De acordo com os dados da CryptoQuant, o volume total de negociações spot nas principais exchanges de criptomoedas caiu de cerca de 2 trilhões de dólares em outubro para 1 trilhão de dólares no final de janeiro. Essa queda de 50% reflete claramente o estado de "retração" dos investidores, em um contexto onde a liquidez de todo o mercado continua a encolher.
O Bitcoin $BTC atualmente está caindo cerca de 37,5% em relação ao pico de outubro, à medida que o mercado entra em uma fase de evasão de riscos, combinada com a falta de liquidez, resultando em uma ampla redução nas atividades de negociação.
O analista Darkfost da CryptoQuant observa que a demanda spot está gradualmente se esgotando, ao mesmo tempo em que afirma que a atual correção “em grande parte se origina de um grande evento de liquidação que ocorreu em 10/10”, o que ativou um efeito dominó nos mercados de derivativos e spot.
O volume de negociações caiu drasticamente nas principais exchanges
Desde outubro, o volume de negociações spot de cripto nas principais exchanges caiu drasticamente. Apenas a Binance - a exchange com a maior liquidez do mercado registrou:
O volume de negociações de Bitcoin atingiu cerca de 200 bilhões de USD em outubro
Caiu para cerca de 104 bilhões de USD neste momento
De acordo com os analistas, essa queda trouxe o mercado de volta aos níveis de volume mais baixos desde 2024, refletindo uma evidente fraqueza na demanda e uma mentalidade cautelosa dos investidores de cripto.
A liquidez do mercado continua sob pressão
Não apenas o volume de negociações caiu, mas a liquidez geral do mercado também está se deteriorando. A CryptoQuant informou:
Stablecoins continuam sendo retiradas das exchanges
A capitalização total do mercado de stablecoins caiu cerca de 10 bilhões de USD
Esse desenvolvimento mostra que o capital fora do mercado está crescendo, tornando a capacidade de absorção da pressão de venda no mercado cripto mais fraca em comparação com períodos anteriores.
“Uma dose amarga” mas necessária para o mercado
Justin d’Anethan, chefe da pesquisa da Arctic Digital, acredita que o maior risco para o Bitcoin no curto prazo ainda vem de fatores macroeconômicos.
Segundo ele, a postura agressiva de Kevin Warsh - candidato à presidência do Fed pode atrasar o caminho para cortes nas taxas de juros, resultando em um dólar mais forte e rendimentos reais mais altos. Esses são fatores desfavoráveis para ativos de risco, incluindo cripto.
No entanto, d’Anethan enfatiza que a narrativa do Bitcoin como um ativo de proteção a longo prazo contra a inflação e a desvalorização da moeda ainda não terminou. A longo prazo, o BTC ainda é projetado para resistir a políticas monetárias excessivamente expansionistas.
Ele acredita que alguns fatores podem ajudar o mercado a reverter positivamente, incluindo:
Os fluxos de capital dos ETFs de Bitcoin voltaram com força
Um quadro regulatório mais amigável para cripto
Dados econômicos fracos forçam o Fed a flexibilizar a política monetária
“Isso pode ser uma dose amarga, mas é o ajuste necessário para deslevar, esfriar a especulação e forçar o mercado a reavaliar de forma mais realista,” afirmou ele.
O Bitcoin ainda não formou um fundo de preço
Segundo Joao Wedson, fundador e CEO da Alphractal, o Bitcoin só pode formar um fundo quando duas condições importantes ocorrerem simultaneamente:
Os investidores de curto prazo (Short-Term Holders - STH) estão em estado de perda -> isso já aconteceu
Os investidores de longo prazo (Long-Term Holders - LTH) começaram a sofrer perdas -> ainda não aconteceu
Ele afirma que os ciclos de mercado de urso na história só terminam quando o preço de exercício dos STH cai abaixo do preço de exercício dos LTH, e o mercado de touro realmente começa quando esse índice volta a cruzar para cima.
Atualmente, o preço de exercício dos STH ainda está acima dos LTH. No entanto, se o Bitcoin perder a importante zona de suporte em torno de 74.000 USD, o BTC pode oficialmente entrar em um mercado de urso de acordo com os indicadores on-chain.