Os futuros do índice S&P 500 caíram quase 1% na abertura, mas recuperaram lentamente, enquanto os olhares do mercado se voltam para os relatórios de resultados que serão divulgados por quatro dos 'Sete Gigantes da Tecnologia' - Microsoft, Meta, Tesla e Apple.
Enquanto isso, o Federal Reserve realizará a sua primeira reunião de política monetária do ano, e o mercado de criptomoedas também apresentou movimentos, com o preço do ouro disparando para mais de 5000 dólares por onça, enquanto o Bitcoin permanece estagnado em torno de 87000 dólares.
Atualmente, a avaliação do índice S&P atingiu 22 vezes os lucros futuros, muito acima da média de longo prazo, o que significa que os gigantes da tecnologia devem apresentar resultados impressionantes para sustentar uma avaliação tão alta.
Um, panorama do mercado
● Os futuros das ações americanas mostraram cautela no início desta semana, com um ambiente de mercado claramente tenso. Os futuros do S&P 500 caíram 0,2%, os futuros do Nasdaq caíram 0,3% e os futuros do Dow Jones também caíram 0,2%.
● Esse sentimento cauteloso não surgiu do nada; o primeiro-ministro japonês Kishida afirmou que se a coalizão no poder não conseguir a maioria na eleição da Câmara dos Representantes, ele renunciará imediatamente, gerando preocupações sobre a estabilidade política na Ásia.
● Desde o início deste mês, os mercados financeiros passaram por um começo realmente selvagem, com tensões geopolíticas contínuas, o dólar sob pressão geral, enquanto os metais preciosos continuam a subir, apresentando uma trajetória parabólica.
Dois, foco nos relatórios financeiros
● Os destaques dos relatórios financeiros desta semana são, sem dúvida, os desempenhos das gigantes da tecnologia. Segundo analistas de Wall Street, a receita da Tesla no quarto trimestre é estimada em 2,449 bilhões de dólares, com lucro operacional de 1,05 bilhões de dólares e lucro por ação não-GAAP de 0,44 dólares.
● Essas previsões são baseadas em dados de 19 empresas de investimento, enquanto a Tesla também divulgou suas expectativas para 2026: receita de 104 bilhões de dólares, lucro por ação não-GAAP de 2,03 dólares.
● A Microsoft teve um desempenho impressionante em seu último relatório financeiro, com uma receita do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 crescendo 18% em relação ao ano anterior, alcançando 76,44 bilhões de dólares, superando amplamente as expectativas do mercado. O lucro líquido cresceu 23,6%, alcançando 27,23 bilhões de dólares, com lucro por ação ajustado de 3,65 dólares, também acima das expectativas do mercado. Sua unidade de nuvem inteligente, especialmente o serviço Azure, viu a receita crescer 26% em relação ao ano anterior, alcançando 29,88 bilhões de dólares.
Três, análise das gigantes da tecnologia
● A Apple está em um momento crucial. Analistas do Goldman Sachs recentemente elevaram o preço-alvo da Apple de 279 dólares para 320 dólares, ao mesmo tempo que aumentaram a previsão média do lucro por ação para o ano fiscal de 2026 a 2028 em 3%.
● A equipe de gestão da Apple já orientou um crescimento de receita de 10% a 12% para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, com a receita do iPhone prevista para ter um crescimento de dois dígitos e a receita de serviços crescendo cerca de 14%. Essas previsões otimistas indicam que a demanda por iPhone permanece forte e o desempenho do negócio de serviços também superou as expectativas.
● A Microsoft, por sua vez, demonstrou como a inteligência artificial pode se transformar em lucros reais. Os gastos de capital da empresa no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 cresceram 27% em relação ao ano anterior, alcançando 24,2 bilhões de dólares, superando as expectativas do mercado.
● Ao mesmo tempo, a Microsoft prevê que seus gastos de capital neste trimestre ultrapassem 30 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico, com um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior. Vale notar que a Microsoft é uma compradora importante de chips da Nvidia, com 47% de seus gastos de capital direcionados à Nvidia.
A Meta Platforms enfrenta uma tensão entre investimento em IA e lucratividade. A empresa teve um crescimento de receita de 26% no terceiro trimestre em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado, mas os custos aumentaram 32%, resultando em pressão sobre os lucros.
Ao mesmo tempo, a empresa registrou um gasto pontual de 16 bilhões de dólares devido ao "Big Beautiful Bill" do governo dos EUA, fazendo com que o lucro líquido caísse para 2,71 bilhões de dólares.
Quatro, a conexão secreta entre ações de tecnologia e Bitcoin
● O movimento do preço do Bitcoin está positivamente correlacionado com o índice Nasdaq. Desde 2023, o preço do Bitcoin tem seguido basicamente o mesmo padrão do índice Nasdaq e do ouro; desde 2024, seu movimento também começou a se alinhar com o índice Hang Seng de tecnologia.
● Essa correlação indica que o Bitcoin se tornou um indicador importante de liquidez global e apetite por risco. Em 2025, o valor de mercado total das criptomoedas caiu 8,6%, enquanto o preço do Bitcoin caiu 6,1%, gerando discussões no mercado sobre a validade do ciclo de quatro anos do Bitcoin. A Trust e Clearing Company dos EUA planeja começar a custódia e registrar títulos tokenizados em uma blockchain aprovada a partir do segundo semestre de 2026.
● Isso significa que as ações tokenizadas têm a perspectiva de serem negociadas em paralelo com ações tradicionais na bolsa Nasdaq, o que aprofundará ainda mais a conexão entre ações de tecnologia e o mercado de criptomoedas.
Cinco, transformação das minas e demanda por energia em IA
No terceiro trimestre de 2025, o custo de mineração, incluindo depreciação, para empresas listadas nos EUA subiu para 112 mil dólares, superando o preço atual do Bitcoin.
Essa realidade econômica levou as empresas de mineração de criptomoedas a começarem a se transformar, utilizando sua infraestrutura de computação já eletrificada e com alta largura de banda de comunicação para migrar para serviços de nuvem de IA.
As empresas de mineração possuem capacidade elétrica próxima a áreas metropolitanas, e as tarifas de eletricidade geralmente variam entre 3 a 5 centavos, o que as torna naturalmente adequadas para se envolverem em negócios de centros de dados de IA. Segundo estimativas, 14 das principais empresas de mineração listadas em ações dos EUA devem atingir uma capacidade elétrica de 15,6 GW até 2027.
Os modelos de negócios dessas empresas em transformação são principalmente locação de computação em nuvem e locação de energia IDC, capturando diretamente as oportunidades de crescimento da demanda global por poder computacional em IA.
Com o preço das ações da Tesla subindo 4,15% para 449,36 dólares antes da divulgação do relatório financeiro, o mercado já começou a reagir aos relatórios financeiros das gigantes da tecnologia. A Microsoft viu uma alta de 8,28% após o horário comercial, entrando no clube de 4 trilhões de dólares de valor de mercado, que é dominado pela Nvidia.
As ações da gigante de armazenamento SanDisk subiram quase 500% desde que se separou da Western Digital em 2025 e, após a divulgação de resultados fortes, voltou a disparar mais de 10% após o horário comercial. O preço do ouro ultrapassou 5.000 dólares por onça, sendo considerado uma "ferramenta de hedge duradoura".
Os dados financeiros são apenas a ponta do iceberg, enquanto uma onda de investimento em IA, um superciclo de armazenamento e a transição de minas tradicionais para centros de dados de IA são as verdadeiras forças profundas que determinam a direção futura do mercado.