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Principais Conclusões
O otimismo, a ganância, o medo e o pânico, enraizados em processos neurológicos, moldam o sentimento do mercado e estão diretamente relacionados a tendências de alta e baixa.
Armadilhas psicológicas como FOMO, aversão à perda e dissonância cognitiva muitas vezes levam traders e investidores a tomar decisões irracionais.
As plataformas sociais podem amplificar ainda mais oscilações emocionais, enquanto os neurônios-espelho contribuem para comportamentos coletivos, instinto de manada e comércio especulativo.
Introdução
Warren Buffett uma vez disse: "O mercado é um dispositivo para transferir dinheiro dos impacientes para os pacientes." Esta simples declaração destaca o quanto as emoções e a psicologia impulsionam o comportamento do mercado. No cerne dessa ideia está a psicologia do mercado, um conceito importante na economia comportamental que explora como as emoções coletivas dos participantes do mercado moldam os mercados financeiros. Mas e a neurobiologia que molda a própria psicologia do mercado?
A neurociência nos diz que nossos cérebros não são tão racionais quanto gostaríamos de acreditar, especialmente quando dinheiro está envolvido. Emoções, vieses cognitivos e processos psicológicos muitas vezes direcionam nossas decisões financeiras de maneiras que nem percebemos.
Por exemplo, a amígdala é a parte do cérebro que processa o medo e desencadeia respostas de luta ou fuga. Ela pode nos empurrar a tomar decisões impulsivas durante quedas de mercado. Por outro lado, o córtex pré-frontal ventromedial, que avalia recompensas, pode alimentar a superconfiança durante mercados em alta.
Esses mecanismos cerebrais, embora essenciais para a sobrevivência, muitas vezes nos levam a agir por instinto em vez de razão quando se trata de negociação e investimento.
Como a Psicologia Impulsiona os Ciclos do Mercado
Tendência de Alta
O otimismo é generalizado durante um mercado em alta. Aumento de preços gera excitação, e a neurobiologia nos diz que isso ativa o sistema de recompensa do cérebro, liberando o neurotransmissor dopamina.
Fenômenos emocionais como FOMO (medo de ficar de fora) tendem a amplificar essa tendência. O FOMO decorre das vias de recompensa social do cérebro, uma vez que estamos fisicamente programados para buscar inclusão e evitar perder oportunidades. Plataformas de mídia social como X e Reddit podem exacerbar o FOMO ao mostrar histórias de ganhos massivos, encorajando outros a comprar ativos sem entender completamente os riscos.
Dogecoin, Shiba Inu e mais recentemente, as moedas meme TRUMP e MELANIA servem como exemplos primários. O valor das moedas meme, na maioria dos casos, é impulsionado por hype especulativo e tendências virais em vez de valor intrínseco. Traders são frequentemente levados pela euforia, ignorando sinais de alerta como sobreavaliação ou crescimento insustentável.
Vários processos neurobiológicos coincidem para criar esse otimismo desenfreado, que pode levar a bolhas financeiras, onde os preços superam muito o valor verdadeiro de um ativo. Quando a bolha estoura, o mercado entra em uma tendência de baixa, muitas vezes desencadeando uma cascata de emoções negativas.
Tendência de Baixa
Quando o mercado reverte, as emoções mudam de otimismo para negação e medo. A amígdala do cérebro, que processa o medo, assume o controle, provocando respostas instintivas como vendas de pânico. Neurologicamente, esse medo é amplificado pelo viés de aversão à perda, que faz com que perdas pareçam mais dolorosas do que ganhos equivalentes parecem recompensadores.
À medida que os preços continuam a cair, o medo se transforma em pânico, levando à capitulação, um ponto onde investidores vendem suas participações em massa, muitas vezes com perdas significativas. Esse comportamento é particularmente evidente durante mercados em baixa, como visto nas correções acentuadas do Bitcoin durante o ciclo de mercado de 2022.
O mercado eventualmente se estabiliza à medida que o pessimismo atinge seu pico, muitas vezes levando a uma fase de acumulação onde os preços se movem lateralmente. Neste ponto, alguns investidores podem reentrar cautelosamente no mercado, impulsionados por sentimentos ressurgentes de esperança e otimismo.
Neurobiologia por trás da Psicologia do Mercado
Uma série de processos neurológicos complexos molda a psicologia por trás das tendências do mercado. Um desses processos é a via de recompensa, que consiste em vários neurotransmissores e estruturas cerebrais.
O principal neurotransmissor associado a recompensas e prazer é a dopamina. Quando você está exposto a um estímulo recompensador, seu cérebro responde liberando dopamina aumentada. Isso é tipicamente observado durante mercados em alta, onde as vias dopaminérgicas do cérebro são ativadas pela antecipação de recompensas financeiras, criando assim um ciclo de feedback.
A dopamina é sintetizada principalmente na substância negra e na área tegmental ventral. Como visto acima, existem múltiplas vias de dopamina pelas quais a dopamina viaja para diferentes regiões do cérebro.
A via mais associada à psicologia do mercado é a via mesolímbica. A via mesolímbica conecta a área tegmental ventral ao sistema límbico, que inclui a amígdala. Esta via é central para experimentar prazer e recompensa. Em antecipação a um ganho financeiro, a dopamina é liberada nesta via, criando uma sensação de motivação e satisfação.
A principal estrutura envolvida no processamento de emoções como medo e ansiedade é a amígdala. A amígdala é tão significativa durante mercados em baixa quanto as vias dopaminérgicas são durante mercados em alta. Tipicamente um mecanismo de sobrevivência, a resposta de luta ou fuga em contextos financeiros pode levar a decisões impulsivas, resultando muitas vezes em perdas.
Enquanto o medo e a ansiedade desencadeados na amígdala podem distorcer os processos de tomada de decisão e resultar em decisões impulsivas como vendas de pânico, a dissonância cognitiva também pode influenciar os investidores a manterem ativos em negação, esperando que o mercado possa se recuperar.
A dissonância cognitiva é experimentada quando as crenças mantidas pelos traders sobre o mercado entram em conflito com a realidade. A dissonância cognitiva está principalmente associada ao córtex pré-frontal, responsável por funções cognitivas de alto nível, e ao sistema límbico, que novamente inclui a amígdala e o hipocampo.
Outro aspecto interessante da neurobiologia que pode influenciar a psicologia do mercado são os neurônios-espelho. Esses neurônios são encontrados em várias áreas do cérebro, incluindo o córtex pré-motor, a área motora suplementar, o lobo parietal e o lobo parietal inferior. Os neurônios-espelho disparam tanto quando um indivíduo realiza uma ação quanto quando observa uma ação semelhante realizada por outra pessoa.
Em essência, os neurônios-espelho nos permitem experimentar as emoções e ações dos outros de forma vicária. Esses neurônios estão envolvidos na empatia e influência social. Assistir outros traders terem sucesso pode ativar esses neurônios, levando à imitação, o que pode desempenhar um papel importante no instinto de manada.
TRUMP Meme Coin: Um Estudo de Caso
1. Crescimento rápido e as vias dopaminérgicas
Há uma boa chance de que o crescimento explosivo da moeda meme Trump em seu lançamento tenha sido influenciado pelo sistema de recompensa do cérebro. Fatores como a clara conexão com Donald Trump, uma figura amplamente reconhecida de riqueza, e a significativa cobertura da mídia em torno da moeda provavelmente contribuíram para seu aumento inicial.
FOMO e o pensamento geral de perder recompensas potenciais também foram um possível motor. Esse aumento inicial provavelmente ativou as vias dopaminérgicas dos traders, liberando dopamina em antecipação de recompensas financeiras e assim criando um ciclo de feedback de excitação e especulação. Esta fase também é comumente referida como a fase da euforia, onde otimismo e excitação alimentam um aumento de preços.
2. Instinto de manada e neurônios-espelho
Como discutido anteriormente, os neurônios-espelho frequentemente desempenham um papel no instinto de manada e, portanto, na psicologia do mercado. O crescimento rápido da moeda pode servir como um exemplo desses neurônios em ação, já que indivíduos, influenciados pelas emoções e pelo sucesso percebido dos outros, podem tomar decisões movidas pelo sentimento coletivo em vez de uma análise racional e independente. No caso do TRUMP:
Cultura meme: Memes e atividade nas redes sociais criaram um burburinho viral que incentivou outros a aderirem à tendência. Os neurônios-espelho podem ter amplificado emoções positivas entre traders e investidores.
Engajamento político e de fãs: Os apoiadores políticos e a base de fãs de Trump propulsaram ainda mais a visibilidade e adoção da moeda. Um sentimento positivo de mercado é rapidamente espalhado por meio dessas interações sociais.
Isso destaca como o instinto de manada ativado por neurônios-espelho, amplificado por influências sociais como a cultura meme e o engajamento da base de fãs, pode impulsionar o comportamento do mercado.
3. Volatilidade, vendas de pânico e a amígdala
Após seu aumento inicial, como a maioria das moedas meme, o TRUMP também experimentou uma grande volatilidade e quedas de preços acentuadas. Nesse estágio, os traders podem experimentar negação, medo e ansiedade.
A dissonância cognitiva pode levar muitos a manter seus ativos apesar da queda do mercado, esperando uma rápida recuperação ou fé em uma figura específica. Esse conflito entre a realidade e a crença pessoal pode resultar em decisões irracionais e perdas financeiras.
Enquanto isso, a amígdala, que é responsável pela resposta de luta ou fuga, pode amplificar sentimentos de medo e ansiedade e, assim, levar a vendas de pânico. O anúncio da moeda MELANIA concorrente provavelmente intensificou essas reações emocionais e sublinha como fatores externos podem influenciar fortemente os comportamentos individuais dos investidores e, como resultado, as tendências do mercado.
Considerações Finais
Entender a psicologia por trás dos ciclos de mercado pode ser extremamente valioso, proporcionando um melhor contexto das tendências de mercado para traders e investidores. Por exemplo, você pode observar tendências emocionais para identificar períodos de pessimismo ou otimismo intenso e ver como tais emoções afetam os preços do mercado.
Estar familiarizado com os processos neurobiológicos que sustentam as tendências emocionais, incluindo o papel das vias dopaminérgicas, estruturas como a amígdala e a função dos neurônios-espelho, pode lhe dar uma compreensão mais aprofundada da psicologia do mercado. Isso pode aumentar suas chances de evitar armadilhas psicológicas comuns, como vieses cognitivos, FOMO, vendas de pânico e dissonância cognitiva.
Leitura Adicional
O Que É a Moeda Meme Oficial Trump (TRUMP)?
Quais São os Vieses Comportamentais e Como Podemos Evitá-los?
Cinco Estratégias de Gestão de Risco
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