📅 9 de janeiro | Solana e Memecoins
Durante grande parte de 2024 e 2025, o Pump.fun tornou-se o epicentro da fenomenologia dos memecoins na Solana, um laboratório aberto onde milhares de tokens nasciam, explodiam ou morriam em questão de horas. No entanto, por baixo desse dilúvio de lançamentos, algo começou a se desfazer silenciosamente: os incentivos. Enquanto os criadores multiplicavam moedas com pouco risco e baixo compromisso, os traders — o verdadeiro motor da liquidez — suportavam toda a volatilidade.
📖O Pump.fun, a plataforma de lançamento de memecoins construída na Solana, anunciou uma reforma significativa em seu sistema de taxas para criadores após concluir que os incentivos implementados até agora não estavam alcançando seu objetivo de melhorar a qualidade e a sustentabilidade do mercado. O anúncio foi feito por Alon Cohen, co-fundador do projeto, em seu primeiro post no X em mais de dois meses, um detalhe que por si só reflete a magnitude da mudança.
Alon Cohen explicou que as Taxas Dinâmicas V1, introduzidas em setembro como parte do Projeto Ascend, tiveram sucesso em atrair novos criadores e impulsionar a atividade em blockchain, mas não alteraram substancialmente o comportamento do criador médio de memecoins. Na prática, o sistema acabou incentivando a criação de tokens de baixo risco e baixo compromisso, em vez de fomentar mercados ativos e narrativas capazes de sustentar o interesse dos traders.
De acordo com Alon Cohen, o problema central é que as taxas pagas pelos criadores acabaram desequilibrando o equilíbrio natural do mercado. Enquanto os lançadores podiam criar moedas com pouco custo reputacional, os traders assumiam o papel mais arriscado, fornecendo liquidez, volume e volatilidade. Para o Pump.fun, esse desequilíbrio era insustentável, já que são os traders — e não os criadores — a verdadeira vida do plataforma.
A nova atualização introduz mecanismos de compartilhamento de taxas, permitindo que equipes dividam receitas entre até dez carteiras diferentes, transfiram a propriedade de tokens e revoguem a autoridade de atualização do contrato. Além disso, criadores e administradores poderão definir porcentagens específicas de taxas após o lançamento, visando um modelo mais flexível e menos automatizado.
Estas mudanças ocorrem em um momento de atividade renovada. De acordo com The Block, quase 30.000 tokens foram lançados em um único dia no Pump.fun, marcando o nível diário mais alto desde meados de setembro. O aumento sugere que, apesar da saturação, o apetite por memecoins permanece forte, embora cada vez mais limitado pela estrutura de incentivos.
Para o Pump.fun, esta atualização é apenas a primeira de várias planejadas até 2026, como tentativa de reequilibrar um ecossistema que cresceu muito rapidamente e agora enfrenta suas próprias contradições.
Opinião sobre o tópico:
Ajustar as taxas não é apenas uma mudança técnica; é uma política dentro do protocolo. Se este redesign conseguir devolver o poder de decisão aos traders, podemos ver menos ruído e mais narrativas reais.
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