Introdução
A venda a descoberto permite que os traders lucrem com a queda do preço de um ativo. É uma forma muito comum de gerir o risco descendente, proteger as participações existentes ou simplesmente expressar uma perspetiva pessimista do mercado.
No entanto, às vezes, vender a descoberto pode ser uma estratégia de negociação excepcionalmente de alto risco. Não só porque não existe limite superior para o preço de um ativo, mas também devido a pequenas restrições. Um pequeno aperto pode ser descrito como um aumento repentino de preços. Quando isso ocorre, muitos vendedores a descoberto ficam “presos” e rapidamente correm para a saída para tentar cobrir suas posições.
Naturalmente, se você quiser entender o que é um short squeeze, primeiro precisará entender o que é um short squeeze. Se você não está familiarizado com a operação a descoberto e como ela funciona, consulte O que é a venda a descoberto nos mercados financeiros?.
Neste artigo, discutiremos o que é um short squeeze, como você pode se preparar para isso e até mesmo lucrar com isso em uma posição longa.
O que é um aperto curto?
Um short squeeze acontece quando o preço de um ativo aumenta acentuadamente devido a muitos vendedores a descoberto serem forçados a sair de suas posições.
Os vendedores a descoberto apostam que o preço de um ativo cairá. Se, em vez disso, o preço subir, as posições curtas começarão a acumular perdas não realizadas. À medida que o preço sobe, os vendedores a descoberto podem ser forçados a fechar as suas posições. Isto pode ocorrer através de gatilhos de stop-loss, liquidações (para contratos de margem e futuros). Também pode acontecer simplesmente porque os traders fecham manualmente as suas posições para evitar perdas ainda maiores.
Então, como os vendedores a descoberto fecham suas posições? Eles compram. É por isso que uma pequena pressão resulta num aumento acentuado dos preços. À medida que os vendedores a descoberto fecham suas posições, um efeito cascata de ordens de compra adiciona mais lenha à fogueira. Como tal, uma pequena compressão é normalmente acompanhada por um aumento equivalente no volume de negociação.
Aqui está outra coisa a considerar. Quanto maiores forem os juros a descoberto, mais fácil será prender os vendedores a descoberto e forçá-los a fechar as suas posições. Por outras palavras, quanto mais liquidez houver para reter, maior poderá ser o aumento da volatilidade graças a uma pequena compressão. Neste sentido, uma pequena compressão é um aumento temporário na procura e uma diminuição na oferta.
O oposto de um aperto curto é um aperto longo – embora seja menos comum. Uma longa compressão é um efeito semelhante que ocorre quando os comprados ficam presos pela pressão de venda em cascata, levando a um forte aumento descendente dos preços.
Como acontece um pequeno aperto?
Um pequeno aperto ocorre quando há um aumento repentino na pressão de compra. Se você leu nosso artigo sobre operações a descoberto, sabe que operar a descoberto pode ser uma estratégia de alto risco. No entanto, o que torna um short squeeze um evento particularmente volátil é a pressa repentina para cobrir rapidamente as posições curtas (através de ordens de compra). Isto inclui muitas ordens stop-loss acionadas a um nível de preço significativo e muitos vendedores a descoberto fechando manualmente as suas posições ao mesmo tempo.
Uma pequena compressão pode acontecer essencialmente em qualquer mercado financeiro onde uma posição curta possa ser assumida. Ao mesmo tempo, a falta de opções para vender a descoberto num mercado também pode levar a grandes bolhas de preços. Afinal, se não houver uma boa maneira de apostar contra um ativo, ele poderá continuar subindo por um longo período.
Um pré-requisito para uma compressão curta pode ser uma maioria de posições curtas sobre posições longas. Naturalmente, se houver significativamente mais posições curtas do que posições longas, haverá mais liquidez disponível para alimentar o fogo. É por isso que a relação long/short pode ser uma ferramenta útil para traders que desejam ficar de olho no sentimento do mercado. Se quiser verificar a relação compra/venda em tempo real da Binance Futures, você pode fazer isso nesta página.
Alguns traders avançados procurarão oportunidades potenciais de short squeeze para operar comprado e lucrar com o rápido aumento no preço. Esta estratégia incluirá acumular uma posição antes que aconteça o aperto e usar o pico rápido para vender a um preço mais alto.
➟ Quer começar com criptomoeda? Compre Bitcoin na Binance!
Exemplos de aperto curto
As short squeezes são muito comuns no mercado de ações. Isso geralmente implica baixo sentimento em torno de uma empresa, um preço percebido de ações alto e um grande número de posições vendidas. Se, digamos, surgir alguma notícia positiva inesperada, todas as posições vendidas serão forçadas a comprar, levando a um aumento no preço das ações. Mesmo assim, uma pequena compressão é mais um padrão técnico do que um evento fundamental.
De acordo com algumas estimativas, as ações da Tesla (TSLA) foram uma das ações mais vendidas a descoberto da história. Mesmo assim, o preço passou por uma série de aumentos acentuados, provavelmente prendendo muitos vendedores a descoberto.
Os short squeezes também são bastante comuns nos mercados de criptomoedas, principalmente nos mercados de Bitcoin. O mercado de derivados de Bitcoin utiliza posições de alta alavancagem, e estas podem ser capturadas ou liquidadas com movimentos de preços relativamente pequenos. Como tal, apertos curtos e longos acontecem frequentemente nos mercados de Bitcoin. Se quiser evitar ser liquidado ou preso em tais movimentos, considere cuidadosamente a quantidade de alavancagem que está usando. Você também deve adotar uma estratégia adequada de gerenciamento de risco.
Dê uma olhada nesta faixa de preço do Bitcoin abaixo do início de 2019. O preço estava contido em uma faixa após uma forte mudança para o lado negativo. O sentimento do mercado era provavelmente bastante baixo, uma vez que muitos investidores estariam à procura de posições curtas, esperando a continuação da tendência descendente.
Potencial aperto de vendas no mercado BTC/USD.
No entanto, o preço disparou com tanta pressa que a área nem foi testada novamente por um longo tempo. Só foi retestado anos depois, durante a pandemia do coronavírus (também conhecida como “Quinta-feira Negra”). Este movimento rápido deveu-se muito provavelmente à extensa cobertura a descoberto.
Pensamentos finais
Resumindo, um short squeeze acontece quando os vendedores a descoberto ficam presos e são forçados a cobrir as suas posições, levando a um forte aumento de preços.
As restrições curtas podem ser especialmente voláteis em mercados altamente alavancados. Quando muitos traders e investidores utilizam uma alavancagem elevada, os movimentos de preços também tendem a ser mais acentuados, uma vez que as liquidações em cascata podem levar a um efeito cascata.
Certifique-se de compreender as implicações de um short squeeze antes de entrar em uma posição curta. Caso contrário, você poderá acabar com enormes perdas. Se você quiser aprender mais sobre operações a descoberto e muitas outras técnicas de negociação, consulte Um guia completo para negociação de criptomoedas para iniciantes.
