O Bitcoin está atualmente passando pela fase inicial de um mercado de baixa. É isso, pelo menos, o que sugere o analista do CryptoQuant com base em vários indicadores on-chain e de mercado. Esse tendência provavelmente se manterá durante todo o ano de 2026, e os preços provavelmente cairão em vez de alcançar novos recordes históricos (ATH).

Na entrevista com BeInCrypto, Julio Moreno, chefe da área de pesquisa e analista do CryptoQuant, destacou a demanda fraca como a principal causa dessa previsão.

Analista do CryptoQuant: Dados on-chain confirmam o mercado de baixa

Muitos investidores ainda se perguntam se estamos diante de um mercado mais amplo de baixa no setor de criptomoedas. Moreno afirma que o Bitcoin já entrou nesse mercado em novembro de 2025:

"Basicamente, todos os indicadores on-chain ou de mercado confirmam que estamos no estágio inicial de um mercado de baixa."

Segundo ele, isso é apenas o começo. Espera uma queda adicional nos preços nos próximos meses:

"A pergunta é por quanto tempo isso durará e até onde os preços cairão, mas a partir desse nível, não espero novos recordes de preços."

As previsões pessimistas de Moreno não decorrem apenas da dinâmica de preços. Baseiam-se em fundamentos que indicam uma fraqueza persistente no mercado.

O motor da demanda por Bitcoin está começando a falhar

Nos últimos poucos meses, o Bitcoin está passando por uma queda estrutural na demanda. O analista CryptoQuant está monitorando isso por meio da análise do fluxo de fundos dos ETF.

Entre 2024 e 2025, a demanda por Bitcoin foi sustentada por vários fatores claros. A introdução dos ETFs de ações americanos sobre Bitcoin impulsionou o fluxo de capital institucional e um aumento abrupto na demanda.

O apoio regulatório nos Estados Unidos durante a presidência de Donald Trump aumentou ainda mais o apetite por risco. Atualmente, esse apetite está desaparecendo:

"Os ETFs estão vendendo Bitcoin em fluxo líquido desde o início de novembro. Primeiro compravam agressivamente, depois houve uma desaceleração, e agora não compram mais – estão vendendo."

A falta de demanda também é visível em outros aspectos do mercado.

O risco de venda forçada no centro das atenções

No ano passado, o mercado de criptomoedas registrou um aumento nas empresas que tratam o Bitcoin como reserva de tesouraria.

Na liderança estava Strategy (anteriormente MicroStrategy), e atrás dela vieram MetaPlanet, Twenty One Capital e MARA Holdings, adotando uma estratégia semelhante de acumulação.

Atualmente, essa onda de compras já desapareceu:

"Além da MicroStrategy, praticamente todas as empresas que mantêm Bitcoin como reserva pararam de comprar. Se os preços continuarem caindo, aumentará a probabilidade de algumas empresas serem forçadas a vender seus ativos."

Exatamente esse risco de venda forçada pode se tornar um fator acelerador das quedas.

Moreno prevê que o Bitcoin possa cair até o nível de 56.000 dólares. Apesar do risco de quedas, Moreno destaca que as perspectivas de longo prazo para o Bitcoin dependem do retorno da demanda:

"Quando a demanda parar de cair e começar a crescer novamente, então a estrutura do mercado mudará."

Enquanto essa mudança não aparecer no blockchain, a estratégia mais sensata no mercado continua sendo a cautela.

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