O que é o Método Wyckoff?
O Método Wyckoff foi desenvolvido por Richard Wyckoff no início da década de 1930. Consiste em uma série de princípios e estratégias inicialmente concebidos para traders e investidores. Wyckoff dedicou uma parte significativa de sua vida ao ensino, e seu trabalho impacta grande parte da análise técnica (AT) moderna. Embora o Método Wyckoff se concentrasse originalmente em ações, agora é aplicado a todos os tipos de mercados financeiros.
Muito do trabalho de Wyckoff foi inspirado nos métodos de negociação de outros traders de sucesso (especialmente Jesse L. Livermore). Hoje, Wyckoff é tido na mesma consideração que outras figuras-chave, como Charles H. Dow e Ralph N. Elliott.
Wyckoff fez uma extensa pesquisa, que levou à criação de diversas teorias e técnicas de negociação. Este artigo oferece uma visão geral de seu trabalho. A discussão inclui:
Três leis fundamentais;
O conceito do Homem Composto;
Uma metodologia para análise de gráficos (Esquemas de Wyckoff);
Uma abordagem de mercado em cinco etapas.
Wyckoff também desenvolveu testes específicos de compra e venda, bem como um método de gráficos exclusivo baseado em gráficos de pontos e figuras (P&F). Embora os testes ajudem os traders a identificar melhores entradas, o método P&F é usado para definir metas de negociação. No entanto, este artigo não se aprofundará nesses dois tópicos.
As três leis de Wyckoff
A Lei da Oferta e da Procura
A primeira lei afirma que os preços aumentam quando a procura é maior que a oferta e caem quando o oposto é verdadeiro. Este é um dos princípios mais básicos dos mercados financeiros e certamente não é exclusivo do trabalho de Wyckoff. Podemos representar a primeira lei com três equações simples:
Demanda > Oferta = Aumentos de preços
Demanda < Oferta = Quedas de preço
Demanda = Oferta = Nenhuma mudança significativa de preço (baixa volatilidade)
Por outras palavras, a primeira lei de Wyckoff sugere que um excesso de procura sobre a oferta faz com que os preços subam porque há mais pessoas a comprar do que a vender. Mas, numa situação em que há mais vendas do que compras, a oferta excede a procura, fazendo com que o preço caia.
Muitos investidores que seguem o Método Wyckoff comparam a ação do preço e as barras de volume como forma de visualizar melhor a relação entre oferta e demanda. Isso geralmente fornece insights sobre os próximos movimentos do mercado.
A Lei de Causa e Efeito
A segunda lei afirma que as diferenças entre oferta e procura não são aleatórias. Em vez disso, surgem após períodos de preparação, como resultado de acontecimentos específicos. Nos termos de Wyckoff, um período de acumulação (causa) eventualmente leva a uma tendência de alta (efeito). Em contraste, um período de distribuição (causa) eventualmente resulta numa tendência descendente (efeito).
Wyckoff aplicou uma técnica de gráficos exclusiva para estimar os efeitos potenciais de uma causa. Em outros termos, ele criou métodos de definição de metas comerciais com base nos períodos de acumulação e distribuição. Isto permitiu-lhe estimar a provável extensão de uma tendência de mercado após sair de uma zona de consolidação ou faixa de negociação (TR).
A Lei do Esforço vs. Resultado
A terceira lei de Wyckoff afirma que as alterações no preço de um ativo são resultado de um esforço, que é representado pelo volume de negociação. Se a ação do preço estiver em harmonia com o volume, há uma boa chance de que a tendência continue. Mas, se o volume e o preço divergirem significativamente, é provável que a tendência do mercado pare ou mude de direção.
Por exemplo, imagine que o mercado Bitcoin começa a se consolidar com um volume muito elevado após uma longa tendência de baixa. O volume alto indica um grande esforço, mas o movimento lateral (baixa volatilidade) sugere um resultado pequeno. Portanto, há muitos Bitcoins mudando de mãos, mas não há quedas de preços mais significativas. Tal situação pode indicar que a tendência de baixa pode ter terminado e que uma reversão está próxima.
O Homem Composto
Wyckoff criou a ideia do Homem Composto (ou Operador Composto) como uma identidade imaginária do mercado. Ele propôs que investidores e traders estudassem o mercado de ações como se uma única entidade o controlasse. Isso tornaria mais fácil para eles acompanharem as tendências do mercado.
Em essência, o Homem Composto representa os maiores players (criadores de mercado), como indivíduos ricos e investidores institucionais. Ele sempre atua no seu próprio interesse para garantir que ele possa comprar na baixa e vender na alta.
O comportamento do Composite Man é o oposto da maioria dos investidores de varejo, que Wyckoff frequentemente observou perdendo dinheiro. Mas, de acordo com Wyckoff, o Homem Composto utiliza uma estratégia algo previsível, com a qual os investidores podem aprender.
Vamos usar o conceito Composite Man para ilustrar um ciclo de mercado simplificado. Tal ciclo consiste em quatro fases principais: acumulação, tendência de alta, distribuição e tendência de baixa.
Acumulação
O Homem Composto acumula ativos antes da maioria dos investidores. Esta fase geralmente é marcada por um movimento lateral. A acumulação é feita gradativamente para evitar que o preço mude significativamente.
Tendência de alta
Quando o Homem Composto detém ações suficientes e a força de venda se esgota, ele começa a impulsionar o mercado. Naturalmente, a tendência emergente atrai mais investidores, fazendo com que a procura aumente.
Notavelmente, pode haver múltiplas fases de acumulação durante uma tendência de alta. Podemos chamá-las de fases de reacumulação, onde a tendência maior para e se consolida por um tempo, antes de continuar seu movimento ascendente.
À medida que o mercado sobe, outros investidores são incentivados a comprar. Eventualmente, até o público em geral fica entusiasmado o suficiente para se envolver. Neste ponto, a procura é excessivamente superior à oferta.
Distribuição
Em seguida, o Homem Composto começa a distribuir seus bens. Ele vende suas posições lucrativas para aqueles que entram no mercado tardiamente. Normalmente, a fase de distribuição é marcada por um movimento lateral que absorve a demanda até que ela se esgote.
Tendência de baixa
Logo após a fase de distribuição, o mercado começa a reverter para o lado negativo. Em outras palavras, depois que o Homem Composto termina de vender uma boa quantidade de suas ações, ele começa a empurrar o mercado para baixo. Eventualmente, a oferta torna-se muito maior do que a procura e a tendência de baixa é estabelecida.
Semelhante à tendência de alta, a tendência de baixa também pode ter fases de redistribuição. Trata-se basicamente de consolidação de curto prazo entre grandes quedas de preços. Eles também podem incluir Dead Cat Bounces ou as chamadas bull traps, onde alguns compradores ficam presos, esperando uma reversão de tendência que não acontece. Quando a tendência de baixa finalmente termina, começa uma nova fase de acumulação.
Esquemas de Wyckoff
Os esquemas de acumulação e distribuição são provavelmente a parte mais popular do trabalho de Wyckoff – pelo menos dentro da comunidade de criptomoedas. Esses modelos dividem as fases de Acumulação e Distribuição em seções menores. As seções são divididas em cinco fases (A a E), juntamente com vários eventos Wyckoff, que são brevemente descritos abaixo.
Esquema de acumulação
Fase A
A força vendedora diminui e a tendência de baixa começa a desacelerar. Esta fase é geralmente marcada por um aumento no volume de negociação. O Suporte Preliminar (PS) indica que alguns compradores estão aparecendo, mas ainda não o suficiente para impedir o movimento descendente.
O Selling Climax (SC) é formado por uma intensa atividade de vendas à medida que os investidores capitulam. Muitas vezes, esse é um ponto de alta volatilidade, onde as vendas em pânico criam grandes velas e pavios. A forte queda rapidamente reverte para um salto ou Rally Automático (AR), à medida que o excesso de oferta é absorvido pelos compradores. Em geral, a faixa de negociação (TR) de um Esquema de Acumulação é definida pelo espaço entre o mínimo do SC e o máximo do AR.
Como o nome sugere, o Teste Secundário (ST) acontece quando o mercado cai próximo à região de SC, testando se a tendência de baixa realmente acabou ou não. Neste ponto, o volume de negociação e a volatilidade do mercado tendem a ser menores. Embora o ST frequentemente forme um ponto mais baixo em relação ao SC, nem sempre é esse o caso.
Fase B
Com base na Lei de Causa e Efeito de Wyckoff, a Fase B pode ser vista como a Causa que leva a um Efeito.
Essencialmente, a Fase B é a fase de consolidação, na qual o Homem Composto acumula o maior número de ativos. Durante esta fase, o mercado tende a testar os níveis de resistência e suporte da faixa de negociação.
Pode haver vários Testes Secundários (ST) durante a Fase B. Em alguns casos, eles podem produzir máximos mais altos (armadilhas de touros) e mínimos mais baixos (armadilhas de ursos) em relação ao SC e AR da Fase A.
Fase C
Uma típica Fase de Acumulação C contém o que é chamado de Primavera. Freqüentemente, atua como a última armadilha de baixa antes que o mercado comece a atingir mínimos mais elevados. Durante a Fase C, o Homem Composto garante que resta pouca oferta no mercado, ou seja, os que iam vender já o fizeram.
A Primavera quebra frequentemente os níveis de apoio para impedir a entrada de comerciantes e enganar os investidores. Podemos descrevê-lo como uma tentativa final de comprar ações a um preço mais baixo antes do início da tendência de alta. A armadilha da baixa induz os investidores de retalho a desistirem das suas participações.
Em alguns casos, porém, os níveis de apoio conseguem manter-se e a Primavera simplesmente não ocorre. Em outras palavras, pode haver Esquemas de Acumulação que apresentem todos os outros elementos, mas não a Primavera. Ainda assim, o esquema global continua a ser válido.
Fase D
A Fase D representa a transição entre a Causa e o Efeito. Fica entre a zona de acumulação (Fase C) e o rompimento da faixa de negociação (Fase E).
Normalmente, a Fase D mostra um aumento significativo no volume de negociação e na volatilidade. Geralmente tem um Last Point Support (LPS), atingindo um mínimo mais alto antes que o mercado suba. O LPS muitas vezes precede um rompimento dos níveis de resistência, o que por sua vez cria máximos mais elevados. Isto indica Sinais de Força (SOS), à medida que as resistências anteriores se tornam novos suportes.
Apesar da terminologia um tanto confusa, pode haver mais de um LPS durante a Fase D. Eles geralmente aumentam o volume de negociação enquanto testam as novas linhas de suporte. Em alguns casos, o preço pode criar uma pequena zona de consolidação antes de romper efetivamente a faixa de negociação maior e passar para a Fase E.
Fase E
A Fase E é a última etapa de um Esquema de Acumulação. É marcado por um evidente rompimento da faixa de negociação, causado pelo aumento da demanda do mercado. É quando a faixa de negociação é efetivamente quebrada e a tendência de alta começa.
Esquema de Distribuição
Em essência, o Esquema de Distribuição funciona de forma oposta à Acumulação, mas com uma terminologia ligeiramente diferente.
Fase A
A primeira fase ocorre quando uma tendência de alta estabelecida começa a desacelerar devido à diminuição da demanda. A Oferta Preliminar (PSY) sugere que a força vendedora está aparecendo, embora ainda não seja forte o suficiente para interromper o movimento ascendente. O Buying Climax (BC) é então formado por uma intensa atividade de compra. Isso geralmente é causado por traders inexperientes que compram movidos pelas emoções.
Em seguida, o forte movimento ascendente provoca uma Reação Automática (AR), à medida que a demanda excessiva é absorvida pelos formadores de mercado. Em outras palavras, o Homem Composto começa a distribuir suas participações aos compradores tardios. O Teste Secundário (ST) ocorre quando o mercado revisita a região BC , muitas vezes formando uma máxima mais baixa.
Fase B
A Fase B de uma Distribuição atua como a zona de consolidação (Causa) que precede uma tendência de baixa (Efeito). Durante esta fase, o Homem Composto vende gradativamente seus ativos, absorvendo e enfraquecendo a demanda do mercado.
Normalmente, as bandas superior e inferior da faixa de negociação são testadas várias vezes, o que pode incluir armadilhas de baixa e alta de curto prazo. Às vezes, o mercado se moverá acima do nível de resistência criado pelo BC, resultando em um ST que também pode ser chamado de Upthrust (UT).
Fase C
Em alguns casos, o mercado apresentará uma última armadilha de alta após o período de consolidação. Chama-se UTAD ou Upthrust After Distribution. É, basicamente, o oposto de uma Primavera de Acumulação.
Fase D
A Fase D de uma Distribuição é praticamente uma imagem espelhada da de Acumulação. Geralmente tem um Último Ponto de Fornecimento (LPSY) no meio da faixa, criando uma máxima mais baixa. A partir deste ponto, novos LPSYs são criados – ao redor ou abaixo da zona de suporte. Um sinal de fraqueza (SOW) evidente aparece quando o mercado quebra abaixo das linhas de suporte.
Fase E
A última fase de uma Distribuição marca o início de uma tendência descendente, com uma quebra evidente abaixo da faixa de negociação, causada por um forte domínio da oferta sobre a procura.
O Método Wyckoff funciona?
Naturalmente, o mercado nem sempre segue estes modelos com precisão. Na prática, o Esquema de Acumulação e Distribuição pode ocorrer de diversas maneiras. Por exemplo, algumas situações podem ter uma Fase B que dure muito mais tempo do que o esperado. Caso contrário, os Testes Spring e UTAD poderão estar totalmente ausentes.
Ainda assim, o trabalho de Wyckoff oferece uma ampla gama de técnicas confiáveis, baseadas em suas muitas teorias e princípios. Seu trabalho é certamente valioso para milhares de investidores, traders e analistas em todo o mundo. Por exemplo, os esquemas de Acumulação e Distribuição podem ser úteis ao tentar compreender os ciclos comuns dos mercados financeiros.
A abordagem de cinco etapas de Wyckoff
Wyckoff também desenvolveu uma abordagem de mercado em cinco etapas, baseada em seus diversos princípios e técnicas. Em suma, esta abordagem pode ser vista como uma forma de colocar em prática o seu ensino.
Etapa 1: determine a tendência.
Qual é a tendência atual e para onde ela provavelmente irá? Como é a relação entre oferta e demanda?
Etapa 2: Determine a força do ativo.
Quão forte é o ativo em relação ao mercado? Eles estão se movendo de maneira semelhante ou oposta?
Etapa 3: procure ativos com causa suficiente.
Existem motivos suficientes para assumir uma posição? A Causa é forte o suficiente para fazer com que as recompensas potenciais (Efeito) valham os riscos?
Etapa 4: determine a probabilidade da mudança.
O ativo está pronto para ser movido? Qual é a sua posição dentro da tendência maior? O que o preço e o volume sugerem? Esta etapa geralmente envolve o uso dos testes de compra e venda de Wyckoff.
Etapa 5: Cronometre sua entrada.
A última etapa é uma questão de tempo. Geralmente envolve a análise de uma ação em comparação com o mercado geral.
Por exemplo, um trader pode comparar o movimento do preço de uma ação em relação ao índice S&P 500. Dependendo da sua posição dentro do seu esquema Wyckoff individual, tal análise pode fornecer insights sobre os próximos movimentos do ativo. Eventualmente, isso facilita o estabelecimento de uma boa entrada.
Notavelmente, este método funciona melhor com ativos que se movimentam junto com o mercado ou índice geral. Nos mercados de criptomoedas, porém, esta correlação nem sempre está presente.
Pensamentos finais
Já se passou quase um século desde a sua criação, mas o Método Wyckoff ainda é amplamente utilizado hoje. É certamente muito mais do que um indicador de TA, pois abrange muitos princípios, teorias e técnicas de negociação.
Em essência, o Método Wyckoff permite que os investidores tomem decisões mais lógicas, em vez de agirem com base nas emoções. O extenso trabalho de Wyckoff fornece aos traders e investidores uma série de ferramentas para reduzir riscos e aumentar as suas chances de sucesso. Ainda assim, não existe uma técnica infalível quando se trata de investir. Deve-se sempre ter cuidado com os riscos, especialmente nos mercados altamente voláteis de criptomoedas.
