Principais conclusões

  • Uma stablecoin é um criptoativo atrelado a outro ativo, como moedas fiduciárias ou metais preciosos. 

  • As stablecoins são projetadas para manter um preço relativamente estável para que os usuários possam evitar os riscos de volatilidade comuns nos mercados de criptografia.

  • Existem três tipos de stablecoins: apoiadas por moeda fiduciária, apoiadas por criptografia e algorítmicas.

  • Devido ao seu uso prático e grande capitalização de mercado, os reguladores estão começando a olhar mais de perto para as stablecoins.

Introdução

As criptomoedas não são apenas volatilidade. Na verdade, as stablecoins são projetadas especificamente para manter um preço fixo. Em uma indústria onde moedas e tokens podem falhar da noite para o dia, há uma enorme demanda por moedas que combinem os benefícios do blockchain com a capacidade de rastrear um ativo mais estável. Se você ainda não começou a usar stablecoins enquanto negocia ou investe, vale a pena aprender mais sobre elas, bem como as vantagens e desvantagens que elas trazem.

O que é um Stablecoin em criptomoeda?

Stablecoins são ativos digitais que rastreiam o valor de moedas fiduciárias ou outros ativos. Por exemplo, você pode comprar tokens atrelados ao dólar, euro, iene e até mesmo ouro e petróleo. Uma stablecoin permite ao detentor bloquear lucros e perdas e transferir valor a um preço estável em redes blockchain peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e outras altcoins têm sido historicamente voláteis. Embora isto proporcione muitas oportunidades para especulação, tem desvantagens. A volatilidade torna um desafio o uso de criptomoedas para pagamentos diários. Por exemplo, os comerciantes podem levar US$ 5 em BTC para um café em um dia, mas descobrir que seu BTC vale 50% menos no dia seguinte. Isso torna um desafio planejar e operar um negócio que aceita pagamentos criptográficos.

Antes, os investidores e comerciantes de criptografia não tinham como obter lucro ou evitar a volatilidade sem converter a criptografia novamente em moeda fiduciária. A criação de stablecoins proporcionou uma solução simples para esses problemas. Hoje, você pode facilmente entrar e sair da volatilidade da criptografia usando stablecoins como TrueUSD (TUSD).

Como funcionam os Stablecoins?

A criação de uma moeda que rastreie o preço ou valor de outro ativo requer um mecanismo de indexação. Existem várias maneiras de fazer isso, e a maioria depende de outro ativo que atue como garantia. Alguns métodos revelaram-se mais bem-sucedidos do que outros, mas ainda não existe uma indexação garantida.

Stablecoins apoiados pela Fiat

Uma stablecoin apoiada por moeda fiduciária mantém uma moeda fiduciária, como USD ou GBP, em reservas. Por exemplo, cada TUSD é garantido por US$ 1 mantido como garantia. Os usuários podem então converter seu dinheiro fiduciário em uma stablecoin e vice-versa com a taxa indexada.

Stablecoins apoiados por criptografia

As stablecoins apoiadas por criptografia funcionam de maneira semelhante às stablecoins apoiadas por moedas fiduciárias. Mas em vez de usar dólares ou outra moeda como reserva, temos criptomoedas atuando como garantia. Como o mercado de criptografia é altamente volátil, as stablecoins apoiadas por criptografia geralmente garantem excessivamente as reservas como medida contra oscilações de preços.

Stablecoins apoiados por criptografia usam contratos inteligentes para gerenciar a cunhagem e a queima. Isso torna o processo mais confiável, pois os usuários podem auditar os contratos de forma independente. No entanto, algumas stablecoins apoiadas por criptomoedas são administradas por Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs), onde a comunidade pode votar por mudanças no projeto. Neste caso, você pode se envolver ou confiar no DAO para tomar as melhores decisões.

Vejamos um exemplo. Para cunhar 100 DAI indexados a dólares americanos, você precisará fornecer US$ 150 em criptografia como garantia de 1,5x. Depois de ter seu DAI, você poderá usá-lo como quiser. Você pode transferi-lo, investi-lo ou simplesmente mantê-lo como está. Se quiser sua garantia de volta, você precisará devolver os 100 DAI. No entanto, se a sua garantia cair abaixo de um determinado índice de garantia ou do valor do empréstimo, ela será liquidada.

Quando a stablecoin está abaixo de US$ 1, são criados incentivos para que os detentores devolvam sua stablecoin pela garantia. Isso diminui a oferta da moeda, fazendo com que o preço volte a subir para US$ 1. Quando está acima de US$ 1, os usuários são incentivados a criar o token, aumentando sua oferta e reduzindo o preço. DAI é apenas um exemplo, mas todas as stablecoins apoiadas por criptomoedas dependem de uma mistura de teoria dos jogos e algoritmos on-chain para incentivar a estabilidade de preços.

Moedas estáveis ​​algorítmicas

As stablecoins algorítmicas adotam uma abordagem diferente, eliminando a necessidade de reservas. Em vez disso, algoritmos e contratos inteligentes gerenciam o fornecimento dos tokens emitidos. Este modelo é muito mais raro do que stablecoins apoiados por criptografia ou fiduciários e mais desafiador para ser executado com sucesso.

Essencialmente, um sistema algorítmico de stablecoin reduzirá a oferta de tokens se o preço cair abaixo da moeda fiduciária que ele rastreia. Isso pode ser feito por meio de piquetagem bloqueada, queima ou recompra. Se o preço ultrapassar o valor da moeda fiduciária, novos tokens entram em circulação para reduzir o valor da moeda estável.

Quais são as vantagens dos Stablecoins?

Stablecoins são ferramentas versáteis e poderosas para investidores, comerciantes e usuários de criptomoedas. Seus principais pontos fortes incluem o seguinte: 

1. Stablecoins podem ser usados ​​para pagamentos diários. Empresas e indivíduos valorizam a estabilidade. Devido à sua volatilidade, as criptomoedas não foram amplamente utilizadas nos pagamentos diários. Grandes stablecoins têm um histórico de manutenção de sua indexação, tornando-as adequadas para uso diário.

2. Stablecoins têm a vantagem de serem baseados em blockchain. Você pode enviar uma stablecoin para qualquer pessoa em todo o mundo que tenha uma carteira criptografada compatível (que pode ser criada gratuitamente em segundos). Gastos duplos e transações falsas também são quase impossíveis de ocorrer. Essas qualidades tornam as stablecoins incrivelmente versáteis.

3. As stablecoins podem ser usadas por traders e investidores para proteger seus portfólios. Alocar uma certa porcentagem de um portfólio para stablecoins é uma forma eficaz de reduzir o risco geral. Seu portfólio como um todo ficará mais resistente às oscilações dos preços de mercado e você também terá recursos em mãos caso surja uma boa oportunidade. Você também pode vender criptografia por stablecoins durante uma recessão do mercado e recomprá-las por um preço mais baixo (ou seja, operar a descoberto). Stablecoins permitem que você entre e saia de posições de maneira conveniente, sem a necessidade de retirar dinheiro da rede.

Quais são as desvantagens dos Stablecoins?

Apesar de seu potencial para apoiar a adoção generalizada de criptomoedas, as stablecoins ainda têm limitações: 

1. Não é garantido que os Stablecoins mantenham sua indexação. Embora alguns grandes projetos tenham um bom histórico, também houve muitos projetos que falharam. Quando uma stablecoin tem problemas constantes para manter sua indexação, ela pode perder seu valor drasticamente.

2. Falta de transparência. Nem todas as stablecoins liberam auditorias públicas completas e muitas fornecem apenas atestados regulares. Contadores privados realizam isso em nome dos emissores de stablecoin.

3. As stablecoins garantidas pela Fiat são geralmente mais centralizadas do que outras criptomoedas. Uma entidade central detém a garantia e também pode estar sujeita a regulamentação financeira externa. Isso lhes dá um controle significativo sobre a moeda. Você também precisa confiar que o emissor possui as reservas que afirma ter. 

4. As moedas com e sem garantia criptográfica dependem fortemente da sua comunidade para funcionar. É comum ter mecanismos de governança abertos em projetos criptográficos, o que significa que os usuários têm voz ativa no desenvolvimento e execução de cada projeto. Como tal, você precisa se envolver ou confiar nos desenvolvedores e na comunidade para executar o projeto com responsabilidade.

Exemplos de stablecoins

Stablecoin apoiado por criptografia: MakerDAO (DAI)

DAI é uma stablecoins apoiada por criptografia que rastreia dólares americanos no Ethereum. A moeda é gerenciada pela comunidade MakerDAO que detém o token de governança MKR. Você pode usar o MKR para criar e votar propostas para alterar o projeto. O DAI é excessivamente garantido para lidar com a volatilidade da criptografia, e os usuários entram em posições de dívida garantida (CDPs) que gerenciam suas garantias. Todo o processo é executado por meio de contratos inteligentes.

Stablecoin apoiado pela Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD é uma stablecoin indexada ao dólar, verificável de forma independente. É a primeira moeda estável a controlar programaticamente a cunhagem com verificação instantânea na rede das reservas em dólares mantidas fora da rede. As reservas de TUSD são monitoradas usando Prova de Reserva Chainlink para que os detentores possam verificar de forma autônoma se seu TUSD é garantido por dólares mantidos em reservas.

Os Stablecoins são regulamentados?

As stablecoins atraíram o interesse dos reguladores em todo o mundo devido à sua combinação única de moeda fiduciária e criptográfica. Como são concebidos para manter um preço estável, são úteis por outras razões que não a especulação. Eles também podem facilitar transações internacionais de alta velocidade a um custo baixo. Alguns países estão até experimentando a criação de suas próprias stablecoins. Como uma moeda estável é um tipo de criptomoeda, provavelmente estará sujeita aos mesmos regulamentos que a criptografia em sua jurisdição local. A emissão de stablecoins com reservas fiduciárias também pode precisar de aprovação regulatória.

Considerações finais

É difícil encontrar hoje em dia um investidor ou trader que não tenha possuído uma stablecoin em algum momento. Os Stablecoins são frequentemente mantidos em bolsas de criptografia para que os comerciantes possam capitalizar rapidamente as novas oportunidades de mercado. Eles também são muito úteis para entrar e sair de posições sem ter que sacar em moeda fiduciária. Além de negociar e investir, as stablecoins podem ser usadas para fazer pagamentos e transferências internacionais.

Embora sejam parte integrante da criptografia e tenham permitido a criação de um novo sistema financeiro, não se deve subestimar os riscos. Vimos projetos de stablecoin com pegs fracassados, reservas perdidas e ações judiciais. Portanto, embora as stablecoins sejam ferramentas incrivelmente versáteis, tenha em mente que elas ainda são criptomoedas e apresentam riscos semelhantes. Você pode mitigar os riscos diversificando seu portfólio, mas certifique-se de fazer sua própria pesquisa antes de investir ou negociar e não invista mais do que você pode perder.

Leitura adicional

  • O que são comunidades criptográficas e como ingressar em uma?

  • O que é interoperabilidade entre cadeias?

  • Como definir metas financeiras pessoais e alcançá-las

  • O que é Bitcoin e como funciona?

Isenção de responsabilidade: Em conformidade com os requisitos do MiCA, stablecoins não autorizadas estão sujeitas a certas restrições para usuários do EEE. Para mais informações, por favor clique aqui.

Isenção de responsabilidade e aviso de risco: Este conteúdo é apresentado a você “como está” apenas para fins informativos gerais e educacionais, sem representação ou garantia de qualquer tipo. Não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jurídico ou outro aconselhamento profissional, nem tem a intenção de recomendar a compra de qualquer produto ou serviço específico. Você deve procurar aconselhamento de consultores profissionais apropriados. Quando o artigo for contribuído por um contribuidor terceirizado, observe que as opiniões expressas pertencem ao contribuidor terceirizado e não refletem necessariamente as da Binance Academy. Por favor, leia nosso aviso completo aqui para obter mais detalhes. Os preços dos ativos digitais podem ser voláteis. O valor do seu investimento pode diminuir ou aumentar e você pode não recuperar o valor investido. Você é o único responsável por suas decisões de investimento e a Binance Academy não se responsabiliza por quaisquer perdas que você possa incorrer. Este material não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jurídico ou outro aconselhamento profissional. Para obter mais informações, consulte nossos Termos de Uso e Aviso de Risco.