O mecanismo econômico que revela mais claramente se a solução de camada dois prioriza a extração de valor ou a criação de valor envolve examinar o que acontece com as taxas que os usuários pagam por transações. O modelo convencional de rollup trata as taxas principalmente como uma fonte de receita, onde os pagamentos de gás dos usuários vão para cobrir custos operacionais e fornecer retornos aos detentores de tokens através de vários mecanismos de distribuição. Esse modelo extrativo cria uma tensão inerente, onde cada dólar capturado pelo rollup representa um custo imposto aos usuários e aplicações que devem decidir se aceitam esses custos ou operam em outro lugar. A Linea implementou um modelo econômico fundamentalmente diferente através de um mecanismo de queima dual, onde as taxas pagas pelos usuários acionam a queima simultânea de tokens ETH e LINEA. Essa queima dual, que opera em cada transação, muda a relação econômica entre usuários e protocolo de extrativa, onde o protocolo taxa a atividade, para simbiôntica, onde a atividade aumenta o valor para todos os participantes através da redução permanente na oferta de tokens. O mecanismo revela a filosofia de design econômico focada em alinhar incentivos entre todas as partes interessadas, em vez de maximizar a captura de valor por grupos específicos.
O componente de queima de ETH do mecanismo duplo aborda a questão fundamental sobre se as soluções da camada dois devem fortalecer o Ethereum ou competir com ele economicamente. Os rollups que acumulam ETH de taxas enfrentam decisões sobre manter esse ETH ou vendê-lo para cobrir custos operacionais denominados em outras moedas. A pressão de venda que a receita de taxas cria quando os rollups convertem ETH em fiat ou stablecoins para despesas vai contra os interesses econômicos do Ethereum, criando pressão contínua para baixo no preço do ETH. A alternativa de manter ETH e cobrir despesas de outras fontes elimina essa pressão de venda, mas não fortalece ativamente a economia do Ethereum além da manutenção passiva. A Linea escolheu um terceiro caminho através da queima de taxas de ETH, que remove permanentemente esse ETH da circulação e cria pressão deflacionária que beneficia todos os detentores de ETH. Essa decisão de queimar, em vez de acumular ou vender ETH, demonstra um alinhamento com os interesses econômicos do Ethereum que vai além da equivalência técnica do EVM para a equivalência econômica, onde o sucesso da camada dois fortalece, em vez de enfraquecer, a camada um. O mecanismo cria uma relação sustentável entre a Linea e o Ethereum, onde o crescimento da Linea beneficia diretamente a economia do Ethereum, em vez de extrair valor para apoiar economias de tokens independentes.
O componente de queima da LINEA aborda os interesses dos detentores de tokens através de um mecanismo que cria escassez diretamente proporcional ao uso da rede. O modelo típico de token da camada dois distribui taxas ou receitas de transação para stakers, governadores ou provedores de liquidez através de vários mecanismos que redistribuem valor de usuários ativos para detentores de tokens passivos. Esses modelos de redistribuição criam transferência de valor entre diferentes grupos de participantes, em vez de criar novo valor através da atividade da rede. O mecanismo de queima que a Linea implementa cria valor de forma diferente, reduzindo permanentemente o suprimento em vez de redistribuir tokens existentes, o que significa que os detentores de tokens se beneficiam através do aumento da escassez, em vez de receber pagamentos. Essa redução de suprimento beneficia todos os detentores de tokens igualmente, com base em suas participações, em vez de criar vantagens para participantes que apostam, votam ou fornecem liquidez. O mecanismo também vincula o valor do token diretamente ao uso real da rede, em vez de à antecipação especulativa sobre o uso futuro, porque as queimadas acontecem através de volume de transações reais, em vez de redução programada da inflação. O acoplamento estreito entre uso e escassez de tokens cria uma relação transparente, onde qualquer um pode verificar exatamente quanto de atividade da rede ocorreu observando os montantes queimados.
A queima simultânea de ambos os tokens, em vez de escolher um ou outro, cria propriedades econômicas que nenhum queima de token único poderia alcançar sozinha. A queima dupla garante que, à medida que o uso da Linea cresce, tanto o ativo da camada um que garante o rollup quanto o token da camada dois que governa a rede se tornam mais escassos simultaneamente. Essa escassez acoplada cria um alinhamento entre detentores de ETH e detentores de LINEA, onde ambos se beneficiam do sucesso da Linea, em vez de o sucesso de um token potencialmente vir às custas do outro. O mecanismo também aborda preocupações potenciais sobre tokens de rollup que competem com ETH por captura de valor, fazendo com que a valorização da LINEA dependa da queima de ETH, em vez de da extração de valor do ecossistema Ethereum. O design econômico reconhece que o sucesso da camada dois deve fortalecer a camada um, em vez de criar sistemas econômicos concorrentes que fragmentem a atividade econômica do Ethereum. A queima dupla operacionaliza esse compromisso filosófico através de um mecanismo que conecta diretamente o volume de transações da Linea à criação de escassez para ambos os tokens.
O modelo econômico deflacionário que a queima dupla cria difere fundamentalmente dos modelos inflacionários que a maioria dos protocolos blockchain emprega para incentivar a participação. A abordagem inflacionária cria novos tokens para recompensar validadores, stakers ou provedores de liquidez, o que fornece um mecanismo claro para motivar comportamentos desejados, mas dilui constantemente os detentores existentes e requer crescimento sustentado para compensar a diluição. O modelo da Linea não gera novos tokens além da oferta fixa e, em vez disso, cria valor através da redução permanente do suprimento com base no uso real. Essa abordagem deflacionária funciona apenas quando a rede gera volume de transações suficiente para criar queimas significativas, mas cria economias mais sustentáveis a longo prazo do que a inflação, pois não requer constante aquisição de novos usuários para evitar a diluição. O mecanismo também se alinha melhor com a maneira como os usuários pensam sobre valor, pois a criação de escassez através da queima parece mais tangível do que a criação de valor através da prevenção da diluição. As transações de queima visíveis que qualquer um pode verificar criam transparência sobre o impacto econômico do uso da rede, que os modelos ajustados pela inflação obscurecem através da complexidade.
A perspectiva institucional sobre a economia de queima dupla difere substancialmente da avaliação nativa do crypto, focada principalmente na dinâmica do preço do token. As instituições que consideram a adoção da blockchain avaliam os modelos econômicos principalmente sob a ótica da sustentabilidade e alinhamento, em vez de através do potencial de valorização de curto prazo. O mecanismo de queima dupla aborda preocupações institucionais criando um modelo econômico que se sustenta através do uso real, em vez de por meio de emissões de tokens que eventualmente se esgotam. A natureza permanente da queima em comparação com a redistribuição temporária fornece uma visibilidade mais clara sobre como a economia evolui à medida que a rede amadurece. O alinhamento entre o uso da rede e a criação de valor por meio da escassez torna o modelo mais semelhante aos modelos de negócios tradicionais, onde a receita se traduz em valor por meio de lucros, em vez de por meio de tokenomics complexos que requerem uma compreensão profunda da mecânica do protocolo. A transparência do mecanismo de queima também simplifica a diligência devida institucional, pois avaliar o modelo requer entender a simples redução de suprimento, em vez de analisar cronogramas complexos de distribuição de tokens e curvas de emissões e mecanismos de staking.
As implicações competitivas da inovação do modelo econômico vão além de apenas atrair usuários por meio de melhores mecânicas de token, criando uma vantagem sustentável através de um alinhamento superior. Os rollups que empregam modelos de taxas extrativas ou esquemas complexos de distribuição de tokens enfrentam pressão contínua para modificar a economia à medida que as condições de mercado mudam ou conforme os participantes exigem melhores termos. Os frequentes debates sobre estruturas de taxas e alocações de tokens, bem como cronogramas de emissões que caracterizam muitos protocolos, criam sobrecarga de governança e incerteza para os participantes sobre a economia de longo prazo. Linea estabeleceu um modelo econômico que não requer governança contínua sobre a distribuição de taxas ou emissões de tokens, uma vez que o mecanismo opera automaticamente com base no uso. Essa operação econômica automatizada reduz a carga de governança e elimina debates políticos sobre como alocar valor. A simplicidade também torna o modelo mais resiliente a manipulações, pois a única maneira de se beneficiar do mecanismo de queima é através da criação de volume de transações reais, em vez de manipular fórmulas de distribuição ou mecanismos de votação.
A sustentabilidade a longo prazo do modelo de queima dupla depende da rede gerar volume de transações suficiente para criar pressão deflacionária significativa, sem exigir taxas de transação proibitivamente caras. O modelo econômico funciona bem quando os volumes de transação escalam para níveis onde pequenas queimas por transação se agregam a uma redução substancial do suprimento, mas poderia enfrentar desafios se os volumes permanecerem modestos em relação ao suprimento total. A Linea abordou essa preocupação de sustentabilidade, focando em casos de uso como pagamentos e DeFi e liquidação institucional que geram altos volumes de transações, em vez de buscar aplicações como NFTs ou jogos que podem gerar menos transações a valores mais altos por transação. A estrutura de taxas que a Linea implementa mantém baixos custos por transação, garantindo que as taxas agregadas de alto volume criem queimas significativas. Os recursos de taxa de gás zero que a Linea permite para certos casos de uso também suportam o crescimento do volume, reduzindo a fricção para aplicações que exigem transações frequentes de pequeno valor. O design econômico reconhece que a sustentabilidade vem do volume e da velocidade, em vez de extrair o valor máximo por transação.
Ao observar como a economia da camada dois evolui à medida que as redes amadurecem além das fases iniciais de crescimento apoiadas por emissões de tokens e programas de incentivo, o que se torna claro é que modelos sustentáveis precisam criar valor através do uso real, em vez de redistribuir a inflação. O mecanismo de queima dupla que a Linea implementa demonstra um design econômico que fortalece tanto a economia da camada um quanto a da camada dois através da atividade, em vez de criar competição de soma zero entre tokens ou relações extrativas entre protocolo e usuários. O que a queima simultânea de ETH e LINEA diz sobre o design econômico é que o sucesso da camada dois deve compor valor para todo o ecossistema Ethereum, em vez de capturar valor para grupos de stakeholders isolados. Essa filosofia econômica, que se manifesta através de um simples mecanismo de queima transparente, reflete a compreensão de que a vantagem competitiva sustentável vem do alinhamento, em vez de uma extração inteligente.
