O tio Miaow estudou os últimos relatórios de pesquisa de várias instituições durante o fim de semana e resumiu seu julgamento sobre a posição do fundo profundo do BTC. Aqui estão as conclusões:
Primeiro, a recuperação do bitcoin de 126K para 60K resultou em uma perda histórica de 2 bilhões de dólares. Depois, a conclusão unânime de várias instituições: o mercado tem demanda de recuperação no curto prazo, mas ainda não chegou à verdadeira zona de fundo profundo do mercado de criptomoedas.
A análise deles se concentra em 4 grandes dimensões de dados:
Os indicadores clássicos (NUPL, MVRV, SOPR, etc.) ainda não mostram que entramos na zona de urso profundo (o fundo histórico corresponde à faixa de 55k-40k), mas o aumento da atividade da rede é um sinal positivo
O volume de posições futuras e atuais caiu 10-14%, a alavancagem foi eliminada, mas não chegou ao extremo; o volume de transações à vista disparou, mostrando rotação, mas a compra ativa está insuficiente
Fluxo de capital: as stablecoins e ETFs continuam a sair, a velocidade diminuiu, mas falta um catalisador claro para a entrada
Movimento do mercado de opções: a volatilidade disparou para 90, a estrutura de prazo está invertida em 1.30 (sinal de ponto de inflexão histórico), mas a inclinação negativa mostra que o sentimento de hedge é severo
Resumo dos níveis de resistência fornecidos pelas instituições:
74k (zona de resistência da baixa anterior)
79-80k (preço médio real)
91.5k (linha de custo de posição de curto prazo)
Mudança no valor de mercado realizado
Atualmente, caiu ainda mais para a zona negativa, uma queda de 236%, representando que o capital está saindo, mostrando domínio dos vendedores.
Proporção de oferta lucrativa
Caiu para 55%, o que significa que quase metade do BTC está em estado de perda, uma grande quantidade de chips 'presos' é uma característica típica da área de fundo, historicamente, quando a proporção de oferta lucrativa cai abaixo de 50%, frequentemente se aproxima do fundo do ciclo
NUPL
A perda não realizada líquida aumentou significativamente, no ciclo histórico, quando o NUPL entra na zona de extremo negativo (zona vermelha), geralmente marca o fundo cíclico. Agora ainda está na zona amarela... ainda não chegou à verdadeira zona de urso profundo.
Modelo de preço on-chain
A linha vermelha é o custo dos detentores de curto prazo.
Linha azul: preço médio real pode ser considerado como a fronteira entre touros e urso ou a divisão entre a primeira e a segunda metade do mercado em baixa
Linha roxa: preço realizado e linha verde: custo médio dos detentores de longo prazo
Esta é a área de urso profundo no ciclo histórico (correspondente a agora 55k e 40k)
MVRV Z-Score
Um dos indicadores mais famosos e eficazes de 'comprar na baixa e vender na alta' nos dados on-chain
Zona vermelha para sair, zona verde para comprar.
As duas profundas baixas históricas chegaram à zona abaixo do verde. Esta onda acabou de tocar a zona verde
(Falando nisso, o pico desta rodada também não tocou a zona vermelha)
Portanto, esta onda deve esperar até estar abaixo do verde, ou como se não tivesse chegado à zona vermelha e 'fugir'
SOPR Z-Score
É também um sinal para julgar se há uma grande venda em massa.. geralmente a zona verde representa os vendedores em pânico saindo, sinal de rendição.
As profundas baixas históricas estavam na zona verde.. desta vez, ainda falta um pouco
Taxa de financiamento
A taxa de financiamento dos touros caiu, mas não caiu para valores negativos. Isso indica que atualmente a confiança dos touros é insuficiente.
Taxa baixa, capital de arbitragem saindo, falta de disposição para arbitragem.
A arbitragem requer uma taxa de financiamento positiva, mais à vista, contratos em aberto. A falta de capital de arbitragem significa que não há compra à vista
Stablecoin
USDT: valor de mercado $184.5B, queda semanal de 0.43%
USDC: valor de mercado $72.8B, aumento semanal de 3.7% (mas anteriormente a Circle já resgatou quase $10B)
Indicador de emissão de stablecoin: está na percentagem de 2% (extremamente negativa)
Saída líquida em 30 dias: $8.5B
Fluxo de capital do ETF
Embora a velocidade de saída do ETF tenha diminuído, ainda está em estado de saída contínua
Isso indica que os investidores do setor financeiro tradicional ainda não viram sinais de entrada
Diferente do fundo de outubro de 2023 (quando o capital começou a fluir antes do lançamento do ETF), agora falta um catalisador claro
Resumo:
Se você conseguir ver todos esses dados, você perceberá por que todos estão apontando para esta informação:
60 mil, esta queda foi suficiente, vários dados indicam que há uma necessidade de recuperação no curto prazo;
Mas há também uma série de dados indicando que, se agora já entrarmos na fase de urso, ainda não chegamos à zona de fundo profundo.
A recuperação é necessária, é também um evento de alta probabilidade, e já se recuperou para 72k;
Mas para onde essa recuperação irá?
Isso é o que os dados atuais não conseguem nos dizer;