Os dados econômicos dos EUA enviam os primeiros sinais de alerta para ativos de risco e o mercado de criptomoedas. Os dados mais recentes do mercado de trabalho indicam que o crescimento da renda das famílias pode desacelerar antes de 2026, o que pode significar menos dinheiro para criptomoedas.
Essa tendência pode limitar a entrada de investimentos de varejo, especialmente em ativos voláteis como criptomoedas. A curto prazo, isso causa um problema de demanda, e não uma crise estrutural.
Dados do mercado de trabalho dos EUA sinalizam um crescimento mais lento da renda disponível
O relatório mais recente sobre a Folha de Pagamento Não Agrícola mostrou um modesto aumento no emprego e um aumento no desemprego. O crescimento dos salários também desacelerou, o que indica um crescimento mais fraco da renda das famílias.
A renda disponível é importante para a adoção de cripto. Os investidores de varejo geralmente alocam excedentes de dinheiro, e não alavancagem, em ativos arriscados. Em outras palavras, em breve, os americanos podem ficar sem dinheiro para investir em criptomoedas.
Isso acontece porque, quando os salários estagnam e a segurança no emprego diminui, as famílias cortam primeiro os gastos discricionários. Os investimentos especulativos frequentemente pertencem a essa categoria.
A participação dos varejistas desempenha um papel maior no mercado de altcoins do que no Bitcoin. Tokens menores dependem fortemente do capital de varejo em busca de retornos mais altos.
O Bitcoin, ao contrário deles, atrai instituições, ETFs e investidores de longo prazo. Essa sequência de eventos lhe proporciona maior liquidez e uma proteção mais forte contra quedas.
Enquanto isso, se os americanos não tiverem dinheiro para investir em criptomoedas, os altcoins sofrem primeiro. A liquidez desaparece mais rapidamente e as quedas de preços podem durar mais.
Além disso, os investidores de varejo podem ser forçados a vender para cobrir despesas. Aqui, falamos sobre posições em criptomoedas já existentes. Vale ressaltar que a pressão de venda afeta muito mais os tokens de menor capitalização.
Os preços dos ativos podem subir mesmo com rendimentos mais fracos. Geralmente, isso acontece quando a política monetária se torna mais acomodatícia.
Um mercado de trabalho mais frio dá ao Federal Reserve espaço para reduzir as taxas de juros. Taxas mais baixas elevam os preços dos ativos por meio da liquidez, e não pela demanda das famílias. Para cripto, essa é uma distinção importante. No entanto, os aumentos impulsionados pela liquidez são mais frágeis e sensíveis a choques macroeconômicos.
A falta de dinheiro dos varejistas para criptomoedas não é o único problema: Instituições e obstáculos vinda do Japão
A fraqueza dos varejistas é apenas uma parte do quadro. Os investidores institucionais também estão se tornando mais cautelosos. Possíveis aumentos nas taxas pelo Banco do Japão ameaçam a liquidez global. Há risco de liquidações de carry trade no iene, que durante anos apoiou ativos arriscados.
Quando o custo do crédito aumenta no Japão, as instituições frequentemente limitam a exposição a investimentos. Isso será sentido tanto no mercado de criptomoedas quanto nas bolsas de valores ou nos mercados de crédito.
Enquanto isso, o maior risco não é um colapso, mas sim a fraca demanda. Os investidores de varejo podem se retirar devido ao fraco crescimento da renda, o que está relacionado à falta de dinheiro extra para ativos arriscados, incluindo criptomoedas. Por outro lado, as instituições podem pausar em meio ao apertamento global da liquidez.
Por isso, os analistas de mercado alertam que os altcoins estão mais expostos nesse ambiente. O Bitcoin se sai melhor durante a desaceleração. Atualmente, vemos como o mercado de cripto está passando de uma fase impulsionada por varejistas para uma etapa de vigilância macroeconômica.
Essa mudança pode definir os primeiros meses de 2026.
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