Enquanto a narrativa mais ampla é claramente bearish, a ação do preço e a posição estão começando a contar uma história diferente. Os curtos parecem concentrados, o financiamento permanece negativo e o sentimento é extremamente unidirecional — historicamente, não um bom cenário para uma continuação da queda.
Mesmo em tendências de baixa, os mercados tendem a punir o consenso. Uma correção de alívio ou um squeeze de curtos não seria surpreendente a partir desses níveis, especialmente com liquidez situada logo acima.
O comportamento on-chain também parece construtivo: não há sinais de capitulação em massa, e os detentores de longo prazo permanecem relativamente inativos. Isso geralmente não é o que se vê próximo de quebras agressivas.
Não estou dizendo que a tendência macro mudou, mas do ponto de vista de risco/recompensa, reações de alta parecem mais prováveis do que a maioria espera.
Apenas uma opinião pessoal, não é aconselhamento financeiro.
