Principais conclusões

DeFi, o único lugar onde unicórnios e sushi de desenho animado se enfrentam em uma batalha por liquidez. Uniswap tem sido um dos protocolos DeFi de maior sucesso para troca de tokens no Ethereum. Ele foi criado por uma pequena equipe de construtores apaixonados que tornaram o código de código aberto e disponível para qualquer um fazer um fork. E foi exatamente isso que o SushiSwap fez!

SushiSwap é um fork do Uniswap que adiciona o apetitoso token SUSHI. Concede controle sobre o protocolo aos titulares e paga-lhes uma parcela das taxas. Vamos ver como você pode colocá-lo no seu prato!

Introdução

À medida que o espaço das Finanças Descentralizadas (ou DeFi) evolui, um número crescente de novas plataformas financeiras continua a surgir. Vimos como coisas como empréstimos rápidos e produção agrícola (ou mineração de liquidez) podem ser aproveitadas pelos investidores para ganhar dinheiro.

Uniswap solidificou sua posição como um dos principais protocolos DeFi com um dos maiores volumes de negociação. Apesar do seu espírito descentralizado e da forte dependência de contratos inteligentes, os utilizadores não têm muito a dizer quando se trata da direção do seu desenvolvimento.

SushiSwap, um novo participante na área, prometeu mudar isso. E mais de mil milhões de dólares em valor bloqueado no protocolo – apenas alguns dias após o lançamento – sugere que muitos estariam interessados ​​nesta mudança. Neste artigo, discutiremos o fork do Uniswap que está conquistando o espaço criptográfico.

O que é SushiSwap?

SushiSwap foi lançado em setembro de 2020 por dois desenvolvedores anônimos chamados Chef Nomi e 0xMaki. É um dos aplicativos descentralizados (DApp) mais populares no blockchain Ethereum. SushiSwap adota o modelo de criação de mercado automatizado (AMM) para seu protocolo de troca descentralizada (DEX). Simplificando, não existe carteira de pedidos no SushiSwap. Em vez disso, a compra e venda de criptografia são facilitadas por contratos inteligentes e o preço é determinado por um algoritmo.

SushiSwap começou como uma bifurcação do Uniswap. Ele usou o código do Uniswap para construir sua base, ao mesmo tempo que introduziu algumas diferenças importantes – mais notavelmente, as recompensas são distribuídas em tokens SUSHI. Os provedores de liquidez no SushiSwap são recompensados ​​com o token nativo do protocolo, SUSHI, que também é um token de governança. Ao contrário do Uniswap (UNI), os detentores de SUSHI podem continuar a ganhar recompensas mesmo depois de pararem de fornecer liquidez. 

Quando foi lançado pela primeira vez, o SushiSwap incentivou os provedores de liquidez a apostar seus tokens de pool de liquidez (LP) no Uniswap, pagando recompensas extras do SUSHI com uma alta taxa de juros anual. Em uma semana, o SushiSwap atraiu com sucesso mais de US$ 1 bilhão de liquidez e o valor total bloqueado atingiu mais de US$ 150 milhões de dólares. Os tokens LP apostados foram então migrados do Uniswap para o SushiSwap após duas semanas. Isso significa que todos os tokens Uniswap LP apostados no SushiSwap foram resgatados no Uniswap pelos tokens que representam. Também foram criados novos pools de liquidez com eles no SushiSwap, marcando o lançamento da bolsa SushiSwap.

No segundo trimestre de 2021, o ecossistema SushiSwap revelou sua mais recente adição, uma plataforma de token não fungível (NFT) chamada Shoyu. A ideia do Shoyu veio, na verdade, de um membro da governança do SUSHI, que propôs tornar o Shoyu uma plataforma NFT fácil de usar. O objetivo é resolver as deficiências atuais dos mercados NFT, como opções limitadas de formato de arquivo, tamanhos de imagem limitados e altas taxas de transação no Ethereum.

O que é SUSHI?

SUSHI é o token nativo do SushiSwap. É um token ERC-20 distribuído a provedores de liquidez no SushiSwap por meio de mineração de liquidez. SUSHI tem um fornecimento máximo de 250 milhões de tokens. O fornecimento de SUSHI depende da taxa de bloqueio. Em novembro de 2021, ele foi criado a uma taxa de 100 tokens por bloco, e seu fornecimento circulante já atingiu aproximadamente 50% do fornecimento total em 127 milhões de tokens.

O SUSHI confere aos titulares os direitos de governança e uma parte das taxas pagas ao protocolo. De forma simplificada, podemos dizer que a comunidade SUSHI é dona do protocolo. Por que isso despertou tanto interesse? Bem, a governança comunitária está fortemente interligada com o espírito DeFi. O crescimento da mineração de liquidez (produção agrícola) como um método válido para distribuição de tokens deu origem a uma abundância de novos lançamentos de tokens. 

Esses modelos justos de lançamento de tokens visam nivelar o campo de jogo para todos os envolvidos e muitas vezes não incluem pré-minas, pouca ou nenhuma alocação de fundadores e distribuição igualitária com base na quantidade de fundos fornecidos por cada usuário. Na maioria dos casos, os tokens distribuídos também concedem direitos de governança aos detentores de tokens.

OK, mas o que os detentores de tokens podem fazer com esses direitos de governança? No SushiSwap, qualquer pessoa pode enviar uma Proposta de Melhoria do SushiSwap (SIP), na qual os titulares do SUSHI podem votar. Estas podem ser alterações pequenas ou mesmo grandes no protocolo SushiSwap. Em vez de uma equipe mais tradicional como a Uniswap, o desenvolvimento do SushiSwap está nas mãos dos detentores de tokens SUSHI. 

Uma comunidade forte pode ser um recurso poderoso para qualquer projeto de token, mas isso é especialmente verdadeiro para um protocolo DeFi. MISO, ou Oferta Inicial Mínima de SushiSwap, por exemplo, é um produto que surgiu a partir de uma proposta de governança. É uma plataforma de lançamento de tokens no ecossistema SushiSwap adaptada para atender às expectativas da comunidade SUSHI. A MISO permite que indivíduos e comunidades lancem seus novos tokens de projeto através da plataforma SushiSwap.

Como funciona o SushiSwap?

Conforme mencionado, SushiSwap é um protocolo de criador de mercado automatizado (AMM) que funciona como uma exchange descentralizada. Não há carteira de pedidos ou autoridade centralizada. A negociação de criptomoedas no SushiSwap é processada pelos contratos inteligentes em pools de liquidez. Um pool de liquidez é onde os usuários do SushiSwap se tornam provedores de liquidez (LP), bloqueando seus ativos criptográficos. Qualquer pessoa pode ser provedor de liquidez no SushiSwap e ganhar recompensas proporcionais à sua participação no pool. Isso é feito depositando um valor equivalente a dois tokens no pool. Cada pool funciona como um mercado, onde outros usuários podem comprar e vender tokens. Para uma explicação mais abrangente sobre como o AMM funciona nos protocolos DEX, confira nosso artigo Uniswap.

No SushiSwap, você pode trocar tokens ERC-20 como faria em outros protocolos DEX. Por exemplo, você pode trocar stablecoins como USDT por criptomoedas como bitcoin (BTC) e ether (ETH). Além disso, existem diferentes funções com o tema sushi para você ganhar uma renda passiva. Por exemplo, você pode apostar SUSHI no SushiBar e receber xSUSHI. O xSUSHI apostado permite que os detentores ganhem uma taxa de recompensa de 0,05% em todas as negociações de todos os pools de liquidez. Após o lançamento do Shoyu, os titulares de SUSHI que apostarem seus tokens no xSUSHI também serão elegíveis para receber 2,5% de cada negociação NFT no mercado NFT.

BentoBox é outro recurso para ganhar recompensas no SushiSwap. É um cofre inovador que permite aos usuários aproveitar todas as ferramentas de ganho de rendimento disponíveis no SushiSwap. Isso significa que ao depositar seus ativos no BentoBox, você pode ganhar automaticamente juros ao apostar no SushiBar, bem como ao emprestá-los a outros usuários. Ao mesmo tempo, os titulares de xSUSHI também podem ganhar recompensas com as taxas de transação acumuladas na BentoBox.


Uniswap vs. Troca de Sushi

Não é nenhum segredo que a criptografia está profundamente enraizada no espírito do código aberto. Muitos pensam que o Bitcoin e um número crescente de protocolos DeFi sem permissão atuam como novos tipos de bens públicos na forma de software. Como esses projetos são facilmente copiados e relançados com pequenas alterações, é natural que isso leve à concorrência entre produtos similares. Poderíamos supor, no entanto, que isso deveria levar, em última análise, aos melhores produtos para o usuário final.

Não há dúvida de que o espaço DeFi deve avanços significativos à equipe Uniswap. Mas poderíamos ver um futuro onde até mesmo o Uniswap e o SushiSwap (ou outros forks) florescerão. O Uniswap pode permanecer na vanguarda da inovação no espaço AMM, enquanto o SushiSwap pode fornecer uma alternativa mais focada nos recursos que a comunidade deseja ver.

Dito isto, fragmentar a liquidez entre protocolos semelhantes não é o ideal. Se você leu nosso artigo sobre Uniswap, sabe que AMMs funcionam melhor com o máximo de liquidez possível nos pools. Se grande parte da liquidez no DeFi for dividida entre muitos protocolos AMM diferentes, isso poderá levar a uma experiência pior para o usuário final.

Considerações finais

SushiSwap é um experimento emocionante que desafia a vantagem competitiva de um protocolo DeFi já bem-sucedido – Uniswap. Apesar de uma bifurcação do Uniswap, o SushiSwap adicionou novos recursos ao seu protocolo, com a principal diferença sendo a governança da comunidade. Em 2021, o SushiSwap também apresentará uma plataforma NFT para capitalizar o florescente mercado de NFT. 

O SushiSwap ultrapassou rapidamente muitos outros projetos DeFi em termos de valor total bloqueado desde o seu lançamento e poderia continuar a crescer em popularidade e tração. Não importa o quão bem-sucedido o SushiSwap se torne no final, isso mostra que nenhum produto ou serviço tem uma vantagem indiscutível no DeFi.