⚠️ O Problema Matemático do Bitcoin de $48B – Os Próximos 90 Dias Decidem Tudo
$BTC $STRC
A Strategy Inc. agora possui 649.870 BTC – mais de 3,26% de todo o Bitcoin que já existirá, comprado por $48,37B.
Soa otimista… mas os números mostram um problema sério 👇
Eles têm apenas $54M em caixa
Eles devem pagar $700M por ano em dividendos preferenciais
O negócio de software deles está com fluxo de caixa negativo
Para sobreviver, eles devem levantar mais de $700M em novo capital a cada ano
A maior parte dos $19,5B que levantaram em 2025 não comprou novos BTC – apenas pagou dívidas anteriores. Isso é emprestar para pagar empréstimos antigos – o ciclo está se quebrando.
📉 O Prêmio Desapareceu
O sistema funcionou apenas enquanto as ações eram negociadas acima do NAV do Bitcoin.
Agora que a avaliação desabou para 1,0x, emitir novas ações dilui os acionistas em vez de aumentar o BTC por ação.
🔥 15 de Janeiro, 2026 – A Data Chave
Se a MSCI remover empresas com mais de 50% de ativos digitais de índices principais:
A Strategy é 77% Bitcoin
Venda forçada estimada em $2,8B
Os saques totais podem chegar a $8,8B
Se forçarem a venda de até 100.000 BTC, a liquidez pode não existir para absorver isso sem quebrar o mercado.
📌 O Quadro Maior
Isso não se trata de falência do Bitcoin.
Trata-se de saber se as corporações podem operar tesourarias de Bitcoin sob pressão de dívida + dividendos trimestrais.
Os soberanos podem esperar décadas.
As corporações vivem 90 dias de cada vez.
Os próximos 90 dias podem decidir o futuro de:
Reservas corporativas de Bitcoin
Como as empresas mantêm ativos digitais
A estrutura das finanças cripto para uma década
Trde Aqui...
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