Em 18 de fevereiro de 2026, o mercado de criptomoedas continuou a apresentar um padrão de alta volatilidade recente, com o Bitcoin lutando intensamente pela marca psicológica de 68000 dólares. O mercado está passando por um profundo retrocesso desde o pico de outubro do ano passado, com uma queda acumulada de cerca de 40%, mais de 110.000 pessoas foram liquidadas em 24 horas na rede, com um valor de liquidação atingindo 331 milhões de dólares. A atual tendência de preços reflete uma dupla disputa entre a correção das expectativas de liquidez macroeconômica e o teste de suporte técnico, os investidores precisam aproveitar as oportunidades estruturais sob a condição de controle rigoroso de riscos.
1. Resumo do mercado
O Bitcoin (BTC) apresentou hoje características típicas de correção por flutuação. De acordo com os dados do HTX, o Bitcoin uma vez ultrapassou a marca inteira de 68000 dólares, com uma queda de 24 horas reduzida a 0,74%, mostrando que a pressão de venda a curto prazo foi aliviada. No entanto, a fragilidade do mercado ainda é significativa, tendo anteriormente caído temporariamente abaixo de 67000 dólares, com uma queda de 1,64% em uma hora, indicando que, na ausência de suporte contínuo de compras, o preço ainda é suscetível a choques de liquidez.
De uma perspectiva mais macro, o Bitcoin, após atingir um pico de 97860 dólares no início de 2026, entrou em um ciclo de ajuste de um mês e meio. Em 6 de fevereiro, houve um evento extremo, com uma queda diária até 60074 dólares, com uma amplitude de 18,7%; embora tenha havido uma recuperação, a tendência geral apresenta um padrão fraco de "pontos altos caindo e pontos baixos testando". Até o fechamento de 17 de fevereiro, o Bitcoin estava em 67494 dólares, uma correção de cerca de 31% em relação ao pico no início do ano, com um volume de negócios mantendo-se em 34,8 bilhões de dólares, com a participação do mercado ainda ativa, mas sem direção clara.
O Ethereum (ETH) também está sob pressão, com a volatilidade recente até superando a do Bitcoin, com uma queda de quase 4%, mostrando que o setor de altcoins enfrenta uma pressão maior para desleverage durante o ciclo de ajuste. Este padrão de "Bitcoin sendo relativamente resiliente, enquanto altcoins sofrem grandes correções" é tipicamente uma característica dos estágios finais de um mercado em baixa.
II. Níveis de preço chave e análise técnica
I. Sistema de suporte e resistência central
Atualmente, o mercado está formando uma faixa decisiva em torno de 68000 dólares. Esse nível de preço possui múltiplos significados técnicos: é uma área de negociação densa anterior e também é um ponto chave testado várias vezes em março, maio, junho, julho e outubro de 2024. A repetição de atravessamentos de preço nessa área reflete a intensa disputa entre os participantes do mercado sobre esse centro de valorização.
No que diz respeito aos riscos de queda, 60000 dólares tornaram-se o maior ponto crítico no mercado de opções. Dados da Deribit mostram que abaixo desse nível há uma concentração significativa de posições de venda, e uma quebra efetiva poderia desencadear uma reação em cadeia de vendas programáticas e liquidações de posições longas. Um suporte mais profundo está localizado perto da média móvel de 200 semanas em 58000 dólares, que é um ponto de inflexão importante na tendência de longo prazo, historicamente se tornando um divisor de águas no fim de mercados em baixa e reinício de mercados em alta.
Em termos de resistência ascendente, a faixa de 70000-72000 dólares constitui uma forte zona de resistência recente. Após um retorno a 72206 dólares em 8 de fevereiro, rapidamente caiu, mostrando que essa área tem uma forte pressão de venda e requer um volume significativo para uma quebra eficaz.
II. Volatilidade e estrutura de mercado
Recentemente, o mercado apresentou características de um mercado de oscilações de "alta volatilidade, baixa tendência". O evento extremo de 6 de fevereiro (amplitude diária de 18,7%) e os altos volumes de negociação nos dias subsequentes indicam que o mercado está passando por um intenso processo de desleverage. Vale notar que, apesar da volatilidade dos preços, o Bitcoin não apresentou uma fraqueza extrema, com múltiplos dias abaixo do suporte chave, o que sugere que o ajuste atual é mais provável de ser uma correção de meio período dentro de um ciclo de mercado em alta, e não uma reversão de tendência.
Do ponto de vista do ciclo de tempo, este ajuste já dura cerca de 45 dias, próximo ao tempo médio de correção de meio período na história. Com a política monetária do Fed prestes a enfrentar um ponto crítico importante (os dados do PCE e o valor preliminar do PIB serão divulgados em 20 de fevereiro), o mercado pode estar aguardando a certeza macro antes de escolher um caminho.
III. Análise dos fatores macroeconômicos
I. Revisão das expectativas de política do Fed
O principal conflito atual no mercado de criptomoedas reside na revisão repetida das expectativas de liquidez. Anteriormente, o mercado superestimou o caminho de corte de juros do Fed, enquanto dados econômicos robustos e a persistência da inflação tornaram a perspectiva da política mais nebulosa. Os dados do PCE que serão divulgados em 20 de fevereiro (o indicador de inflação mais monitorado pelo Fed) e o valor preliminar do PIB do quarto trimestre se tornarão variáveis-chave na definição do tom da reunião do FOMC em março.
Se os dados do PCE superarem as expectativas, isso pode reforçar a expectativa de que "taxas de juros altas se manterão por mais tempo", pressionando os ativos de risco; por outro lado, se os dados indicarem sinais de desaceleração da inflação, isso pode reiniciar as negociações de cortes de juros, oferecendo uma oportunidade de recuperação para o mercado de criptomoedas. Os investidores devem ficar atentos a esse risco de evento.
II. Fluxo de capital do ETF à vista
Com base nos dados que você compartilhou anteriormente, o ETF de Bitcoin à vista teve um desempenho forte, registrando cinco semanas consecutivas de entradas líquidas de 6,63 bilhões de dólares. O tamanho do portfólio de criptomoedas da BlackRock saltou de 54,77 bilhões de dólares para 102,09 bilhões de dólares. No entanto, o fluxo de capital para ETFs recentemente desacelerou visivelmente, até apresentando saídas moderadas, o que explica por que os preços carecem de suporte contínuo de compra em níveis altos.
Os fluxos de capital dos ETFs ainda são uma janela importante para observar o sentimento institucional. Se houver saídas líquidas contínuas, isso pode indicar um esfriamento na disposição de alocação institucional; por outro lado, se houver um retorno de capital durante o processo de ajuste, isso validará a construção de uma base.
III. Ambiente de liquidez do mercado
As mudanças no mecanismo de controle da taxa de juros do Fed que você mencionou anteriormente merecem atenção contínua. Após a reunião do FOMC de dezembro, que cancelou o limite diário de 500 bilhões de dólares para recompra permanente (SRP), os bancos podem usar títulos do governo como colateral para tomar empréstimos do Fed sem restrições, essa política, na prática, aumentou significativamente a oferta de liquidez no mercado. Embora o mercado de curto prazo seja dominado por emoções, o ambiente de liquidez de médio prazo continua a ser amplo, fornecendo suporte subjacente para a recuperação na avaliação de ativos de risco.
IV. Recomendações de estratégia de operação
I. Princípios de gerenciamento de posições
Dado que o mercado atual está em um ponto crítico de escolha de direção, recomenda-se adotar uma estratégia defensiva de "construção em lotes em pirâmide + stop loss rigoroso". A posição total deve ser controlada dentro da estrutura de alocação de ativos que você mencionou anteriormente — ou seja, 60-70% em Bitcoin e moedas principais de alta qualidade, com os 30-40% restantes em forma de ouro ou caixa para servir como âncora de hedge de risco.
A exposição em um único ativo não deve exceder 20% do total dos ativos, evitando uma concentração excessiva em períodos de alta incerteza. No atual ambiente de mercado, a proporção de caixa pode ser aumentada para 30%, mantendo flexibilidade tática suficiente.
II. Estratégia de operação para Bitcoin
Operadores de curto prazo: preste atenção na direção da quebra intradiária em 68000 dólares. Se o preço se estabilizar nesse nível e o volume aumentar, pode-se tentar uma posição longa com uma pequena quantidade, com um alvo de 70000-72000 dólares e um stop loss definido em 66500 dólares. Se o preço cair novamente abaixo de 67000 dólares e não se recuperar em uma hora, é necessário estar atento ao risco de queda para 60000 dólares, e neste momento, deve-se agir rapidamente para reduzir a posição para evitar riscos.
Investidores de médio e longo prazo: o nível atual de preços já entrou na faixa de valorização, mas não é aconselhável fazer grandes investimentos de uma só vez. Recomenda-se uma "estratégia de compra em quedas": começar a construir uma posição base abaixo de 68000 dólares (30% da posição planejada), aumentar 30% se cair para 65000 dólares e aumentar 40% próximo a 60000 dólares. Essa abordagem de construção de posição em lotes pode suavizar efetivamente a volatilidade, evitando passividade em condições extremas de mercado.
Ponto crítico de controle de risco: 60000 dólares é o divisor de águas entre touros e ursos. Se o fechamento diário cair abaixo desse nível, a posição deve ser reduzida para abaixo de 50%, aguardando sinais de suporte mais claros próximos a 58000 dólares (média móvel de 200 semanas). Por outro lado, se houver uma quebra significativa acima de 72000 dólares, o ajuste pode estar chegando ao fim, e a posição pode ser aumentada.
III. Estratégia para Ethereum e altcoins
A volatilidade recente do Ethereum superou a do Bitcoin, com o patamar de 3000 dólares enfrentando um teste severo (como você analisou anteriormente, um ponto psicológico chave). Recomenda-se que a posição em Ethereum seja controlada para ficar abaixo de 50% da posição em Bitcoin, e que a compra de altcoins seja considerada apenas após a estabilização do Bitcoin.
Para outras moedas principais, no ambiente de mercado atual, recomenda-se priorizar a alocação em ativos blue chip com as 10 maiores capitalizações de mercado, evitando o risco de liquidez de tokens de menor capitalização. Blue chips DeFi e líderes Layer2 podem ser considerados como alocação Beta, mas é necessário definir rigorosamente uma linha de stop loss de 15-20%.
IV. Aviso sobre operações de derivativos
Recentemente, os dados de liquidações em toda a rede mostraram que o comércio com alta alavancagem apresenta riscos extremamente altos no atual mercado de oscilações. Recomenda-se que os traders de contratos mantenham a alavancagem abaixo de 3 vezes, evitando manter posições pesadas durante a noite antes da divulgação de dados significativos (como os dados do PCE em 20 de fevereiro). Em termos de estratégia de opções, pode-se considerar vender opções de venda na faixa de 60000-65000 dólares, recebendo o prêmio enquanto expressa uma visão otimista, mas deve-se reservar margem suficiente para lidar com condições extremas de mercado.
Atualmente, o mercado de criptomoedas está em um ponto de interseção entre "revisão das expectativas macro" e "reconstrução da forma técnica". A batalha em torno de 68000 dólares não é apenas um jogo de preços, mas também um teste do sentimento do mercado. A curto prazo, a volatilidade deve permanecer alta, e os dados macroeconômicos de 20 de fevereiro podem se tornar um catalisador para romper o equilíbrio; a médio e longo prazo, a flexibilização substancial do ambiente de liquidez do Fed e a tendência contínua de alocação institucional permanecem inalteradas, e os ajustes fornecem, de fato, melhores preços de entrada para investidores racionais.
Em termos de estratégia de operação, recomenda-se descartar a mentalidade de "tentar pegar a mínima e a máxima", adotando uma abordagem prudente de "distribuição em lotes, controle rigoroso de riscos e espera paciente". Lembre-se de que, em um mercado altamente volátil, viver mais tempo é mais importante do que ganhar dinheiro rapidamente. Mantenha uma reserva de caixa adequada, aguardando oportunidades de tendência após a melhoria da certeza macro, para que você possa assumir a iniciativa na próxima rodada de mercado.
Aviso de risco: o mercado de criptomoedas é altamente volátil, e esta análise serve apenas como referência e não constitui aconselhamento de investimento. Por favor, tome decisões cautelosas com base em sua capacidade de tolerância ao risco e evite investir usando alavancagem ou fundos emprestados.#Strategy增持比特币 #ETH走势分析 #哈佛增持以太坊 #比特币再跌破69000美元 #CFTC主张预测市场联邦专属监管权 $BTC
