e a declarações fiscais potencialmente imprecisas.

A SEC: Identificando alguns tokens como títulos

Títulos são instrumentos financeiros fungíveis e negociáveis ​​que representam valor financeiro, como ações ou títulos. ICOs permitem que projetos levantem capital e investidores participem de oportunidades de investimento. Consequentemente, a SEC acredita que muitos ICOs se qualificam como ofertas de títulos. A agência tem se tornado cada vez mais agressiva na perseguição de indivíduos e empresas envolvidas na venda de títulos não registrados ou na perpetração de fraudes de títulos.

O Teste Howey é usado para determinar se uma transação se qualifica como um "contrato de investimento" sujeito a requisitos de divulgação e registro. Sob este teste, um contrato de investimento existe quando há um "investimento de dinheiro em uma empresa comum com uma expectativa razoável de lucros derivados dos esforços de outros". Aplicar o Teste Howey a criptomoedas pode ser desafiador. Por exemplo, muitos projetos de criptomoedas descentralizados podem não ter uma empresa comum ou um "nexo" com os outros elementos do teste. Além disso, os mineradores geralmente se abstêm de participar de atividades de governança ou regulamentação, e os desenvolvedores geralmente não são incorporados.

A CFTC: Considerando todas as criptomoedas como commodities

Commodities são bens básicos usados ​​no comércio que são intercambiáveis ​​com outros bens do mesmo tipo, como petróleo ou ouro. A introdução de contratos futuros de Bitcoin introduziu outra autoridade reguladora na mistura — a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). De acordo com o Commodity Exchange Act, a CFTC afirma que todas as criptomoedas são commodities.

Embora não tenha jurisdição sobre o mercado à vista, a agência regula os contratos futuros de Bitcoin. A CFTC também tem jurisdição quando moedas virtuais estão envolvidas em contratos de derivativos ou casos de fraude interestadual. Por exemplo, a agência supervisiona a regulamentação de exchanges de criptomoedas e garante a conformidade com os requisitos de relatórios. No entanto, a CFTC enfrentou críticas significativas após o colapso da FTX.

Aumento da atividade de execução no horizonte

O colapso da FTX colocou uma pressão substancial sobre órgãos reguladores como o IRS, SEC e CFTC para intensificar os esforços de fiscalização e proteger investidores e consumidores de fraudes.

Além dos processos movidos pela SEC, CFTC e Departamento de Justiça contra a liderança da FTX, ações de execução foram tomadas contra Nexo, Genesis, Kraken, Paxos, Terraform Labs e outros nos meses subsequentes. No início deste ano, os principais reguladores financeiros emitiram um aviso às organizações bancárias, pedindo cautela ao se envolver com projetos de criptomoedas. O Federal Reserve também rejeitou um pedido do Custodia Bank para se juntar ao sistema de pagamento do banco central.

Consequentemente, as empresas de criptomoedas podem encontrar maiores dificuldades ao conduzir transações envolvendo moedas fiduciárias. O presidente da SEC, Gary Gensler, surgiu como um regulador particularmente ativo. Após o processo da SEC contra a Ripple, as ações de execução da agência visam alinhar as empresas de criptomoedas com os padrões regulatórios aplicados a outras instituições financeiras. A SEC processou indivíduos por várias infrações, incluindo negociação com informações privilegiadas e promoção de tokens digitais em troca de compensação, como marketing de influência.

MiCA: Um modelo potencial da Europa

O Markets in Crypto Assets (MiCA) Act na Europa pode servir como um modelo para futuros esforços dos EUA. Esta legislação histórica introduz novos requisitos para plataformas de criptomoedas, emissores de tokens e comerciantes, visando aumentar a transparência e supervisionar transações para proteger os consumidores enquanto promove um vibrante ecossistema de criptomoedas. O MiCA aborda várias preocupações, incluindo:

1. As stablecoins devem manter reservas suficientes para atender às solicitações de resgate em caso de retiradas em massa.

2. As empresas de criptomoedas devem divulgar seu consumo de energia e impacto ambiental.

3. As bolsas e outras plataformas devem informar os consumidores sobre os riscos operacionais.

4. Os provedores podem ser responsabilizados pela perda de criptoativos dos investidores. Especialistas preveem que essas novas regras entrarão em vigor no ano que vem. Enquanto isso, o Congresso e outros órgãos reguladores dos EUA podem se inspirar nessa legislação ao formular suas regulamentações.

Concluindo, o IRS, SEC e CFTC classificam ativos criptográficos em várias categorias, impactando significativamente sua tributação e tratamento regulatório. Ao entender essas classificações, traders, investidores, projetos e empresas de criptomoedas podem garantir a conformidade e evitar penalidades custosas. Além disso, regulamentações internacionais como a MiCA oferecem insights sobre potenciais desenvolvimentos futuros no cenário regulatório.