Introdução
Dane-se os ursos pessimistas: Por que o caso otimista do Bitcoin está escondido à vista de todos
Muitas coisas não estão parecendo muito boas agora. Alguns dados econômicos pintam um quadro bastante sombrio. Mas e se os números não derem o quadro completo? Dane-se os ursos pessimistas, cara! E se nós cavarmos mais fundo? Os dados realmente sugerem algo otimista para os detentores de Bitcoin. Bitcoin para a lua, bebê! Vamos lá! Fique por perto e descubra por que as mãos de diamante ainda podem ter a última risada nos próximos meses.
O Mau
1. Colapso da Manufatura: ISM PMI Atinge a Zona de Contração (Novamente)
A economia dos EUA tem passado de um golpe na cara para outro. O Índice de Gerentes de Compras do Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM PMI)—ah, que boca cheia—é um relatório mensal que mede a saúde do setor manufatureiro dos EUA. O setor de manufatura não está super legal agora. Para abril de 2025, caiu para 48,7, marcando o segundo mês consecutivo de contração no setor (abaixo de 50 = ruim, acima de 50 = bom). Resumindo, o número anterior para março foi 49. Com o ISM PMI, temos que lembrar que quando você está acima de 50, os mercados se expandem, as economias se expandem, os fabricantes se expandem, tudo é bom, tudo é ótimo, estamos apostando em moedas de cachorro. Qualquer coisa abaixo de 50 sinaliza águas turbulentas. Esses números vêm caindo constantemente desde janeiro. Os últimos dois meses abaixo do limite de expansão estão deixando todos os seus caras macroeconomistas preocupados.
2. Tarifas, Caos de Transporte e a Guerra Comercial do Trump 2.0: Uma Receita para o Desastre
A produção fabril despencou para seus níveis mais baixos desde maio de 2020, um momento em que o vírus da Corona beer dominava o mundo. Não comece a falar sobre o que está acontecendo na situação dos contêineres—navios de contêineres e, de qualquer forma, é um tópico diferente para um vídeo diferente—mas há muitas rachaduras começando a aparecer na economia aqui. Novos pedidos também estão no vermelho, atingindo 47,2, que é mais alto que os 45,2 de março, mas ainda mostrando que a demanda está contraindo pelo terceiro mês consecutivo. Então está contraindo menos agora, o que é bom, mas isso não é o fim das más notícias para a manufatura.
3. Alerta de Estagflação: Medos Inflacionários Aumentam Enquanto o Crescimento Cai
Geralmente, quando as coisas desaceleram, você pensaria que os preços dos bens também cairiam um pouco. Não, não, não, não. O índice de preços pagos pela fabricação do ISM, que mede quanto os fabricantes estão pagando pelos materiais brutos e outros insumos, na verdade mostra que aumentou para 69,8 pontos em abril, de 69,4 em março de 2025, que olha, isso não é um salto particularmente grande de maneira nenhuma, mas mantém as preocupações altas sobre o início de uma inflação maior, embora a verdadeira inflação mostre que a inflação está bem baixa agora. Mas não diga isso aos analistas macro pessimistas que vão dizer que a inflação vai para a lua.
O Bom
1. Brotos Verdes nos Destroços: A Manufatura Não Está Morta Ainda
Bem, aqui está para você. Ok, dane-se os ursos pessimistas, cara! O PMI de manufatura de abril de 2025 do ISM veio em 48,7, o que significa contração. No entanto, na verdade, veio acima das expectativas de 48. Os analistas macro pessimistas acharam que seria muito pior, e de acordo com o estrategista macro Jim Bianco, isso significa que os fabricantes não congelaram. Eles não bateram em uma parede após o dia da libertação do Trump. Você pensaria que seria ainda pior do que o esperado 48; na verdade, foi melhor.
2. Serviços Salvam o Dia: Por que a Linhagem de 70% do PIB da América Ainda se Expande
Não é apenas a manufatura, a indústria de serviços também está mostrando uma desaceleração significativa. O último PMI de serviços do ISM, um índice que mede a condição econômica e o desempenho das empresas baseadas em serviços, caiu drasticamente para 50,8 em março, de 53,5 em fevereiro, bem abaixo das previsões de 53, a propósito. É uma desaceleração em um setor que muitas vezes supera a manufatura. Os Estados Unidos são uma economia de serviços principalmente agora, o que torna toda essa conversa sobre terroristas tão boba, como se você fosse trazer todos esses empregos de volta, cara.
3. Adaptar ou Morrer: Como as Fábricas Estão Superando Tarifas (e Pessimistas)
Apesar das dificuldades no setor de transporte no momento, houve um aumento no tonelagem de navios de contêineres carregados da China para os EUA ao longo do mês de abril. Isso realmente indica que a manufatura se adaptou rapidamente, é claro, estocando todas aquelas coisas, e novamente, vamos ver como as coisas se desenrolam nos próximos meses. Mas, de qualquer forma, o setor estava sendo proativo em vez de simplesmente se entregar.
Os Insights
1. Do Apocalipse à Lua: Por que o Bitcoin Prosperou no Caos
Alguns podem ver esses números e gritar: “Mas o céu está caindo, venda tudo agora, tudo vai a zero.” O mercado tem se preparado para terroristas há muito tempo, e muito do drama já está precificado. Isso significa que as coisas não podem piorar? Claro que não, as coisas sempre podem piorar. Mas o Bitcoin pode ser um bom vencedor em breve.
2. O Tsunami Institucional: Quem Está Devorando Todo o Bitcoin?
Isso nem discutiu todas as notícias positivas que estão acontecendo no espaço cripto recentemente, que é apenas uma quantidade gigantesca de notícias. Isso, ao contar para as pessoas qualquer uma dessas histórias de volta em 2017, todos teriam perdido a cabeça. Agora estamos tão insensíveis a boas notícias, estamos tipo, tanto faz.
3. Desacoplamento 2.0: Por que as Ações Podem Cair Enquanto o Bitcoin Dispara
O Bitcoin já mostrou sinais de desacoplamento dos mercados tradicionais. Muito dinheiro saindo dos mercados de ações tem que ir para algum lugar, não totalmente obviamente desacoplado, mas o suficiente para sugerir que quando as ações caem em uma recessão, o Bitcoin pode ter um desempenho melhor do que as pessoas esperam desta vez.
Conclusão
4. Dinheiro Mágico da Internet vs. Inferno Macroeconômico: Um Histórico de 15 Anos
Ao analisar os dados o dia todo. Uma coisa permanece certa: desde 2009, o Bitcoin sobreviveu a cada montanha de gargantuan que os mercados lançaram contra ele—mercados em baixa, recessões, crises de todas as variedades—e em muitos casos, melhor do que qualquer outro ativo. E isso foi quando ainda era chamado de dinheiro mágico da internet.
